佳通股票行情(淘宝交易额)

中英科技(300936)发行价30.39元，市盈率50.99倍，申购上限1.85万股。中签缴款日为01月13日。公司主营高频通讯资料及其制品的研制、出产和出售。

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公司简介

常州中英科技股份有限公司主营事务为高频通讯资料及其制品的研制、出产和出售，首要向下游职业供给可以在高频条件下为信号载体供给安稳传输环境的高频通讯资料，高频覆铜板及高频聚合物基复合资料为公司现在的主导产品。公司的首要竞争对手为罗杰斯、泰康利、泰州市旺灵绝缘资料厂、珠海国能新资料股份有限公司、生益科技、Premix Group等。公司的前五大客户为艾威尔、协和电子、安泰诺和信丰金信诺安泰诺高新技能有限公司和赣州开展金信诺供给链办理有限公司、艾诺信和江苏艾诺信电路技能有限公司、特创电子。公司所属证监会职业分类为计算机、通讯和其他电子设备制作业，职业均匀市盈率为55.88x。

职业剖析

职业情况：

1、高频通讯资料职业特色及开展趋势

高频通讯资料作为未来移动通讯、轿车、军工等范畴开展有必要的要害根底资料，完成国产自主化出产是提高我国工业技能实力的必要条件。现在，在高频覆铜板范畴，产品完成大批量出售的国内企业仅中英科技、生益科技等少量企业。职业巨子罗杰斯、泰康利等仍然占有相对较大的商场份额，我国对高频覆铜板等高技能附加值资料的进口依靠度仍然较高。 现在，全球 65%以上的覆铜板由我国制作，是全球覆铜板最首要的出口国之一。2012 年至 2018 年，我国大陆覆铜板净出口量由 3.18 万吨下降至 1.43 万吨， 但贸易逆差金额却由 3.25 亿美元扩展至 5.26 亿美元。2012 年至 2018 年，我国大陆覆铜板的进出口量、贸易逆差金额、进出口均价如下所示：

基于此情况，加速开展高频通讯资料职业对我国电子、通讯、轿车等职业未来的开展含义严重，为完成制作业转型晋级、下降高频通讯资料的进口依靠，国 内高频通讯资料职业有望迎来新的前史机会。

2、高频通讯资料职业开展的商场驱动要素

现在，高频通讯首要会集在移动通讯、轿车、卫星导航、军工雷达和通讯等对信号传输速度和质量要求较高的范畴。其间，移动通讯职业是高频通讯最重要、商场规划最大的运用范畴。全球迈入移动互联年代，终端用户对数据流量的消费需求呈几何式增加，推进移动通讯事务的全面快速增加。依据 2019 年 6 月爱立信发布的《移动商场陈述》，4G 移动通讯络已经在全球遍及，到 2018 年签约用户数打破35 亿;全球月度移动数据总流量将由 2018 年的 28EB 增加至 2024 年的 131EB，年化复合增加率挨近 30%。移动通讯事务的高速开展，带动了移动运营商设备出资的增加，全球基站建造数量稳步提高。

3、移动通讯事务商场开展前景宽广，是公司成绩增加的重要保障

5G 建造将成为全球通讯出资的热门和重心，现在，全球各首要国家均已发动 5G 建造，未来五年将成为 5G 通讯开展的重要机会期。5G 宏基站的建造数量是 4G 基站的 1.5-2 倍，小基站数量成倍增加，单基站的高频覆铜板耗用量是 4G的 2-3 倍，为高频通讯资料职业供给了快速增加的前史机会。

(1)全球范围内 4G、4.5G 建造为高频通讯资料职业带来安稳的商场需求

从国内看，国内 4G 建造在 2013 年至 2018 年间开展迅速。依据工信部数据，2018 年，全国净增移动通讯基站 29 万个，总数达 648 万个;其间 4G 基站净增43.9 万个，总数到达 372 万个。

