「年报大全」俞敏洪增持近千万港元，新东方能翻红吗？

新东方在线涨超20%，但它的新出路还需要兢兢业业战略性挑选和实践

图/视觉我国

文|柳书琪冯奕莹

修改|谢丽容

11月22日，新东方在线(HK:01797)股价飘红，盘内涨幅一度到达26.11%，到收盘，新东方在线报8.5港元，上涨23.19%，新东方-S(HK:09901)报17.24港元，上涨5.77%。

在本年7月底“双减”方针出台后，新东方在线股价一度腰斩，最低点仅剩3.71港元，较最高点跌去超越90%。但近日来，新东方在线股价继续走高，近10个买卖日内已完成股价翻倍。

这被外界以为是新东方创始人俞敏洪提振本钱商场决心的行动初有成效。据港交所最新权益发表材料显现，11月17日，新东方在线董事长俞敏洪斥资992.73万港元，以每股均价6.947港元购入新东方在线142.9万股，持股份额由4.63%上升至4.77%。

俞敏洪近期还高调宣告，新东方方案建立大型农业渠道，他将带领新东方几百名教师直播带货，包含农产品和新东方的大学生课程等。因为这项事务在新东方在线旗下，一些投资人开端将以“直播带货股”评价新东方在线。

本年10月底，新东方在线建立全资子公司“东方优选科技有限公司”，注册本钱1000万元，由新东方在线首席执行官孙东旭担任法人代表，运营范围包含出售化肥、低毒低残留农药等。

俞敏洪在11月初的直播首秀中，首要售卖了七款书本，直播间人数动态稳定在6万人左右。据第三方渠道蝉妈妈数据显现，此次带货的GMV近27万元。关于新人主播俞敏洪而言，已是不错的成果。

近一个月来，教育板块已呈现回暖之势。除新东方在线外，到美东时刻11月19日收盘，好未来(NYSE:TAL)报5.16美元，较最低点上涨了37%，新东方(NYSE:EDU)报2.19美元，较最低点上涨了30%。

K9断臂

教育股呈现回温，究其最底子的原因是剥离K9事务后，商场以为利空出尽，能够依照转型新事务从头评价公司潜力与价值。

“双减”方针要求学科类训练安排一致挂号为非营利性安排，不得上市融资，禁止本钱化运作。“营转非”，这个时刻节点定在了2021年末。

大限将至，年末前，校外教培公司要么关停K9事务，要么剥离K9事务，独自建立公司，转型为非营利安排。

新东方与新东方在线挑选了前者。10月25日，新东方在线发布公告称，将在11月末前中止K9事务。

多位新东方人士告知《财经》记者，现在仍未传闻新东方要建立K9非营利安排，一位新东方中层向《财经》记者证明K9事务将彻底关停。10月时新东方曾调整集团安排架构，撤销K9相关的泡泡少儿部和优能初中部等部分建制，这也被内部视作信号。

不过，因为K12事务在曩昔两个财年仍在亏本，因而中止K9事务反倒对新东方在线的净赢利有积极影响。公告显现，在2020和2021财年，K9事务营收占比约占K12事务的58%至73%。依此计算，K9事务在新东方在线总营收中的占比约为32%至41%。

相较于新东方的勇士断腕，K9范畴的另一大巨子好未来则不得不保存K9事务，将其转为非营利安排。“好未来比新东方更依靠K9，方针危险也更大。”一位好未来中层对《财经》记者说，彻底抛弃K9简直同等于好未来要推倒重来，既伤筋动骨也不现实，“相当于眉毛以下截肢。”

好未来以中小学学科训练发家，在2021财年四季度财报中，K12事务的营收占比高达91%。上述前好未来人士预算，详细到K9事务，占比也有80%左右。

一位头部在线教育公司人士告知《财经》记者，保存学科类事务，比彻底不做要好。尽管赢利菲薄，但学科类事务毕竟是运营多年的品牌主力，一方面能处理部分就业问题，另一方面也能为高中学段和实质类课程引流。

