「股票002314」两家券商近900亿元限售股将解禁 股价能否扛得住？

每经记者王砚丹

中考行将开考，A股券商板块也将迎来一次解禁“中考”！

6月15日，即端午节后首个买卖日，南京证券12.38亿股首发限售股行将解禁上市，对应市值约为115.49亿元。不过，南京证券控股股东紫金集团及其子公司紫金资管、紫金信任已许诺三年之内不减持。公告显现，三者算计持有初次揭露发行限售股10.23亿股，占南京证券本次上市流转限售股总数82.67%，极大缓解了解禁压力。

重压在后头。6月12日，中信建投发布公告称，中心汇金出资有限责任公司所持有的公司23.86亿股首发限售股行将于6月21日上市流转。以最新收盘价每股30.91元核算，该部分限售股市值高达737.53亿元。此外，6月29日中信建投还将有1.10亿股定增限售股解禁，市值约为34.10亿元，对端午节后券商板块而言，也是不大不小的应战。

南京证券控股股东许诺

三年不减持大幅缓解解禁压力

依据公告，6月15日，南京证券行将迎来12.38亿股限售股解禁，该次限售股解禁的性质为首发前原始股东持有的限售股，由8家股东持有，包含南京高科、南京国资新城出资置业有限责任公司、南京市国有财物运营公司、南京金谷商贸开展有限公司、南京农垦工业有限公司、南京紫金出资集团有限责任公司、紫金信任有限责任公司、南京紫金财物办理有限公司。

这部分解禁股票市值高达115亿元。但好消息是，6月4日晚间，南京证券发布公告称，根据对公司未来开展前景的决心以及对公司长期出资价值的认可，紫金集团、紫金资管及紫金信任许诺自初次揭露发行限售股解禁之日起36个月内不减持上述股份。如许诺期间前述首发限售股因送股、公积金转增股本等发生新增股份的，对新增股份亦恪守前述不减持许诺。

紫金集团为南京证券大股东，持有9.22亿股限售股，占公司总股本25.01%。紫金资管为第五大股东，持有限售股1.17亿股，占公司总股本3.19%；紫金信任持有0.10亿股，占公司总股本0.28%。三者算计持有初次揭露发行限售股10.23亿股，占本次上市流转限售股总数82.67%。三家公司延伸许诺后，南京证券的实践解禁流转市值下降至19.92亿元，极大缓解了商场忧虑。

中信建投定增股东浮亏12%

公司表态“解禁不等于减持”

但比南京证券更有压力的，是中信建投6月的接连两次解禁。

6月21日，中心汇金出资有限责任公司所持有的23.86亿股中信建投股票行将解禁。以最新收盘价每股30.91元核算，该部分限售股市值高达737.53亿元。当汇金公司所持股份解禁后，榜首大股东北京金控集团所持有的26.84亿股将于2024年解禁。

尽管汇金所持市值巨大，但其性质意味着实践解禁压力或许并不大。商场更关怀的是6月28日1.10亿股定增股份解禁。

上一年12月底，中信建投宣告定增成果，以35.21元/股的发行价格向31名出资者定向增发1.1亿股A股股票，实践募资总额为38.83亿元，扣除发行费用后募资净额为38.48亿元。与上一年3月26日发布的定增预案修订稿比较，中信建投本来拟募资不超越130亿元，实践募资金额缩水近七成。

6月28日行将解禁的1.10亿股限售股就是其时参加定增的31名股东所认购的股份。这31名出资者包含券商同行、公募基金、稳妥资管等29名组织出资者，此外还有两名个人出资者。

券商同行中，中金公司、华泰证券、东海证券各获配491.33万股、142.01万股、142.01万股，投入资金约为1.73亿元、4999.99万元、4999.99万元。此外，华泰金融控股有限公司斥资1.5亿元认购426.02万股。

公募基金中，认购最多的是华安基金，斥资1.5亿元认购426.02万股，华商基金、易方达、大成、华夏、华宝、招商等均有认购。

闻名出资组织西藏腾云出资办理有限公司和险资巨子我国人寿财物办理有限公司为中信建投定增最大“金主”，均认购852.03万股，斥资均为3亿元。此外，有两名自然人股东郑伟康斥资2亿元认购568.02万股，高进华斥资1.7亿元认购482.82万股。

限售股解禁的预期现已让一些出资者表明了忧虑。在上交所互动平台上，有出资者向中信建投发问，问公司方面以为解禁是否会对股价形成冲击。中信建投方面答复：一是现在公司运营安稳，不存在应当发表而未发表的信息。二是流转市值添加会使部分指数基金同步增持公司股份。三是解禁不等于减持，持股5%以上股东减持前有必要发布减持方案公告，为商场预留消化空间。

但现在中信建投无法处于定增破发状况。端午节前最终一个买卖日，中信建投跌落3.83%，以其收盘价核算，定增股东的浮亏率约为12.12%。

7月今后券商板块

仍将阅历屡次解禁股检测

从股价来看，中信建投本年以来现已跌落26.40%，与其一季报下滑后估值承压有必定联系。因为2020年同期高基数，本年一季度，中信建投归母净利润同比下滑12%，尤其是ROE回落显着，一季度ROE为2.77%，折合年化仅有11.08%，而2020年全年公司ROE高达18.18%。

从前期商场体现来看，券商板块中个股因巨量限售股解禁冲击简单短期走弱。如中金公司在本年5月6日迎来6073.37万股解禁股上市，当天中金公司以跌停报收，次日再度跌落超越5%。6月3日中泰证券19.12亿股限售股上市流转当天大跌近8%。即便本年以来中信建投现已出现不小跌幅，其限售股解禁对股价的影响仍有待调查。

统计数据来看，在中信建投解禁后，7月19日，西部证券也将迎来6.07亿股限售股解禁，市值超越50亿元，其性质为定增限售股。8月2日和8月5日，国联证券、华西证券各有市值8.65亿元、73.23亿元限售股解禁。但8月5日之后，下一个解禁顶峰要到国庆今后才到来。

不过，在通过年头以来的调整后，有不少分析师在证券职业中期战略中表达了对板块的看好。

兴业证券指出，2019年以来，本钱商场变革利好继续开释，证券职业许多事务范畴迎来方针松绑，立异事务蓬勃开展，职业开展全体出现三大趋势：本钱中介事务迅猛增加，职业重本钱化显着提速；大权益年代已冉冉敞开，财富办理迎来黄金开展期；“互联+”浪潮在金融职业继续涌进，金融科技成为职业开展的又一新引擎。当时以融资融券、股权衍生品以及跨境买卖为代表的本钱中介事务迅猛增加，以及伴随着券商财富办理转型深化推动以及财物办理继续扩容，券商成长性空间逐渐翻开，有望滑润商场动摇带来的成绩不确定性，助力估值进一步提高。

兴业证券主张出资者重视三条主线：主线一：职业重本钱化趋势下，继续看好归纳竞赛优势明显的优质头部券商，引荐华泰证券；主线二：重视具有差异化竞赛力的互联券商赛道，继续引荐东方财富；主线三：重视券商财富办理转型进展，看好代销收入占比较高且股票+混合基金保有规划靠前的中信证券。

记者|王砚丹