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「嘉实货币070008」业绩“跑”不过估值基金重仓白马股屡失前蹄

wx 2023-04-20 18:01:55 6

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继顺丰控股、中国中免、康弘药业、宋城演艺闪崩后，4月14日正邦科技、恒瑞医药“遭殃”。在这些闪崩的白马股背面，浮现出汇添富、兴证全球、交银施罗德、景顺长城等基金公司旗下多位顶流基金司理的身影。

谈及基金重仓股屡次被“定点爆炸”的原因，有基金人士表明，2020年以来的估值抬升进程意味着出资者对公司成绩增加的高预期，但现在来看，这些白马股成绩的厚实程度未能跟上估值扩张的脚步。

白马股连续闪崩

近两日，顶流基金司理重仓股连续闪崩。4月14日，正邦科技股价大跌9.48%，收盘价为13.47元。天相投顾数据显现，到2020年12月31日，共有931只基金持有正邦科技，算计持有10586万股，持股份额算计达4.65%。同一日闪崩的还有恒瑞医药，盘中一度大跌7.6%，到收盘跌落3.89%。到2020年年底，超2600只基金持有恒瑞医药，持有总市值达525.27亿元。一起，恒瑞医药位居公募基金2020年净买入前30大个股之列，其间自动权益类基金持有较多的包含刘彦春办理的景顺长城新式生长、葛兰办理的中欧医疗健康混合等。

实际上，早在4月9日，顺丰控股先行敞开“崩盘”形式，近两个交易日股价跌落20%。天相投顾数据显现，顺丰控股位列2020年底基金第19大重仓股，超1400只基金持有该股。旗下基金算计持有顺丰控股较多的基金公司为交银施罗德基金、中欧基金、富国基金、兴证全球基金、汇添富基金。持有该股较多的自动权益类基金包含董承非办理的兴全趋势出资、杨浩办理的交银施罗德重生生机等。

4月13日，中国中免午后跌停。天相投顾数据显现，中国中免位列公募基金2020年第六大重仓股，有2323只基金持有，占流通股份额12.34%。其间，2020年年底持有中国中免最多的基金公司是汇添富基金，旗下基金算计持有3764.59万股；其次是景顺长城和华夏基金。详细来看，持有该股较多的包含景顺长城新式生长、胡昕炜办理的汇添富消费职业和萧楠办理的易方达消费职业。

13日股价闪崩的个股还有宋城演艺和康弘药业。数据显现，2020年年底有1359只基金持有宋城演艺，康弘药业也有700只基金持有。其间2020年年报显现，持有宋城演艺最多的5只基金，分别是董承非办理的兴全趋势出资和兴全新视界以及汇添富生长焦点混合、汇添富蓝筹稳健、交银施罗德重生长混合。此外，持有康弘药业数量最多的基金包含兴全新视界、景顺长城新式生长、兴全社会职责、兴全趋势出资和兴全合丰三年持有。

成绩增速难追估值扩张

从基本面来看，这些基金重仓白马股的一季度成绩好像并未追上此前的估值扩张。公告显现，正邦科技估计2021年第一季度归母净利润为2.05亿元至3.05亿元，同比下降66.32%至77.36%。其间，陈述期生猪价格较上一年同期有所下滑是公司陈述期内成绩下降的主要原因。

有基金剖析人士指出，现在看上市公司成绩，不能看跟上一年同比的状况，由于同比数据有显着的低基数效应。例如，中国中免本年一季度净利润28.49亿元，2019年一季度为23.06亿元，增幅为23.55%，但2020年公司股价的涨幅高达218.74%。若从疫情爆发后的股价最低点核算，其涨幅愈加惊人。“许多组织重仓股面对的状况是，2020年以来的估值抬升进程，必定意味着对公司成绩增加的高预期，可是现在来看，成绩的厚实程度显着跟不上估值扩张的脚步。”该基金剖析人士表明。

泓德基金基金司理秦毅则表明，从短期来看，白马股近期阅历的较大跌落本质上源于上一年四季度上涨带来的内部调整需求，更倾向资金面行情，跟公司基本面要素关系不大。叠加顺周期板块基本面好转及美债收益率短期上行，此轮白马股的调整较为显着。阅历近期调整之后，这类标的估值现在处在较合理的水平。

此外，也有基金司理称，新年以来的商场跌落带来了必定的换回压力，部分具有丰盛收益的基金重仓股成为处置目标。

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