从 4G 移动络扩张的视点看，我国移动起步最早、投入最大，到 2018年底，其 4G 基站数量到达 241 万个，是全球最大的 4G 运营商，其 4G 用户数量到达 7.13 亿人;我国电信和我国联通的 4G 事务起步稍晚，在络建造上落后于我国移动，到 2018 年底，4G 基站数量分别为 138 万个和 99 万个。依据我国移动、我国电信、我国联通的发表数据，自 2013 年起，各年底三大运营商 4G基站数量如下图所示：

此外，跟着移动通讯技能的快速开展，当时的各种立异运用开端将信息交互的方法面向新的高度。在 5G 技能商用前夕，4.5G 技能作为 4G 到 5G 的过渡阶段，在物联、虚拟实际(VR)、4K 超高清视频、增强实际(AR)、长途医疗等范畴开端鼓起;尤其是物联范畴，NB-IoT 已进入规划商用阶段，有用提高了陈述期内高频通讯资料职业的商场空间。

(2)5G 通讯年代，有望带动高频通讯资料职业的高速增加

2018 年 6 月 13 日，3GPP 召开会议，正式发布了 5G NR 规范 SA(独立组)计划，标志着首个面向商用的 5G 规范出炉，5G 通讯有望在 2020 年左右完成商业化。5G 传输速度可达 10Gbps，比 4G 络的传输速度快十倍到百倍，处理海量无线通讯需求，将完成真实的“万物互联”。

现在运营商发布的 5G 规划根本都将商用时点设为 2020 或 2021 年，全球 5G 开展规划超预期。GSMA 智库数据显现，现在全球有 58 个运营商正式商用了 5G，猜测到 2025 年，全球 411 家运营商将会在 119 个国家/区域商用 5G 络，全球5G用户数将超越 16 亿，我国将以6亿用户数成为全球最大的 5G 商场，占比40%。

4、智能轿车范畴是高频通讯资料职业的重要开展方向

轿车职业的客户集体广泛，需求量大。5G 技能的开展，通讯速率、质量将大幅提高，为轿车辅佐驾驭技能的进一步老练供给了较好的支撑，有利于加速其商业化运用进程，毫米波雷达在职业中的浸透率有望大幅提高。依据中信建投研究所的陈述，毫米波雷达在未来几年的复合增加率将到达 19%。 依据 Plunkett Research 预算，到 2020 年全球车载毫米波雷达出货量将达7,000 万个，5 年均匀复合增加率将达 20%以上，商场规划达 576 亿元。毫米波雷达归于较为典型的高频通讯设备，对体系中介质资料的介质损耗要求十分高，高频通讯资料在该类型雷达中有着杰出的商场前景。

5、高频通讯资料在卫星通讯终端范畴潜力巨大

现在我国的斗极卫星体系已具有了区域服务功能，正在向全球拓宽。在斗极卫星通讯设备中，高精度天线占有了价值链中较大的比重。

现在军用、测绘/GIS、海用、时刻等对精度要求的较高范畴会运用国外厂商出产的高频通讯资料，价格相对较高。我国卫星导航与位置服务工业产量的高速增加意味着高频通讯资料在卫星通讯范畴有着巨大的商场潜力。依据长江证券研究所的猜测，估计 2020 年斗极工业规划有望到达 2,267 亿元。跟着国产资料代替进口资料趋势的日益显着，斗极卫星通讯体系在该部分资料需求上也将削减对外国厂商的依靠，然后加强斗极通讯特别是军用范畴的安全性和自主性。

财务情况

2017-2019年，公司经营收入分别为1.45亿元、1.75亿元、1.76亿元，复合增加率为10.17%;净利润分别为4661.05万元、5275.08万元、4770.49万元，复合增加率为1.17%。主营事务中ZYF-CA型高频覆铜板占比最高，为84.77%。2017-2019年公司毛利率分别为54.45%、47.91%、45.58%。

定论

公司在高频覆铜板范畴当时处于国内市占率领先地位，可是跟着其他公司参加，公司商场份额将或许遭到揉捏，但相对铜板其他范畴来说高频部分毛利率较高，盈余才能全体上高于其他同类公司，主张一般重视。