「私募基金排名」叶飞事件后 美克家居也"中招" 家居企业为何频踩雷

美克家居正处于言论旋涡之中

A股告发事情不断，这次是“中招”的是美克家居。

近来，一名自称原证监会稽查局协调处副处长、名为杨震的爆料人，告发许亚飞团队操作美克家居股价，并向社保基金及保险机构受贿，约请后者参加锁仓。6月1日，许亚飞揭露发文，称杨震指证不实，并表明“操控美克家居股价”是其个人“酒后吹嘘”，真实操控股价的是杨震。许亚飞还向媒体出示一份“杨震”署名的配资合同，以证洁白。

两边各不相谋，本相难料。6月1日，年代周报记者联络杨震方与许亚飞，到发稿未获回应。同日，年代周报记者致电美克家居，对方称风闻不实。

年代周报记者注意到，美克家居近年总资产与总营收均呈下滑趋势，多项财务目标体现欠安。此外，控股股东美克集团今年以来已先后三次经过质押公司股票进行融资。

6月1日，透镜公司研讨创始人况玉清向年代周报记者表明，从公司成绩体现与股权质押率上看，“美克家居确实或许存在拉升股价的需求。”

此前，私募人士叶飞揭露告发多家上市公司以市值办理为名操作股价，同为家居企业的中源家居是其间之一。

自告发事情发生后，美克家居股价接连跌落。到年代周报记者发稿，美克家居报4.31元/股，跌3.36%。

成绩承压

告发导火线源于杨震与许亚飞之间的债权债务联系。

2021年5月15日上午，杨震及托付律师在与许亚飞及一位黄姓合伙人的交涉中，了解到许、黄二人自曝称他们团队多年来使用技能、资金、信息等优势操作多只股票，并于近期收取美克家居的保证金。

告发称，上市公司全程供给内情信息，而许亚飞团伙则打好了10亿元左右的底仓，控盘超10%。为进步操作功率，许、黄二人将包含全国社保基金一一四组合和华夏人寿保险股份有限公司在内的单个基金司理“合作”，并为此付出数千万元的好处费，相关基金按约好出场锁仓。

5月31日，据媒体报导，杨震已前往证监会进行面谈，并表明为一切告发内容担任。

6月1日，许亚飞揭露发文否定告发，并反称操作股价的是杨震。许亚飞自称仅仅资金中介，仅为杨震操作“XX科技”股票事务供给事务支撑，个人手头还保存杨震操作股价的买卖记载。

美克家居注册地坐落江西，2000年11月在上交所上市，首要从事中高端家具及配套产品的出产及出售，主营家居产品的国内零售和世界批发事务，旗下品牌产品掩盖实木制品家具、沙发、家居饰品、睡觉用品、定制柜类等。

据美克家居2020年财报，新冠肺炎疫情对公司事务影响显着。2020年，公司营收和归母净利润别离为45.71亿和3.06亿元，别离同比下降18.19%、33.91%。

财务数据显现，2021年一季度，美克家居的直营、加盟与批发事务营收均完成超50%的增加，但这首要因2020年同期基数较低所造成的。与2019年一季度比较，美克家居的当季营收和归母净利润增速并不显着。

今年以来，美克家居控股股东美克集团已先后三次经过股票质押进行融资。到4月27日，美克集团及其操控的美克集团-中山证券-19美04EB担保及信任工业专户算计持有美克家居股份4.56亿股，其间已质押股票数量算计约3.45亿股，占美克家居总股本的21.18%，占其所持上市公司股份之比高达75.70%。

一起，2019年至今，美克家居屡次为美克集团融资事务进行担保，仅2021年至今，担保融资额度便已达4.96亿元。

到2021年1月8日，美克家居已回购公司股份1.38亿股，占公司总股本的7.84%，耗资近7亿元。

海外事务欠佳

美克家居的世界化战略也境况为难。

2009年至今，美克家居先后以并购、收买与大占比控股的方法将美国家居公司Schnadig、美国家居品牌A.R.T.、越南高端家具和装饰品制作知名企业VFR以及美国沙发制作商RoweFineFurnitureHoldingCorp.归入公司旗下。现在，公司实施多品牌战略，运营国内直营、加盟形式的十个品牌以及四个世界批发品牌。

