「股市天天向上」“连锁药房第一股”一心堂净利下降超30% 头部企业跑马圈地背后现泡沫隐忧

高歌猛进地国内连锁药店圈地战，呈现了拐点和泡沫的不同声响，乃至有人猜测尔后三年将迎药店“封闭潮”。

A股连锁药店第一家上市公司专心堂发布了2022年一季度陈述，营收添加下，净利润却同比下降31.17%，对此陈述中提出遭到疫情防控和阶段性歇业影响。

另据材料闪现，2021年专心堂门店建造超预期，到2021年12月底，共具有直营连锁门店8560家，全年净添加1355家，全年共封闭门店92家。

不只仅是专心堂，近两年来，益丰、老百姓、大参林等连锁药房纷繁加快扩张脚步，大江南北“跑马圈地”好不热烈，引得阿里、京东、美团等互联企业也竞相参加抢占比例，医药连锁零售职业竞赛反常剧烈。集采降价压力之下，作为上游的药企也从头考量零售商场的价值，对“全途径”零售形式摩拳擦掌。

关于专心堂成绩呈现下滑是否与门店扩张速度有关等问题，《华夏》记者联络采访专心堂董秘，到发稿，没有收到回复。

5月19日，有投资者在互动途径向专心堂发问，公司持续扩张，添加门店数量，门店的运营成绩是否能支撑这样的扩张速度？专心堂答复表明，公司将依据商场开展、标的价格及其他影响要素归纳考虑，调整门店拓宽的节奏。

医药产业战略参谋周树向《华夏》记者表明，在活跃应对人口老龄化、施行健康我国战略等方针布景下，医药零售商场招引各路本钱进入厮杀。一起，跟着“两票制”以及一系列促进医药别离、处方外流的方针落地，医药零售职业洗牌在所难免。

一季度净利下滑

专心堂成绩受挫释放了何种信号？

发家于昆明的专心堂成立于2000年，是A股连锁药店第一家上市公司，中心事务为医药零售连锁，首要运营范围包含中药、西药及医疗器械等产品的运营出售，直营连锁门店医药出售收入构成公司首要收入来历。

专心堂以西南为中心运营区域、华南为战略纵深运营区域、华北为弥补运营区域格式，实施市县乡一体化的店群拓宽。年报闪现，到2021年12月31日，专心堂门店为8560家，已获得各类“医疗保险定点零售药店”资历的药7426家，占公司药店总数的86.75%。其间，医保门店占比较上一年度进步0.63个百分点。陈述期内公司医保刷卡出售占总出售的比重为43.80%，较2020年进步1.99个百分点。

从年报数据上看，2019至2021年，专心堂营收和净利完成接连三年添加，营收别离为104.79亿元、126.56亿元、145.87亿元，同比别离添加14.20%、20.78%、16.34%；净利润别离为6.04亿元、7.89亿元、9.22亿元，同比添加别离为15.90%、30.81%、16.66%。其间，专心堂的净利在2020年呈现了较大添加，但在2021年增速放缓回落。

在2021年年报中，专心堂提到了医药零售商场竞赛加重要素。跟着职业集中度的进步，一些全国性和区域性的大型医药零售连锁企业逐步形成，这些企业可凭借其资金、品牌和供应链办理等方面的优势逐步开展壮大，零售企业之间的竞赛日趋剧烈。一起跟着底层医疗机构用药水平持续进步、药品零差率方针推行、药品零售企业运营本钱上升，加之以互联和移动终端购物方法为主的消费集体正在逐步形成，商场竞赛加重。

尔后，2022年一季度陈述闪现，专心堂净利呈现亏本，完成营收39.95亿元，同比添加16.53%，净利润为1.79亿元，同比下降31.17%。

对此，专心堂一季度报称，陈述期内，全集团因疫情防控触及到阶段性歇业的门店近500家。此外，云南、广西边境城市疫情防控更为杂乱，近五千公里的边境线上，布局在文山、红河、普洱、版纳、临沧、德宏、百色、崇左、防城港等多个边境市的1000多家门店长时间处于疫情管控要求之下运营，对人流和运营品种均有严厉约束，其间有部分区域门店自2021年8月至今暂未能康复运营。全国范围内，按各地疫情防控要求，公司触及被阻隔职工人数为630人，触及不定期将退烧、止咳、抗病毒、抗生素四类产品下架的门店数为2146家。

