范福春(亚圣集团股票)

无套利定价原理（No - arbitrage pricing theory）：金融商场上施行套利行为非常的便利和快速，这种套利的快捷性也使得金融商场的套利机遇的存在总是暂时的，因为一旦有套利机遇，出资者就会很快施行套利而使得商场又回到无套利机遇的均衡中，因而，无套利均衡被用于对金融产品进行定价。

沫化一向都是创业板的恶疾。在创业板开板两年后，退市征求意见稿引来商场一片喝彩，部分只管圈钱不做成绩、或是商场体现强差人意的公司被认为是最有或许被“驱赶”的公司。

《出资快报》记者对创业板公司上市以来的体现做出盘点，现在276家创业板上市公司，有23只个股上市以来跌幅超越50%，56只个股跌幅在40%以上，占比挨近五分之一。而按创业板开板以来核算，沪指的跌幅也仅仅24%。这部分个股大幅跑输大盘。高市盈率、高定价依旧是创业板泡沫构成的首要原因，在商场环境欠佳的时分，一些根深蒂固的问题股开端暴露出真面目。

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

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坚瑞消防(300116)是上一年9月上市的，从成绩来看，公司上市后开端呈现变脸。就本年中报来说，坚瑞消防在创业板公司中运营收入下滑起伏最大，净赢利更是同比下滑了43.10%。

在生长敏捷、技能抢先、有着巨大增加空间的小企业身上，呈现这种状况是失常的。一般来说，生长企业呈现这种营销阻滞乃至下滑的局势时，意味着遇到了增加瓶颈，或许会遇到较大波折。

从公司运营材料来剖析，因为坚瑞消防的出售首要依靠于我国移动、我国联通等大客户，而作为公司重要客户的我国移动体系企业一般在上半年拟定收购方案、批阅预算，下半年安排施行收购，公司上半年出售收入一般低于下半年。因而，对全年赢利起决议含义的首要是下半年，乃至是第四季度。

坚瑞消防的出售途径缺少非常显着。从公司近几年的出售状况来看，有一半以上的出售收入来自于我国移动，存在着较大的运营风险。

从公司运营状况来看，现已认识到了这种过于依靠大客户的运营风险，依据坚瑞消防招股说明书，2007年、2008年及2009年，坚瑞消防向我国移动部属企业算计出售收入占公司运营收入的比重分别为88.5%、66%及43%，呈逐年下降趋势。

世纪瑞尔(300150)是铁路设备生产商，本年以来股价大幅跌落，一是因为铁道部办理层变化，二是因为“7.23”高铁追尾事端。高铁建造从超惯例开展转变为惯例开展。这种估值下移是理性且不可逆的，我国铁路设备板块的估值溢价再无法回到2010年的水平。

而“7.23”高铁事端现在并不能判别为黑天鹅，或许便是设备厂长时刻的技能不过关形成。对国产高铁技能的惊惧难以跟着时刻的推移而淡化，对高铁规划进一步下调的预期也会影响到股价。因而高铁事端后的估值下移将会继续，据挨近公司人士称，公司现在新订单商洽困难，2012年的规划或许非常低于商场预期，因为铁路设备需求不只与新投产线路有关，并且与存量线路和存量设备有关，远景不容乐观。

事实上，正是依靠铁道体系产品，世纪瑞尔的成绩才日新月异。依据半年报，本年上半年，世纪瑞尔完成运营收入1.67亿元，同比增加44.11% ;归属于上市公司股东的净赢利为5330.37万元，同比增加46.78% 。可以说，这份成绩单根本上符合预期。

从运营收入构成来看，世纪瑞尔可谓是“寄生”于高铁的上市公司。本年上半年，在公司的主营产品中，铁路归纳监控体系(含通讯监控)完成收入2,594.66 万元，铁路归纳视频监控体系完成收入1.23亿元。陈述期内公司来自铁路商场的运营收入占比超越90%。

不只大部分收入依靠铁路商场，世纪瑞尔在铁路体系相关范畴也算“一哥”，公司在铁路体系范畴商场份额排名靠前。据悉，世纪瑞尔的首要产品应用于行车安全监控范畴，依据铁道部科学技能信息研究所的计算陈述，2009年公司在行车安全监控体系范畴的商场占有率到达20.12%5，位列榜首。

记者在查阅三川股份(300066)的材料时发现，公司曾因为运作方面不标准，曾遭到江西当地证监局责令整改。

在责令整改的内容中，包含三川股份缺少对子公司有用办理。2010年8月20日，公司控股子公司武汉三川远策科技有限公司向其股东李进武告贷175万元，用于公司日常运营的流动资金，但未实行相关的决策程序。

别的，三川股份也存在内控方面的问题。公司审计部人员缺少3人，且存在人员兼职状况;未按要求每季度向审计委员会提交审计工作和总结;内部审计工作草稿不完整。

翻看公司的三季报，三川股份的成绩同比小幅下滑，第三季度(单季度)净赢利同比下滑是形成成绩欠安的首要原因。三季报显现，第三季度公司完成运营收入1.31亿元，同比增加19.68%;运营赢利2,166万元，同比增加13.17%;完成归属母公司所有者净赢利1,781万元，同比下降37.85%;第三季度完成每股收益0.17元。

政府补助大幅下降是成绩下挫首要原因。陈述期内，运营外收入为149万元，上一年同期为1,972万元，下降92.43%，首要是因为收到的政府补助大幅下降。受此影响，赢利总额、净赢利均同比下降。