房产股现金流面临考验京东投顾 热点多变只缘心态不稳

持仓量（Positions）：成交量逐步添加，持仓量逐步减小，此情况一般发生在一段行情中继的进程中，并且伴有多杀多、空杀空的现象。因为行情有利于多空其间的一方，从而使相反一方纷繁出逃，持仓逐步削减。但价位的快速运动为短线炒作供给了良机，因此短线资金活泼介入，成交并未削减，有时短线持仓的添加掩盖了长线资金的出局，构成持仓量削减的趋势并不显着。这种情况下，或许会伴有中期反弹行情，因为反弹的剧烈，往往给人一种转势的感觉，但原趋势仍将坚持下去。

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虽然2010年成绩适当靓丽，但房地产企业仍快乐不起来。央行收紧银根，股市再融资受阻，令房地产企业现金流紧急。

最近跟着一大批房地产公司年报的发表，记者发现，2010年，房地产上市公司的经营性现金流量净值下降了挨近300%，而同期负债大幅添加。

现金流严重显着

数据显现，到3月22日，依照职业分类计算现已有46家房地产公司发表了2010年年报。46家上市房企的净利润总额为350.71亿元，较2009年大幅上升40.56%;可是2010年经营性现金流量净值算计为-562.1亿元，较2009年同期的334.84亿元大幅下降了267.9%。其间超越20家公司的经营性现金流量净值呈现下降，占比过半。这些房企净利润总额同比大幅添加，可是一起经营性现金流同比大幅下降，标明现金流境况不容乐观。

在继续的宏观调控方针布景下，房地产企业呈现了大面积的资金链严重，其间不仅仅是中小企业，“招、金、万、保”龙头地产企业相同面对现金流困境。21日，招商地产发布2010年年报，2010年其完成净利润20.11亿元，同比添加22.34%。而其负债算计达386.72亿元，同比添加30.67%。经营性现金流量净值为-44.4629亿元，而上一年同期这一目标为70.5473亿元，在短短一年中，招商地产的经营性现金流量净值下降近115亿元。

此前，四大龙头房企中的其他三家——万科、保利地产、金地集团发布的2010年年报相同显现，其现金流相同不容乐观。保利地产 2009年经营性现金流量净值为-11.4479亿元，到2010年这一目标大幅下降为-223.699亿元，削减210亿元。金地地产2010年经营性现金流量净值同比削减2亿元左右，万科同比削减70亿元左右。

在经营性现金流量净值大幅下降的背面是地产企业负债的陡增，曩昔一年龙头房企的负债率在上升。2010年“招、保、万、金”四家龙头房企负债算计高达3718.42亿元。其间，万科负债算计达1610.51亿元，同比添加74.68%。

融资压力大

有关业界剖析人士指出，2010年，房地产职业融资难度显着添加，可是从年报来看，开发商关于楼市的出资并没有放缓，新开工面积依然坚持在较高水平，因此在必定程度上影响了上市房企的经营性现金流体现。计算数据显现，2010年，国内房地产开发出资额添加33.2%，房子新开工面积添加40.7%，新开工增速到达近十年来最高值。

面对严峻的现金流压力，房地产上市企业的中长期远景堪忧。有关剖析人士指出，短期内，地产企业可以经过很多的预售账款以及上一年保存的销售收入来度过现在的困难，估计开发商真实的压力或许在今年底呈现，因为房地产归于资金密集型工业，一旦没有连绵不断的资金投入，一些开发商的很多土地储备将面对无法开工乃至被回收的困境，在缺钱的情况下，部分开发商很快就会破产，新一轮收买吞并或许就要到来。

跟着周边商场不确定性逐步散失，加上境内最新调控办法的落地，本来跌宕崎岖的沪深股市，已开端趋稳，近来显着呈现震动收窄的运转态势。以沪市归纳指数而论，大体上便是环绕2900点上下动摇，行情好像显得有点平平。

