「光大银行上市时间」见底信号？券商股突然爆发 6年来13次单日涨幅超6%

上星期，外围商场普跌，但A股商场体现出超预期的耐性：沪深300上涨2.29%、创业板指上涨4.24%。助力反弹的板块除大金融外，主要是医药和食品饮料。

不过，对上星期最终一个交易日券商板块的兴起，组织剖析以为其对大盘全体的影响有限。历史数据显现，自2015年以来，券商指数单日涨幅超越6%的状况发生过13次，然后一周、两周、一个月、一个季度的商场体现无显着规则。

一起，跟着大宗产品价格的回落，从前强势的周期股“光环”或将阶段性淡化。中泰证券首席经济学家李迅雷以为，从现实问题来讲，这轮大宗产品价格的上涨，还没有完毕。但假如现在这个时分还没买周期股，再进去或许便是刀口舔血了。

券商股行情会是一日游吗？

上星期五，券商板块体现出反常强势，券商指数单日大涨逾7%引发商场重视。但关于券商股行情的继续性，大都组织持慎重态度。

天风证券战略团队以为，回忆历史数据，自2015年以来，券商指数单日涨幅超越6%的状况发生过13次，然后一周、两周、一个月、一个季度的商场体现均无显着规则。

中泰证券战略剖析师王仕进提出，本年初以来，A股相对全球股市体现欠安，而最连累A股指数的便是券商、稳妥板块。“全球金融指数本年以来均呈现不同程度上涨，唯一在A股是跌落的，这仍是建立在A股银行指数本年已有9%以上的涨幅基础上。明显，拖后腿的是券商和稳妥。”

王仕进表明，依据阅历，券商指数往往在行情顶部和底部最为活泼，上星期五券商团体上涨，或许在开释指数见底信号，也或许是在开释风格切换的信号。

李迅雷则表明，A股商场的金融板块权重巨大，因而对指数的拉动效果比较大。但即便如此，仍然很难构成“牛市气氛”，板块此消彼长、风格不断切换或是本年A股的主要特征。

“周期逻辑”阶段性淡化

与此一起，上星期A股资源类周期板块高开低走，周四、周五在大宗产品价格回落的布景下全线回调。

对此，中信证券战略团队表明，A股商场周期逻辑阶段性淡化，生长板块料将迎来一轮月度等级的估值批改行情。

中信证券详细剖析以为：首要，本年以来产品价格过快上涨已开端对经济预期发生负面扰动，反过来限制了提价的继续性，方针及时应对也有用按捺了短期投机行为，能缓解产品过快上涨趋势。其次，5月中旬开端，产品价格的批改估计将缓解国内流动性方针收紧预期，驱动增量资金继续进场，存量资金则从顺周期板块分散至高弹性板块。在此布景下，提价的继续性和中下游需求进入了交互对立期，周期逻辑将阶段性淡化。

天风证券战略团队则以为，周期股下半年或许还有大时机，但短期不急于一时。5月周期股和大宗产品价格大幅动摇，PPI进入快速冲顶阶段。历史上，周期股的超量收益略微抢先或同步于PPI见顶。但展望下半年，PPI有较大概率保持高位或二次探顶，可延长周期股的成绩耐性，推升周期股的第二波超量收益。

方正证券战略团队相同以为，本轮产品周期大概率没有走完，周期股后续将现分解。中游偏制作类周期品已于本年2月建立阶段性顶部，有色、石油挖掘等具有产品价格继续上涨的支撑，煤炭、钢铁板块现在性价比相对一般。

主张重结构轻指数

展望后市，在指数层面，保持震动格式是大都组织的一致。

国泰君安证券战略团队表明，当时商场仍不具有走出趋势性行情的坚实基础，震动仍是大格式，重结构轻指数出资思路不变。一方面，财报季完毕后A股进入成绩空窗期。一起，年内盈余增速或将逐季下行。而海外通胀冲击的危险仍存：4月美国通胀数据大超预期，且未来受大宗产品价格、供应链受限以及服务业本钱上行影响，美国通胀率仍将继续冲高。

粤开证券战略团队以为，阅历了上星期的上涨后，沪指在3500点区域邻近面对必定阻力，部分资金出于避险考虑进行获利了断。一起，海外扰动仍旧没有明亮，在外部不确定性尘埃落定之前，商场连续震动的概率偏大。后续主张要点重视两方面要素对指数的影响：一是商场的成交量是否可以继续扩大，二是热门概念行情是否具有继续性。

天风证券表明，现在A股商场个股时机仍存，但不宜对指数有过高预期，主张出资者保持相对慎重的仓位水平。详细装备方面，一方面主张自下而上挑选出PEG相对较低的头部公司；另一方面可重视成绩具有继续高增长才能的中小公司，其间，调查股权鼓励是一个较好的挑选途径。