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全球股市早春降临 信任距底部不远

从3月10日开端，美欧股市引领全球股市展开了一轮快速反弹。鉴于近期在经济金融层面并未呈现更多令人振奋的活跃信号，有剖析家以为，本轮反弹好像找不到具有说服力的原因。但别的一些剖析人士则以为，欧美大型银行最近相继预告盈余，显现银行业的状况现已安稳下来，这是本轮反弹的直接诱因。

“忽如一夜春风来”。最近几个买卖日全球股市令人精力大振，一扫前一段时间的倒霉呈现微弱反弹。在上星期的后4个买卖日中，规范普尔500指数共上涨12%。欧洲股市本周一继续上涨并收成“五连阳”，美国30年期国债收益率上升至将近4个月以来的最高水平。本周二MSCI亚太指数则接连第三个买卖日上涨。仔细剖析后可以看出，本次商场反弹的“春风”来自于花旗、美国银行、摩根大通、巴克莱等美欧金融巨子近来的“喜报”频传，以及出资者对信贷危机正在缓解的决心增强。

国有化忧虑拖垮商场

前一段时间，全球金融机构相继披露了上一年第四季度及全年成绩。继花旗、瑞银、苏格兰皇家银行等宣告巨亏后，3月2日，美国世界集团(AIG)向商场抛出季度亏本高达617亿美元并承受Z*F帮助资金300亿美元的“重磅*”，英国汇丰控股(41.15,1.15,2.88%)则宣告了2008年成绩低于预期并发布了配股筹资、裁人和封闭在美部分事务部门的方案。这些音讯加大了出资者对美欧银行业巨子将被国有化从而危害普通股股东利益的忧虑，连累全球股市接连大幅下挫。

3月3日，美联储主席伯南克在参议院预算委员会作证时表明，美国银行系统仍未安稳。这一表态引发了商场关于ZF没有满足方法支撑金融系统的忧虑，抵消了当天我国将添加原材料需求引发的产品股票价格上涨，美股接连第五个买卖日跌落。尔后几个买卖日，全球股市仍“跌跌不休”。3月9日，道指跌落1.21%，报收6547.05点；规范普尔500指数跌落1.00%，报收676.53点，再创1996年9月以来新低。

本年迄今，规范普尔500指数共跌落17%，曩昔10周中只要两周上涨。

关于银行国有化导致普通股股东利益受损这一问题，从前担任英国金融出资有限公司主席的苏格兰皇家银行集团(RBS)主席汉普顿对本报记者表明，ZF注资RBS是救助银行业的无法挑选，将不会干涉银行的事务决议计划。在银行财务状况答应的状况下，ZF将会尽早撤出在RBS出资。“咱们将会赶快完成扭亏为盈，把钱还给ZF，从头成为一家独立的银行。”他说。

继RBS日前发布上一年税前亏本达241亿英镑之后，英国ZF随即宣告为其高达3250亿英镑(约合4615亿美元)的不良财物供给担保，并向其注入最多255亿英镑(362亿美元)资金，这将使ZF所持股份上升至90%以上。

花旗等大型银行预告盈余

但是，令人瞠目的是，从3月10日开端，美欧股市引领全球股市展开了一轮快速反弹。鉴于近期在经济金融层面并未呈现更多令人振奋的活跃信号，有剖析家以为，本轮反弹好像找不到具有说服力的原因。但别的一些剖析人士则以为，欧美大型银行最近相继预告盈余，显现银行业的状况现已安稳下来，这是本轮反弹的直接诱因。

自上星期以来，已有多家大型银行“喜报”频传：

3月10日，花旗集团CEO潘伟迪在一份内部备忘录中称，该行本年前两个月完成盈余，一季度将是本轮危机迸发以来花旗体现最好的一个季度。他的说话直接引发了美国股市当天的“井喷”，道指大涨逾6%；3月11日，摩根大通CEO戴蒙表明，该行1月份和2月份将完成盈余；3月12日，美国银行CEO刘易斯称，美国银行资本状况良好，不再需求更多ZF注资，估计本年头两个月和全年将完成盈余；3月16日，花旗董事长帕森斯表明，花旗不再需求Z*F的额定注资，并表明有决心不被国有化；3月17日，渣打银行CEO冼博德表明，该银行2009年前两个月体现十分微弱，不计划裁人。他还对渣打银行的资本金水平感到满足。他的上述言辞影响当天亚太股市和美国股指期货上涨。香港当地时间14时，MSCI亚太指数上升2%，规范普尔指数期货升4.1%。

微观层面也有好征兆呈现。3月12日，美国商务部发布的零售数据显现，顾客开销恶化的趋势已大大放缓：2月份零售额下降0.1%，远好于预期的下降0.4%，家具、电子产品等零售额均有所上升。

此外，最近政策面也暖风频吹。3月15日，伯南克在承受哥伦比亚广播公司采访时为美国经济阑珊设定了一个时限。他说，美国金融商场最近呈现了一些活跃痕迹，假如金融系统可以正常工作，阑珊可能在本年年内完毕。他的上述表态与此前20国财长及央行行长会议许诺铲除有毒财物、康复银行假贷的声明，以及美国总统奥巴马鼓动人们出场买股票的言辞相同，在必定程度上鼓动了商场决心。

本轮反弹或难以继续

不过，正如MTB出资咨询公司一位高档出资官表明的那样，在出资者对美国经济中存在问题现已处理的决心建立起来之前，股市的反弹是无法继续的。