「华夏300」机构重仓股的奥秘 隐现A股“三化”底色

编者按：A股商场个股边缘化与头部抱团构成马太效应，主力组织正重塑商场格式。证券·数据宝进行全方位大数据穿透、对组织持股归纳比较，剖析比照四大类组织的持仓特色和出资偏好。数据显现，公募、私募、QFII持仓市值前50名占其持仓总市值的份额均超越一半。

证券记者罗峰

证券·数据宝计算剖析显现，近年A股呈现三个现象，并且它们是伴生的：1、部分股票边缘化；2、少量股票抱团化；3、组织持仓头部化。

公募基金、阳光私募、社保、QFII，是A股商场的四大干流组织资金。2015年股市大震动之后，成为主导A股商场风向的力气，“中心财物”、“抱团股”等名词的流行，即本源于此。

现在A股共4200多只股票。数据宝计算，最新数据透出公募基金持仓A股近一半的股票种类，一季度算计持仓2053只个股。

另一方面，公募基金去年底尚持有3703只股票。

这意味着，1650只股票在本年榜首季度被公募基金处理，处理力度近45%。

在春节后这波A股震动行情中，人们往往留意到“每天杀一只白马股”。实际上，公募基金首要减仓方向为小市值股票。这种趋势在最近一个月演化成“市值30亿元以下不招待”的热搜。壳价值盛行的A股商场，上市公司想不到某天还会遭到这种轻视待遇。

放在数年前，越低市值的股票越或许被重组，冲着“乌鸡变凤凰”的故事，多少组织会去私自调研。注册制对股市生态的改动，正在切实地产生，缺少长期出资价值的上市公司，换手率低迷，组织爱好下降。

这是A股部分股票边缘化、少量股票抱团化、组织持仓头部化的“三化”底色。

接下来从结构上做解析。数据宝计算，公募基金一季报持股市值最高的50只股票，算计1.67万亿元，占公募基金持股总市值的54%。也便是说，公募基金其他持仓的2003只股票，算计持股市值占总持仓的一半都不到。

私募对抱团股的偏好是相同的力度。最近四年，阳光私募的持仓市值坚持在2000亿元上下。数据宝计算，一季度末961家上市公司前十大流通股东名单呈现阳光私募基金，算计持股市值2024.77亿元。

数据宝计算，阳光私募持股市值前50名，算计占其总持仓的50%。

数据宝发布的“QFII持仓榜”显现，持仓市值前50股算计1935亿元，占QFII持仓总市值份额超七成。

当公募、私募、QFII会集持股的前50只股票，都超越其持仓总市值的一半，这种异曲同工的现象告知人们：这便是当下流行的出资途径。

从持仓种类影响力，或许说对股价影响来说，组织持仓占流通股的份额是最重要的。从抱团对股价影响的视点，真实值得看的是公募基金、阳光私募、QFII的高份额持股。

社保基金重仓股相对不太“抱团”，对出资安全的侧重点略有不同，出资更重视涣散，二级商场买入的股票持仓占流通股10%以上的只要4只。其他几类组织中，要进入持仓占流通股份额前十强的门槛是14%。

A股商场，山头树立。数据宝计算，以持仓占流通股份额来看，公募基金、阳光私募、社保基金、QFII的持仓占比居前的50大重仓股中，只要1仅仅重合的。

四类组织，重仓200只股票，199仅仅不相同的，这是A股四大类组织不同出资风格最典型的描写。

先看组织对持股市值的战略性挑选。持股市值对基金本身的影响大，这是战略性布局。

从持股市值看，只要贵州茅台和海康威视两只股票一起被公募基金、阳光私募重仓，别离进入两大组织持仓市值前50大重仓股名单。

贵州茅台作为A股市值最高公司，被各类组织群星环绕，一季度四大组织算计持股总市值1976亿元，占其期末总市值的近8%。

公募基金和阳光私募一季度末持股海康威视算计市值822.7亿元，共有670余只公募基金持股。

这是从仓位装备的视点，进行了解析。整体看，公募基金与私募基金在重仓股上重合度很低，两者选股侧重点各不相同。

白酒股的抱团，首要是公募基金。公募基金抱团榜首重仓股是贵州茅台，也是私募基金榜首重仓股。除此之外，公募基金重仓的其他白酒股，不管是私募、社保仍是外资组织，都显现出和公募不相同的口味。

公募基金第二大重仓股的五粮液，在私募、社保、QFII这三类组织的重仓股前50名里都没有姓名。

泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等公募重仓排名前50的股票，私募、社保、QFII这三类组织的重仓股里相同没有踪迹。

从数据归类看，公募基金是对白酒股施以决定性影响的力气，今后白酒股的走势，出资者看公募基金的持仓改变就可以了。

末端，看下组织调仓意向。公募基金一季度新进85股，其间79股是本年上市的次新股。

剖析人士指出，尽管说建仓新上市的优质公司是不免的，考虑到新股上市后股价一波上涨到峰值、继而步入低谷的惯性曲线散布，即便公募基金高位介入，个人出资者面临这类次新股，也宜坚持慎重的情绪。

社保、外资相对而言，作为长线出资者，加仓方向值得一看。QFII增仓最多散布在机械设备、化工、医药生物和计算机等4个职业。社保基金增仓首要会集在机械设备、化工、计算机、电气设备职业。

以上看，QFII、社保的偏好在机械设备、化工、计算机这3个职业产生了堆叠。

这对你的2021年出资会有启示吗？