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「600104」最差业绩降幅逾8%！此类基金表现不佳，下半年机会来了吗？

wx 2023-04-16 00:19:52 6

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在全球通胀布景下，黄金出资的日子一向不好过。

上一年成果遍及体现乏力的QDII基金，本年上半年获得亮眼成果，尤其是上一年备受“诟病”的油气QDII本年更是“一骑绝尘”。反之，上一年体现亮眼的黄金QDII本年“疲态尽显”，尤其是6月中旬黄金商场大跌后，全体黄金QDII成果体现欠安，更有基金跑输基准。

黄金QDII究竟怎么了？本年下半年还能考虑上车吗？

成果体现欠安

Wind数据显现，商场现有的黄金类QDII产品均落后于QDII类产品平均线，其间易方达黄金主题美元现汇与易方达黄金主题人民币均未跑赢其成果基准。

到7月8日，从收益率来看，本年以来易方达黄金主题人民币C收益率为-8.36%，易方达黄金主题人民币A的收益率为-8.35%，汇添富黄金及贵金属QDII的收益率为-6.96%，嘉实黄金QDII收益率为-6.23%，诺安全球黄金QDII收益率为-5.29%。

「600104」最差业绩降幅逾8%！此类基金表现不佳，下半年机会来了吗？

来历：Wind

为何黄金QDII本年体现欠安？汇添富黄金及贵金属QDII基金司理赖中立表明，全球不平衡的经济复苏进程带来了全球商场的剧烈动摇。钱银层面美元上涨预期对黄金价格形成了必定的限制，导致黄金价格继续下挫。

易方达黄金主题人民币基金司理周宇在2020年报中表明，疫情对全球经济、钱银政策和金融商场带来了严重冲击，黄金财物亦呈现剧烈动摇，基金过早降低了前期跌幅较大的金矿股财物的持仓，导致成果在上半年明显落后于基准。上一年下半年，疫情的重复一度推进黄金创下前史新高，但四季度跟着疫苗打破，推进全球危险偏好遍及上升，并限制黄金财物的体现。基金在上一年下半年坚持着弹性较大的主打黄金股的战略，所以在贵金属调整时跑输基准。

下半年值得重视

国际黄金协会表明，在中短期内，利率或仍是驱动金价的关键要素。当下的黄金进场价位具有吸引力，可能会促进战略出资者将黄金参加其出资组合中，这或许会在下半年支撑央行的购金需求。

诺安全球黄金基金司理宋青坚持对黄金价格中长时间走势达观判别，以为短期上行催化要素逐步增强。在欧美未来经济增速未呈现长时间分解预期下，商场或开端淡化欧美经济、相对弱化美元指数的影响，减轻对金价的限制。短期金价的出资逻辑或切换至通胀水平上升，或者是利率超预期的上行速度对股票商场扰动的避险逻辑。鉴于本年全球商场的不确定性增强，黄金财物值得重视。

在2021年一季度报中，周宇说到，从中长时间来看，支撑贵金属上涨的中心逻辑没有改变，主张出资者坚持耐性，愈加积极地看待黄金财物的中长时间远景和装备价值。

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