「量化基金」下半年A股掘金去哪儿？券商集中看好消费复苏、稳增长、成长三大赛道

????本报记者赵子强

????见习记者任世碧

????近期，中信建投证券、华泰证券、国泰君安证券、中金公司等20家券商发布了2022年中期战略陈述，消费复苏、稳增加、生长等成为上述中期战略陈述的高频词。

????15家券商

????看好消费复苏赛道

????上述券商发布的2022年中期战略陈述中，包含中信建投证券、华泰证券、国泰君安证券、中金公司等在内的15家券商看好本年下半年消费复苏赛道的出资时机。

????“受相关方针影响，消费决心显着康复，下半年消费赛道有望稳步复苏。”东莞证券表明，一方面，5月份以来全国不少地方出台了购车补助、放宽限购等各项促消费方针，还推出阶段性减征部分乘用车购置税方针，以影响轿车出售，促进消费稳步复苏；另一方面，跟着疫情影响逐渐削弱，下半年居民消费志愿上升概率加大。这些都有助于下半年消费稳步复苏，主张重视消费复苏主线，比方食品饮料、轿车、家电、走运以及估值合理的医药板块。

????“估计下半年价值与消费板块将有突出体现。”光大证券表明，消费与稳增加的行情有望继续。年头以来，A股商场在动摇中体现出显着的贝塔行情，除动力板块之外，防御性板块全体体现相对更好。展望下半年，在上市公司全体盈余下行的布景下，估计价值股将跑赢生长股，消费板块将跑赢制作板块。估计消费赛道将在下半年有突出体现。在详细的细分职业上，归纳考虑装备估值、近期景气量与基金装备份额的要素，下半年消费赛道有三条细分主线值得重视：一是景气量确定性高、基金持有底仓的白酒板块和医药板块；二是获益于促消费方针的轿车板块、家电板块；三是景气量有望修正的社服板块、商贸零售板块。

????12家券商

????引荐稳增加赛道

????已发布的20家券商2022年中期战略陈述中，包含中信建投证券、国泰君安证券、光大证券、中金公司等在内的12家券商看好下半年稳增加赛道的出资时机。

????川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在承受《证券日报》记者采访时表明，在稳增加布景下，下半年财务端有望连续发力，上市公司赢利有望进一步修正。主张从方针视点布局：重视新老基建，加强基础设施建造是“稳增加、扩内需”的有用手法，叠加当时专项债加快下发，估计下半年基建出资仍存在较大增量，相关职业值得继续重视。

????“与稳增加相关的各个板块现在估值遍及都不高。”光大证券表明，下半年稳增加赛道有三条细分主线值得重视：一是景气量有望上升、且在基建出资上行区间里体现较好的传统基建范畴；二是获益于方针发力的新式基建范畴；三是有望在窘境中完成回转的房地产范畴。

????中金公司主张积极重视稳增加相关方针支撑或有方针支撑预期的范畴，比方，基建、建材、轿车等工业。

????11家券商

????倾向生长赛道

????已发布的20家券商2022年中期战略陈述中，包含中信建投证券、国泰君安证券、国联证券、中银证券等在内的11家券商看好下半年生长赛道的出资时机。

????国泰君安证券表明，跟着稳增加方针不断发力，出资风格从仅着重成绩确定性类现金财物转向需求边沿改进的盈余高增加板块，看好获益于方针支撑、增量经济带来的需求康复弹性较大的生长类公司，在回调时“上车”可选生长股。装备上，首先应装备高景气生长板块，包含电动车、光伏、风电、军工、计算机等职业。

????“在流动性富余的布景下，下半年商场出资主线将从轻视值、稳增加转向成绩高增加。”中银证券表明，一方面归因于经济需求弹性；另一方面根据主导工业的生长趋势。中游制作业集聚的高景气生长企业下半年的盈余优势有望保持在较高水平。阅历上半年的估值揉捏和盈余下调后，生长赛道下半年有望从头回到起跑线上，蓄势待发。

????安全证券以为，本轮商场的挑选与2020年有些相似，生长赛道仍将是下半年的重要装备方向，以生长股为主导的结构性震动上行将是下半年A股运转的主基调。当时A股商场估值已回归至前史均值以下，生长股的估值更具相对弹性，能够要点重视“低碳经济+数字经济”概念股。一是低碳经济范畴：二是新动力工业链和新动力轿车工业链；三是是数字经济范畴，首要体现在智能化轿车工业链+智能制作。