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「海源机械股票」东吴证券：存储器市场供不应求本土产业链蓄势待发

wx 2023-04-09 16:17:50 6

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出资关键

现在，以DRAM为代表的存储器商场全体呈现出求过于供的态势，存储器产品价格稳中有升。依据集邦咨询的猜测，2021Q2，服务器、PC、智能手机、图形存储器(GDDR)和消费类存储器等DRAM品类价格均将有所上涨，估计DRAM价格全体同比增加约13-18%，涨幅较2021Q1显着扩展，首要原因是：2021Q2服务器商场旺季即将来临，相关厂商加大备货力度；PC需求旺盛，终端厂商活跃备货；智能手机厂商在半导体缺货浪潮下扩展收购；游戏机、虚拟钱银等使用带动图形存储器需求提高；消费类存储器供需剪刀差扩展，带动产品价格继续提高。3月3日，美光也宣告上调2021财年Q2财季财报猜测，估计Q2财季营收将达62-62.5亿美元，首要原因是DRAM商场备货需求继续，带动DRAM出货量、均价皆优于预期。

在NAND商场，依据集邦咨询的猜测，2021Q2，NAND价格将同比上涨约3-8%，较2021年第一季度(NAND价格全体跌落5-10%)显着提高，首要原因是PC、智能手机支撑NAND需求；2021Q2服务器商场旺季即将来临；三星德州厂罢工对NAND操控芯片供给发生负面影响。

全球DRAM、NAND商场集中度较高，依据我国闪存商场的数据，2020年，DRAM商场95%的比例被三星、SK海力士和美光占有，而三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士、英特尔则占有了NAND商场约99%的商场比例。而本乡存储器厂商长鑫存储和长江存储的商场比例均处于较小水平。

本乡存储器厂商当时大力投入DRAM、NAND的技能研制和产能建造，国产存储器商场蓄势待发。长鑫存储于2019年成功量产19nmDDR4/LPDDR4X存储器，估计于2021年完结17nm产品技能的研制，加快DDR5等先进DRAM产品的布局。从生产规划上看，长鑫存储将分三期建造三座12寸DRAM存储器晶圆厂，总出资规划超1500亿元，满产后产能36万片/月，其间，一期规划产能为12万片/月，相关投入超220亿元，2020年末产能达4万片/月。2018年，长江存储成功量产32层NAND产品。2019年，长江存储成功量产64层NAND产品，其存储密度已达到全球第一位。2020年，长江存储宣告其128层QLC3DNAND闪存研制成功，并已在多家操控器厂商SSD等终端存储产品上经过验证。从生产规划上看，长江存储规划建造3座全球单座洁净面积最大的3DNANDFlash产线，总出资规划达240亿美元，到2023年总产能可达30万片/月。

出资主张：跟着长鑫存储、长江存储等本乡存储器厂商在产品技能和商场拓宽方面的继续打破和大力投入，国产存储器产业链有望充沛获益。主张重视：深科技、通富微电、华天科技、长电科技、澜起科技、兆易立异、国科微、太极实业等标的。

危险提示：商场需求不及预期；企业研制不及预期；商场开辟不及预期。

「海源机械股票」东吴证券：存储器市场供不应求本土产业链蓄势待发