“尤其是高中和实质类课程，未来广告营销的管控也可预见会越来越严厉，提前拉拢生源能处理必定的招生问题。”他说。

在完成了非营利的挂号，中小学课外训练的方式将不复早年。因为非营利性安排赢利过薄、上课时刻极端有限，教育安排估计自己将无力承当场所租金，线下小班课改线上授课是必然挑选。

现在新东方1547家校区封闭了近1500家，保存的校区首要也将转型非学科类训练。好未来绝大部分线下校区现已退租，桌椅、讲台等物品也已出售或捐献。尽管好未来没有发布封闭校区的数量，但原有的1098家校区很可能将缩水至缺乏100家。

新的出路

俞敏洪增持股份只能在短期内提振本钱商场决心。新东方的新出路还需要兢兢业业战略性挑选。

舍弃了超三成营收的K9事务后，新东方在线迫切需要找到新的出路。现阶段，大学生事务和直播带货是唯二的答案。

新东方在线首要由三部分事务组成，K12、大学教育及学前教育。在K12和学前教育双双遇阻的情况下，大学教育成为了新东方在线的中心支柱。

俞敏洪在“双减”后初次揭露露脸，是为大学生事务的品牌晋级发布会站台。在这次揭露露脸中，俞敏洪宣告，新东方将晋级现有的四六级、考研、出国考试、教资、财会等训练项目，并拓宽计算机等级考试、司法考试等项目。俞敏洪说，对新东方而言，这不是转型，而是据守和回归。

但关于新东方在线而言，大学教育事务已呈现下滑，并不是持久之道。2021财年年报显现，该事务营收为5.49亿元，下滑了14.5%，在总营收中占比约四成%。付费学生人次也由上一财年的94.2万削减至57.3万。

新东方在线在财报中解说，这是因为疫情爆发以来，国内和海外考试被一再撤销，以及改变了不同产品线的营销战略、削减了广告开支，致使营收下滑。未来新东方在线将扩展课程品类，包含MBA教导课程，以及设置一年制课程、继续数月的课程或线上线下交融的课程等。

事实上，大学生教育早已不是一块尚待发掘的宝地。在教育公司扎堆转型的风潮中，本不宽广的成人教育赛道也开端拥堵。除了新东方，作业帮旗下的非凡讲堂、高途旗下的高途学院、易有道的成人教育事业部、好未来的轻舟品牌等事务都在挤入这个商场。

一位头部在线教育公司大学生事务人士刚从K12事务转岗不久，她研讨往后愈加感受到这块商场的需求涣散、完课率和续报率低、远景有限。

她对《财经》记者表明，成人教育事务的远景并不达观，“曾经没那么多人做是有原因的。”

久远来看，回归大学生事务救不了新东方在线，顶多只能保持住现有水平，很难有所突破。为此，俞敏洪走上了直播带货的路途。

新东方共同的名师化基因，决议了直播带货的战略有必定的可行性。新东方发家之初创始了线下数百人的大班揭露课形式，这类课程只要名师才干撑得起来。因而在很长一段时刻内，新东方在师资培养上注重的是发掘教师的个人魅力，让讲堂幽默、生动，一个说法是，新东方的实质是一家打造名师的MCN公司。

作为新东方最大的IP，俞敏洪在直播间的带货品类包含农产品和新东方的大学生课程等，新东方的几百名教师也会参加带货。

“你很难幻想张邦鑫带着学而思的教师去卖货。”一位新东方在线人士对《财经》记者说。

反而是在好未来着力转型的实质教育范畴，新东方虽有布局，但力度相对较轻。这位新东方在线人士说，在K12范畴，新东方与学而思这样的品牌比较，知名度与号召力一直是个问题。

2019年新东方曾在内部整合品牌，将泡泡少儿与优能中学合并为新东方中小学，以提高新东方母品牌在K12的影响力。但这并没有太大的作用。

“新东方的黄金时代现已曩昔了，现在的中小学生不认识俞敏洪、没传闻过新东方。”新东方在线的一位人士对《财经》记者慨叹。

在大学生与直播带货之外，新东方在线仍在探索更多元的事务形状，包含教育硬件、人力资源公司等，这些都是新东方未曾进入的范畴，对新东方而言无异于一场冒险。仅有能够必定的是，如此大环境下，新东方在线短期内大概率难以重返巅峰。

作者为《财经》记者

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