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「华通医药」招商证券：维持中国财险(02328)“强烈推荐”评级目标价11港元

wx 2023-04-06 12:12:41 6

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招商证券发布研究陈述称，坚持我国财险(02328)“强烈推荐”评级，目标价11港元。公司车险保费后续将清晰回暖，全年来看仍处于保费和COR同步改进的区间，半年报成绩向好，该行以为当时股价仍存在较大的修正空间，一起也反复强调其当时处于职业景气量显着改进时期、市占率稳步提高、COR同比显着改进、ROE可坚持在11%以上、股息率7%、估值对应22年末净资产仅0.71倍，间隔股价具有继续修正动力。

陈述中称，下半年跟着轿车产业链的逐步康复，叠加国家当时大力影响轿车消费(燃油车的购置税折半、新能源车下乡等)，有望带动后续的轿车销量改进，然后推进车险保费的增速将继续的康复增加，全年来看在轿车出售回暖布景下估计全年职业车险保费将坚持在5%-7%的增加，而我国财险凭仗规划优势有望完成好于职业的增加(估计8%-10%)。一起2022年以来公司车险COR继续坚持在优异水平，估计上半年车险COR将显着改进，推进承保盈余超预期。

该行说到，公司6月份非车险保费增加10.1%，全体而言该行以为后续在经济继续复苏的大布景下，非车险事务将坚持稳态增加，公司具有显着的事务优势，全年非车险事务仍有望坚持在12%以上的增速。更可贵的是，公司本年有意压降企财险和责任险等高亏险种的保费，坚决优化非车事务结构，一起公司正在继续建造危险减量办理渠道，有望改进非车事务盈余才能，该行估计2022年公司全体非车险事务COR将显着改进，估计全年非车COR有望收窄至100%以内，完成扭亏为盈。

「华通医药」招商证券：维持中国财险(02328)“强烈推荐”评级目标价11港元