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「徐福记股票」东吴证券：大宗商品上涨推升上游价格警惕年中PPI涨幅破5%

wx 2023-04-19 14:43:32 6

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国家统计局3月10日发布2月CPI及PPI数据。东吴证券微观团队发布研报表明，CPI环比增速偏弱，猪肉价格环比跌落。2月CPI同比增幅较1月有所上升，但环比上涨0.6%，从历史上看，这一环比涨幅相对偏低。从分项上看，受新年期间消费需求添加和运输成本上升等要素影响，水产品和鲜果价格是上涨最显着的食物项，而猪肉因为供应改进价格反而环比跌落。就地过年下居民文娱消费需求上升，电影及演出票价格上涨13.0%，但文娱全体环比涨幅不及2019年。

东吴证券以为，大宗产品上涨推升上游价格。PPI在1月转正后持续上涨，从工业结构上看，受油价和工业金属价格飙升影响，石油工业链体现杰出，环比拉动PPI上涨0.45%，黑色和有色金属工业链环比奉献0.24%。但受气候转温暖假日要素影响，煤炭职业价格涨幅相对偏弱。上游职业遍及提价与近期资本商场周期职业的杰出体现密切相关。

上游提价没有传导至下流职业，经济景气程度持续改进。从提价职业占比来看，40个查询职业中有25个PPI持续环比上涨，与上月相等，经济景气程度持续改进。不过生活资料环比由正增加变为零增加，上游职业价格压力没有有用传导至下流职业。

东吴证券表明，大宗产品涨幅超预期，警觉年中PPI涨幅破5%。今年年初以来产品价格的涨幅大超商场预期，2021年PPI增速的中枢需求全体上移，依据估量，3月PPI同比增速或将超越3%，第二季度则有望同比涨超5%。受翘尾要素支撑影响，3月CPI或许转正，同比增速或将超越1%。

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