「富国沪深300」三友化工董秘“手撕”国泰君安分析师 辟谣“纯碱限产30%” 纯碱供需基本面如何？

本周六，“朋友圈”的两张截图给正在度周末的小伙伴们塞了一满嘴的瓜，触及化工范畴：国内粘胶短纤、纯碱双龙头企业——三友化工董事会秘书刘印江隔空开怼国泰君安研讨所化工组。

三友化工董秘怒怼国泰君安研讨员，驳斥谣言“纯碱限产30%”

昨日，三友化工董秘刘印江朋友圈硬怼国泰君安化工组相关研讨员的截图引发圈内广泛重视。

朋友圈的这两张截图中，其间一张显现剖析师在500人的化工研讨群里发布：“突发：唐山环保限电，导致纯碱重要厂家唐山三友限产30%。加上近期南边碱业等设备检修，近期纯碱或将进一步走强。”

另一张截图显现，“中泰化学粘胶短纤本钱较三友化工本钱低1500元/吨。”

有商场人士猜想，周五夜盘纯碱期货价格大涨会不会是受限产音讯的影响？截图显现，遭受董秘硬怼的国泰君安研讨员在23:31分发布相关音讯，意味着向商场散播相关音讯的，并非只是该事情的相关人员。也有媒体报导称，据知情人士泄漏，事情中的这位研讨员的相关数据来历，首要出自自己所购买的数据库资讯。

证券e公司在报导中称，3月6日，刘印江在承受采访时对这一事情进行了回应。他标明，公司出产经营正常，无应该发表而未发表的严重事项。

据了解，纯碱、粘胶短纤都是三友化工最重要的产品。近来，三友化工在承受调研时标明，近期纯碱商场稳中偏强，尤其是新年前后下流拿货活跃，作业库存下降，纯碱价格开端反弹。现在下流在产玻璃线持续坚持高位，本年光伏玻璃需求将大幅添加，估计在二季度、三季度开释，将有用拉动纯碱需求添加，一起本年纯碱作业除一些老厂的技改项目外，根本上没有新增产能开释，因而，估计本年纯碱商场将稳中向好。

粘胶短纤方面，三友化工公告显现，自上一年8月份以来，粘胶短纤触底反弹，进入新的景气周期，尤其是新年往后，价格持续连续涨势。一是供应面阅历上一轮调整后，产能逐渐消化，根本上没有新增产能；二是跟着疫情逐渐得到有用操控，下流需求康复，进入补库存周期，一起出口需求向好；三是受疫情影响下流水刺无纺布作业需求大幅添加，拉动粘胶短纤需求逐渐添加；四是棉花、涤短等纺织品全体都在走强。全体看供需格式有用改进，估计未来仍是振动向上行情。

而本次事情中券商剖析师发布的内容，不只会集在粘胶短纤和纯碱这两个对三友化工的至关重要产品板块，且牵涉“本钱”和“产能”这两大对化工企业盈余水平至关重要的着力点，可以说均是对三友化工的“利空”音讯。商场人士以为，这也是三友化工董秘隔空开怼的首要原因。

到本周五收盘，三友化工报收11.76元，总市值242.8亿元。公司股价本年最高涨幅超50%，不过最近股价调整，从最高16元/股跌至11.76元/股，调整起伏超25%。

纯碱供需状况终究怎样？

1月中旬以来，纯碱期货价格一路上行，近期价格动摇加大，商场不合也加大，成交量和持仓量较之前明显添加。本周三纯碱期货主力合约2105冲击2000元/吨关口未果，转而下行，但周五夜盘再次掉头向上，强势涨停，领涨化工板块。

据了解，三友化工是指定纯碱交割厂库之一，其近期发表的出资者联系活动记载显现，现在公司各主产品年产能：纯碱340万吨，其间本部230万吨、青海彩色碱业110万吨；粘胶短纤78万吨；烧碱53万吨；PVC50.5万吨(含专用树脂7万吨)；有机硅单体20万吨。

剖析人士向期货日报记者标明，一方面，现在三友化工董秘单方面否认了公司纯碱限产30%的音讯，但限产是否现实，仍没有精确音讯。近年来，唐山的确呈现过数次环保限产限电等动作，往往会触及钢厂、建材、电力等企业。另一方面，三友化工一家企业即便是真的限产，从该企业纯碱产值在整个作业的占比看，影响规模和力度也比较有限。

从其时纯碱商场供需根本面看，方正中期期货以为，新年前玻璃出产企业会集补库带动纯碱库存从高位回落，造就了本轮纯碱期现价格的涨势。新年期间，纯碱库存虽然有所累积，但起伏小于从前同期被商场理解为利多。值得注意的是，2021年纯碱供需结构将由之前的从供过于求转向求过于供。榜首，房地产竣工周期连续，浮法玻璃对重碱需求稳中有升。第二，疫情冲击衰退，轻碱需求康复性添加。第三，光伏玻璃下半年许多投产，重碱需求明显添加。虽然本周纯碱期货价格呈现调整，但远月2109合约体现较2105合约强，标明商场对纯碱下半年供需状况改进有坚决的决心。

做工业研讨仍是要结壮“吃透”工业

本次事情中，三友化工董秘愤恨标明搞研讨要公允、客观，坚持根本的作业操行。这也并非近几年组织被工业企业怒怼的首例。据了解，上一年8月，上市公司乐歌股份董事长项乐宏在朋友圈就怒怼过安全资管基金司理，称“我在此宣告，乐歌不欢迎安全资管的基金司理来公司出资，年轻人功课不做，老三老四。”，一度引起言论广泛重视。其时，乐宏直言，一些基金司理对公司生长前史一窍不通，没有实地调研工厂，没有采访乐歌职工，对公司产品和事务结构不断完善的状况一窍不通等。

据知情人士泄漏，本次事情中的这位研讨员的相关数据来历也并非一手调研材料，而是出自某数据资讯途径。有商场人士慨叹，即便购买数据，相应核实作业必不可少。一起，这也反映出近年来一些研讨人员对第三方数据、资讯组织依靠程度越来越高。

据上述商场人士介绍，在作业总佣钱下滑、组织客户研讨服务竞赛剧烈等要素一起效果下，一些券商研讨尤其是研报开端脱离研讨根源，研讨人员过度求快、依靠咨询组织、研讨深度缺乏等问题并非个例。

“做工业研讨，首要仍是要讲究现实，重视商场调研查询。”一位资深农产品研讨员标明。在他看来，要做好研讨作业，便是踏结壮实“吃透”自己研讨的范畴，除了“办公室研讨”，“野外研讨”和商场心思研讨也必不可少。

上述商场人士以为，做研讨，就要不时对商场和现实心胸敬畏，榜首时间去和现货信息途径沟通了解状况，以合规守信、专业结壮的研讨，发掘价值和鉴别危险。据他介绍，其实许多券商也正在探究完成对自家研讨事务的闭环办理，从研报专业性、合规、传达等多方面提高研讨的质量。