丰原生化股票(600777新潮实业)

法本信息(300925)发行价20.08元，市盈率28.86倍，申购上限0.9万股。中签缴款日为12月21日。公司主营对信息技术的研讨与开发，结合客户的事务场景，为客户在信息化和数字化进程中的不同需求供给软件技术外包服务。

12月17日：明年初有降准预期 短线大盘将

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公司简介

公司是一家致力于为客户供给专业的信息技术外包(ITO)服务的供给商，公司依据对信息技术的研讨与开发，结合客户的事务场景，为客户在信息化和数字化进程中的不同需求供给软件技术外包服务。公司地点职业的首要竞争对手有中软世界、东软集团、博彦科技、润和软件、诚迈科技、赛意信息等。2019年前五大客户为安全稳妥集团、阿里巴巴公司、深圳市腾佳办理咨询有限公司、南京苏宁软件技术有限公司和万科公司。公司所属证监会职业分类为信息传输、软件和信息技术服务业，职业均匀市盈率为50.08x。

职业剖析

职业状况：

1、全球软件技术服务外包的开展现状

(1)受信息化浪潮冲击，软件技术服务外包职业得以迅速开展

21 世纪初，软件技术服务外包已不再仅限于欧美发达国家，越来越多的国家和企业将开展软件技术服务外包提高至国家/企业的战略规划层面。自 2014 年以来，全球软件技术服务外包商场规划继续添加，商场规划均在千亿美元以上。2018 年度软件技术服务外包商场的规划为 1,633.40 亿美元，较 2014 年 1,160.90 亿美元添加 472.50 亿美元，商场规划添加较快。

(2)全球软件工业逐步向离岸外包搬运

跟着软件工业在全球范围内的开展及搬运，软件技术人才供给严峻、人力本钱较高的美国等国家以软件技术服务外包的方式将软件开发等作业搬运到本钱相对更低、软件技术人才供给充沛的东欧区域、印度、我国等。20 世纪 90 时代中期，印度的软件技术服务外包事务快速开展。跟着我国经济的快速开展以及信息化商场快速添加，我国软件技术服务外包事务从 2000 年后也开端呈现快速开展的局势。

2、我国软件技术服务外包事务快速开展

(1)软件技术服务外包职业快速开展

获益于我国内需商场的添加、世界性厂商与国内软件技术服务外包企业战略协作的加深以及我国企业在工业结构晋级过程中外包认识的提高等要素的影响，我国软件技术服务外包职业得到快速的开展。2018 年，我国软件技术服务外包职业收入规划到达了 1,193.90亿元，同比添加 13.89%。

(2)软件技术服务外包商场开展形式正不断向前演进

跟着我国国民经济开展，在政府的大力支撑以及企业本身研制才能提高的基础上，服务供给商从开端从事编码、测验，即担任体系某些子模块的编程或将使命转换为可履行的程序代码规划等作业，逐步参加到需求剖析和体系测验的作业中，我国软件技术服务外包供给商也逐步由本来隶属型服务商向同伴型服务商转型。

(3)软件技术服务外包区域特征显着

自我国施行服务外包“千百十”工程以来，服务外包演示城市一直是我国服务外包工业集聚、立异的核心区，在服务外包开展中发挥了重要的引领效果。为全面提高服务外包工业竞争力，演示城市采纳不同的和多样化的行动引导支撑偏重工业的立异开展。因而，各演示城市软件技术服务外包也呈现出显着特征。

3、软件技术服务外包职业的商场需求状况

(1)全球软件技术服务外包商场需求继续添加

依据 Gartner 的统计数据，企业软件及软件技术服务商场需求继续表现出微弱的添加态势，企业软件开销在 2018 年添加 9.3%，估计在 2019 年将添加 7.1%，到达 4,270 亿美元;信息技术服务开销在 2018 年添加 5.5%，在 2019 年将添加3.5%，到达 10,160 亿美元8。企业 IT 相关开销逐步从传统产品转向新的依据云核算、数字化的代替产品，继续推进企业软件商场的添加。依据猜测，2025 年全国软件技术服务外包职业商场规划将到达 2,341.30 亿美元。

(2)我国软件技术服务外包职业商场需求状况

跟着我国商场的生长强大，越来越多的跨国企业要求将其与我国相关的软件技术服务外包搬运到我国来履行，而跟着我国 IT 人才数量不断添加，包含Accenture(埃森哲)、IBM 在内的跨国企业也将部分软件技术服务外包事务搬运到我国履行。因而，估计未来我国软件技术服务外包职业的需求规划将坚持添加态势。依据猜测，2025 年我国软件技术服务外包职业商场规划将到达 2,387 亿人民币。

财务状况

2017-2019年，公司经营收入分别为4.32亿元、7.82亿元及13.07亿元，复合添加率为73.94%;净利润分别为3185.09万元、6516.59万元、9595.44万元，复合添加率为73.57%。主营事务中，开发与编程服务占比最多，为58.87%。公司各期主营事务毛利率依次为 29.79%、28.85%和29.33%，标明公司产品获利才能较安稳，服务定价才能及本钱管控才能较强。

小结

获益于商场的开展，法本信息营收从2003年的0.41亿元扩展至2018年的的7.82亿元，净利润则由232万元添加至6516.59万元。营收规划快速扩展的一起，公司的应收账款也逐年走高。跟着应收账款占比添加，公司的现金流开端“不健康”。2019年上半年，公司经营活动现金流量净额由正转为-0.55亿元，与当期净利润0.44亿元呈现严峻违背。研制费用率远低于职业均值，2016-2019年上半年，法本信息的研制费用率分别为7.74%、6.8%、6.78%、5.47%，职业均值则为7.63%、7.94%、8.9%、9.03%。跟着公司事务规划逐步扩展，人力本钱的不断升高，公司面对的资金压力或将继续攀升。

考虑到是300注册制的榜首只软件股，仍是能够重视一下的。