专心堂表明，由于现在多点发出的疫情局势对门店人流、运营品种形成影响，导致本年一季度公司成绩增速接受必定压力。一起，上海的疫情影响，导致公司零售事务中商业保险付出对账及清收作业形成阻止，对公司运营性现金流形成影响。

“疫情影响确实对零售药店运营带来必定压力。”河北石家庄一家连锁药店运营者向《华夏》记者表明，上一年以来实体药店遍及感觉日子伤心，尤其是退烧、止咳、抗病毒等传统常用药品销量呈现较大的动摇，而且影响何时完毕也无法预期。

高速扩张迎检测

头部连锁药店都想从头界说职业格式，但要想在“圈地战”中站稳脚跟也非易事。

2021年10月，商务部发布《关于“十四五”时期促进药品流转职业高质量开展的辅导定见》提出，到2025年，我国药品零售百强企业年出售额有望占药品零售商场总额65%以上；药品零售连锁率挨近70%。

另据国家药监局数据，到2021年9月30日，全国共有《药品运营许可证》持证企业60.65万家，其间批发企业1.34万家，零售连锁总部0.67万家，零售连锁门店33.53万家，单体药店25.12万家，药店零售连锁化率从2013年的36.57%进步至2021年度末的57.17%。

可见，我国药店连锁率的进步趋势和方针是确认的，还有巨大的并购空间。

为捉住方针与商场的机会，近两年来，不只连锁药房企业纷繁加快扩张脚步，通过“自建+并购+加盟”的方法“跑马圈地”，阿里、京东、美团等互联企业也开端入抢占比例，导致医药零售职业规划战反常剧烈。

一起，来自线上途径的冲击也益发激烈。据国家药监局南边医药经济研究所数据闪现，2021年线上药品零售商场规划已达2000亿元，疫情要素影响下，用户逐步养成了在线购药习气。

头部连锁药房企业挑选了更快地扩张。2016年至2021年，益丰药房门店数量年复合添加率达38.87%；另一职业头部企业大参林的门店增速也不断扩展，2019年、2020年、2021年，扩张速度别离为22.58%、26.58%、36.1%。

与门店增速比较，连锁药店的净利添加却呈现放缓痕迹。在排名前十的连锁药店中，除了专心堂在本年一季度净利呈现亏本外，比照前两年的数据，2021年益丰药房营收、净利增速均有所下滑。数据闪现，2019年、2020年，益丰药房的营收别离为102.8亿元、131.4亿元，同比别离添加48.66%、27.91%；归母净利润别离为5.44亿元、7.68亿元，同比别离添加30.58%、41.29%。

漱玉布衣发布2021年年度陈述，2021年公司完成运营收入53.22亿元，同比添加14.70%，归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比下降46.88%。

大参林2021年年报闪现，陈述期内，归属于上市公司股东净利润7.91亿元，较上年同期削减25.51%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为7.18亿元，较上年同期削减29.77%；运营活动发生的现金流量净额较上年同期下降20.42%，首要系公司运营规划扩展，门店内成长及门店数量添加，费用添加所造成的。

即便如此，未来，益丰、大参林、老百姓等几大连锁药房仍是将拓宽门店数量作为战略中心之一。据专心堂2021年报提出开展战略，在自开门店一起，专心堂将持续收买区域优质医药零售财物，争将川渝建成出售体量最大的区域。一起，完成线上途径和线下出售一体化。

周树以为，医疗变革、处方外流、健康需求决议了药店零售还有必定的添加空间，未来职业整合的趋势和潜力是毫无疑问的，药店集中度还会进一步加强。可是连锁药房通过这两年的门店高速扩张后，本钱、办理及差异竞赛力等问题也不断闪现，未来职业优胜劣汰将会加快。“我们都看到并购了多少家店，新开了多少家，却没有看到每年都有多少家店关门。”他说。