不过，美克家居的海外事务体现欠安。

据2020年财报，美克家居国外出售营收总额12.63亿元，同比下降9.63%；出售毛利率仅为23.69%，远低于国内58.41%的出售毛利率。

已被收买10年且列入国内加盟事务的A.R.T.，2020年奉献3.06亿元营收，占总营收比重仅6.69%，一起，A.R.T.系列事务2020年营收同比跌幅高达34.64%，在主营事务中营收跌幅最大。

值得注意的是，此前，美克家居为避开中美买卖冲突而在越南的事务布局，因世界形势改变而有些为难。

梳理财报可知，2018—2020年，美克家居实木产品出产量从58.77万件持续下降至42.89万件，这首要由于公司将部分出口订单转移至越南出产。据2020年12月《越通社》报导，由于越南被列入钱银操作国，美国商务部预备从12月开端持续对越南产品征收关税。美克家居在越南设厂以降低成本的方针，或将失败。

除此之外，美克家居今年以来已屡次为其收买的子公司供给借款担保。公司期末现金及现金等价物余额则接连三年下降，从2018年的20.58亿元直线下降至2020年的8.57亿元。

在况玉清看来，跨境收并购买卖通常以现金付出，这会对极大影响企业的现金流。若标的企业并不能奉献中心收入，企业应愈加稳重。

现在，美克家居国内门店数仅为392家。“国内途径布局都还没彻底安定，就开端向境外布局。而境外标的的收入奉献一般，美克家居的世界化战略机遇值得商讨。”况玉清点评道。

针对世界事务开展等相关发问，美克家居相关人员表明，现在公司营收中心仍是国内直营事务。

家居企业为何频“爆雷”？

此前叶飞的告发事情，引发本钱商场地震。

5月9日，私募基金司理叶飞在个人微博账号发文表明，自己遭到中源家居进行市值办理时所找操盘方的诈骗。

据叶飞爆料内容，其介入中源家居的市值办理事情，担任联络下家进行资金介入，由此让盘方拉升30%以上，但他与他的下家却并未收到相关费用的尾款。此外，操盘方还未依照约好进行锁仓，致使叶飞下家遭受丢失。5月13日，中源家居发布公告否定进行市值办理，并称叶飞有“碰瓷”意味。

除掉言论风云的开展进展相似，美克家居与中源家居同为家居企业。为何一个月内，两家家居企业中枪？

6月1日，我国家居/规划工业互联战略专家王建国向年代周报记者表明，家居企业会集“爆雷”，是遭到了全职业开展状况的影响。

王建国指出，经过几十年开展，国内家居职业的每个细分范畴基本上已有了上市龙头企业，职业在商场、品牌、产品与途径等方面已渐趋老练，因而，不少企业面对不同程度的开展瓶颈。“不扫除商场与本钱的压力，让部分上市企业产生了本钱布局和拉升市值的需求。”王建国说道。

与美克家居相似，近年来，中源家居事务也呈现疲态。

中源家居主营沙发等家居用品的出产和出售，2018年2月上市。上市前，公司成绩涨幅较快，经营收入从2014年的3.11亿元增加至2017年的7.85亿元；同期，净利润也从2527.78万元增加至8268.18万元。

上市后，中源家居各目标增速开端显着放缓。2018—2020年，公司别离完成收入8.88亿元、10.7亿元、11.62亿元，同比增速别离为13.2%、20.45%、8.67%，远低于上市前三年36.15%的复合增加率；一起，公司净利润别离为8377万元、3371万元与4172万元，净利润全体大幅下滑，近两年体现乃至不及2015年。

除掉职业全体状况影响，王建国表明，“爆雷”事情频发还与家居职业较为传统的特色有关。

“此前家居企业上市更多是靠职业开展盈利、多年的商场沉积和事务堆集，大部分家居企业较长开展周期内无专业金融机构及人员介入，这与眼下金融机构与操盘手的本钱运作才能间存在距离。”王建国表明。

王建国将上述疑似拉升股价的方法描述为“剑走偏锋”。“假设企业主业不善，仅仅经过‘操作体裁’‘炒作股票’的方法应对商场，迟早会有相似杨震与叶飞爆料这样的战略性危险呈现。”王建国说道。