汉得转债深市创业板转债,评级AA,发行规划9.37亿,当前转股价值97.53元,纯债价值96.06元,内涵价值117元。
11月23日:信誉危机还在发酵 本周大盘先
今天可申购新股:数字人、兰剑智能。今天可申购可转债:汉得转债。今天上市新股:...
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评级:AA评级,可转债共(AAA、AA+、AA、AA-、A+)五种评级,评级一般
发行规划:9.37亿元,规划较小,可转债的发行规划越大,流动性越好
回售条款:有
下调转股价:15/30,85%,条件较严厉
转股价值:
汉得信息收盘价9.48元,转股价9.72,转股价值 = 债券面值 / 转股价格 * 正股价格 = 100 / 9.72 * 9.48= 97.53元,转股价值较高。(转股价值越高越好)
到期本息(保本线):
到期本息 = 每年利息 + 换回价
= 0.4+0.6+1+1.5+2+2.5+120= 128元,到期本息及高
纯债价值:
128 /(1.04^6)=101.16元,这儿折现率简略依照银行理财4%年化收益率核算,并兼并核算前几年利息,因为利息对终究成果影响较小,可作为简略估值,仅为了核算便利。
正股剖析
正股汉得信息(300170),软件职业,公司是一家一家供给专业ERP咨询服务的IT企业.公司首要产品包含ERP施行服务、ERP软件外包、ERP客户支撑服务及ERP软件出售等。
2020年半年报显现,软件施行占营收的65.7%,毛利率25.33%;客户支撑占营收的20.11%,毛利率为39.34%;软件外包占营收的8.79%,毛利率21.71%;海外事务占运营收入的10.82%,其他事务会集有上海。
出资危险:
1.公司处于转型期,近年来成绩下滑显着。2019年和2020年前三季度,运营收入别离下滑4.95%和16.75%,扣非赢利别离下滑80.93%和61.45%
2.盈余才能不稳定。2015年-2018年,公司ROE均值为13.79%,处于偏高水平,可是2019年快速下滑至2.83%,现在没有有完全改变痕迹。
3.运营现金流不稳定。公司运营现金流净额不稳定,2016年和2017年呈现过负数,2020年9月末现金余额9.39亿元,尚处于合理规模。
首要亮点:
1.负债率偏低。2020年9月末的负债率为22.9%,处于偏低水平。
2.估值在底部区域。因为赢利下滑加速,运用市销率比较适宜,现在市销率为3.59,处于13.34%的分位数,处于底部区域。
3.涨幅偏小。本年低点以来累计上涨16.61%,短期涨幅较小。
申购主张
上海民营企业,是国内最早从事高端ERP(企业资源规划)施行服务的专业咨询公司之一;本年前三季度,营收同比下降16.75%,净赢利同比下降51.2%,尚没有企稳的痕迹。
现在,百度持有公司5.28%的股份,表决权份额为10.3%。不知道汉得能不能蹭上百度的热门,让公司成绩有所上升。不过,就转债打新而言,并没有太大的影响,小伙伴们能够定心申购