不过，在这平平背面，人们仍是可以发现，其实部分个股与板块的涨跌幅倒也仍是比较大的，并且在全体上以热门多变的方式表达出来。在日本刚发生地震的时分，商场上一些所谓的“灾祸概念股”呈现较大的上涨，而跟着日本核电危机的晋级，商场上又呈现了“抗辐射概念股”的暴升。到了本周，这些体裁炒作行情降温了，航天军工板块股票则开端发力，但还没有轮到其行情真实打开，不少具有重组体裁的股票却有所动作。可以说，最近这段时刻，股市的一大特色便是热门几乎是天天在变，而这些热门又往往没有连续性，一般便是炒那么几天，有的乃至便是只炒一天。被炒的时分，体现确实很活泼，股价飙升，乃至直奔涨停。而一旦炒作完毕，就没有任何犹疑马上掉头向下。这儿最为典型的是云南盐化，在6个买卖日内，股价从12.83元上涨到最高15.10元，再敏捷跌落到13元以下，可谓从哪里来，又回哪里去。仅仅在股价的剧烈动摇中，有些人幸运刀口舔血成功，但更多人高位被套。

在发生意外事情的时分，股市呈现震动是很天然的，此间一些个股与板块呈现分解，有的上涨，也有的跌落，这都可以了解。可是，在事情发生后，个股与板块却如此无序地运转，并且在股市震动开端平稳下来时，依然这样大幅动摇，就有点不合情理了。虽然这种动摇与日本地震等周边商场要素有关，但充其量来说，这不过是一个由头罢了，呈现这种情况的根本原因仍是在商场自身，并且就其实质而言，不过是凭借外来体裁所打开的一种短线炒作。而这种行情的崎岖，可以归结为热门的快速切换。一般来说，当商场处于强势格式时，人们对自己所出资的股票都比较有决心，信任会有一波比较像样的上涨。在这种情况下，商场热门会保持得相对比较耐久，可以走一段完好的进程。可是，假如在商场处于弱势时，因为一部分游资企图使用突发性体裁来进行短线操作，那么这个时分所呈现的商场热门，虽然从体裁视点来看好像是有根据的，可是实际上是被显着夸张了，并且很或许仍是被曲解了。由此所发生的行情，表面上好像也会显得轰轰烈烈，但必定是不持久的。所以，咱们也就有一个一致，假如商场热门多变，个股短线行情盛行，那么这个时分大盘必定不会好，出资者的心态也必定不安稳。

或许，咱们现在应该供认这样的现实，便是鉴于现在商场表里的环境，整个大盘是处于弱势收拾的格式之中，虽然从各方面来看，股指要深幅跌落的或许不大，可是要呈现大的上涨也没有条件。商场热门多变作为一种盘面现象，实际上反映了出资者对后市缺少安稳的预期，对一些不确定要素还存在忧虑，在实质上说便是心态不稳。而导致心态不稳的各种要素，应该说咱们都是看得很清楚的，仅仅暂时还无力去战胜它。显着，这样一来，至少在近期，大盘的弱势收拾还会连续，商场热门多变却难以带来出资时机的情况，也还会存在下去。

关于现在的大盘，我在前面的文章中也谈了这样的观念：时机大于危险。其实很简单，只需看看银行、稳妥股和其他权重股，你就会发现，它们现已做了多重底，并且没创新低，这显着阐明，有资金在悄然吸筹。浅显地讲，那便是绷簧压得越紧，反弹也就越激烈。而现在来看，除了量能还不是很抱负外，大盘其他方面现已具有了反弹条件，而抢反弹时咱们应该要点反击哪几类股，我和咱们谈一下。

一是低位低市盈率质优股。这类主要是蓝筹股，包含金融、稳妥和资源股等。这类股显着有个特色，那便是构筑了多重底，并且近期没有创新低。假如大盘要反击，这类股冲锋陷阵十分必要，仅有缺乏的是，盘子太大，在成交量没有扩大的时分，涨幅受限。

二是次新股，尤其是最近上市的新股。因为最近商场比较低迷，新股炒作没有构成气候，可是只需大盘活泼，这类股应该是上涨的急先锋，这个板块主要是0025最初的中小板股票。

三是上海股。上海股一向潜龙伏虎，在商场中不断有惊喜，加上上海证券财物化以及迪士尼的建造，未来必定还要无事生非。