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深度丨“越南制作”怎么影响我国？

3月份越南外贸出口341亿美元，同比添加14.8%；一季度出口886亿美元，同比添加12.9%。越南外贸数据迅猛添加引发许多重视。不过，尽管出口数据较大，但一季度越南交易顺差仅有14.6亿美元，经济附加值并不高。其间，一季度越南从我国进口货品276亿美元，到一季度末，越南对华交易逆差140亿美元，越南许多零部件、原资料仍是从我国进口，在越南加工后再出口到欧美等地。

证券记者查询发现，我国订单外移多会集在纺织服装、家居建材、消费电子等职业，而纺织服装、家居建材职业的工业链向东南亚搬运早而有之，上一年东南亚迸发的疫情仅仅暂缓了这一进程，现在更像是进程重启。并且，许多订单尽管搬运到了东南亚，但仍是中企在承受。据越南官方计算，三分之一的外商出资家居企业是从我国迁来的。

中信建投证券分析师韩军以为，我国工业某些特定环节的“外溢”是必定，我国与越南工业链更多是互补联系。跟着越南等东盟国家参加深化世界分工，我国的世界分工位置进步，未来有望促进亚洲全体出口交易。

越南制作业竞赛力康复

“越南根本康复正常了，但居民日常仍是会戴口罩。上一年疫情最严峻的时分，出产和运营的确比较困难。跟着疫苗接种比例的进步，现在越南各区域的居民日常日子和企业的出产现已根本康复正常。”赵骞在承受证券记者采访时表明。

赵骞是越南我国商会胡志明市分会会长。他早在1995年即到越南从事交易生意，现在是JAC越南轿车股份公司负责人。越南我国商会胡志明市分会成立于2001年12月10日，现在有用会员近400家，会员企业包括各行各业。其间，TCL、美的和格力三家闻名我国电器品牌均为该会副会长单位。可以说，赵骞见证了中资企业在胡志明市的开展壮大。

据赵骞介绍，中资企业到越南南部出资根本分三个阶段：第一阶段是2000年到2006年左右，首要是鞋子和衣服等纺织类劳动密集型企业；第二阶段是2005年到2018年左右，会集在木器及家居企业；第三阶段是从2018年开端，首要是与苹果和三星等相关的消费电子企业。最近几年，中资企业在越南的出资及出产规模有逐渐添加的趋势。

尽管现已两年时刻没有回国，但赵骞对国内热议的订单搬运也有重视。“这种现象存在，也是正常的企业行为。因为企业手里的出口订单需求准时交货，而两个国家的疫情办理并不同步。上一年越南疫情严峻的时分，国内疫情操控比较好。假如一家企业集团两国都有工厂，就会让我国国内工厂多出产一点。本年越南逐渐康复正常，工厂可以正常出产，那就让越南工厂多出产一些。”

中信证券首席经济学家分明的研究陈述也证明了这个观念。陈述以为，以服装和鞋帽为代表的劳动密集型产品的代替效应更容易产生，中越两国在对美国的服装和鞋帽出口上存在较强代替联系。他以服装、鞋靴和帽类产品为代表，测算美国从越南和我国进口相关产品的比例，发现两国在对应产品的出口上存在显着的代替联系。

2021年二季度，在越南国内遭到德尔塔变种病毒冲击的布景下，美国从越南进口的比例逐渐回落，并转而添加来自我国的相关产品进口。2021年四季度至2022年一季度，跟着越南产能逐渐修正，美国从越南进口的服装、鞋靴和帽类产品比例重回上行通道，其间鞋靴和家居/灯具/寝具的比例涨幅逾越8%。同期美国从我国进口的相关产品比例则出现显着的下降趋势，服装、鞋靴、帽类对应的比例降幅都在7%或以上。

纺织服装：

工业搬运是大势所趋

证券记者查询发现，许多订单尽管搬运到了东南亚，但仍是中企在承受。比如在消费电子范畴，曩昔十几年间我国在全球消费电子工业中的位置不断进步，阅历了从出产低附加值零件、为国外终端品牌代工到切入高附加值出产环节、国内终端品牌跻身世界前列的改变，部分消费电子龙头公司现已构成了东南亚制作+亚欧美研制、出售的全球化布局。

“早前的确有部分国内订单搬运去东南亚，一个原因是当地疫情缓解，有了接单才能；另一个原因是前段我国棉花、纱线提价，与海外差价拉大，一些下流客户为了降低本钱把订单搬运曩昔了。”珠三角一位服装厂负责人向记者表明，不过跟着近期外棉价格大涨，国内棉纺走弱，表里棉纱价差缩窄乃至倒挂，订单外流压力或会得到改进。

但他也表明，纺织服装的订单转向本钱更低的东南亚是大势所趋，“国内一件T恤的制作本钱大约是东南亚的数倍，跟着外围疫情逐渐得到操控，全球纺织服装制作将持续加快搬运到东南亚等地。”

刘小姐地点的公司是一家服装外贸公司，首要从国内购进原资料，一起交由工厂进行代工，最近几年首要是发给越南或缅甸等东南亚的代工厂。据她介绍，全球爆发疫情以来，越南工厂订单大幅添加，代工价也随之大幅上涨，不同的产品工价涨幅纷歧，这两年代工价约上涨10%~30%。上一年因为东南亚疫情严峻，有部分订单回流国内，但当地疫情缓解后，订单又立刻回到了东南亚，究其原因首要是东南亚的本钱优势。

2021年疫情下全球供应链危机，曾给我国纺织业带来了许多的回流订单。据海关总署计算，2021年全国纺织品服装出口3154.7亿美元，同比添加8.4%，创前史新高，但职业的经营赢利率不到5%，本钱优势不再之后，国内纺织服装企业通过技能、规划、构思进步产品的附加值和科技含量，才有开展空间。

不过，即便订单向海外搬运，许多仍是中资企业在承受，国内许多纺织服装企业早已布局东南亚。天虹纺织是我国最大的棉纺织品制作商之一，于2006年开端布局海外出产基地，首要在越南区域购买土地扩建产能。除此之外，公司也在乌拉圭、土耳其等地建有工厂。公司自2014年起开端建造越南海河工业园区，打造包括质料、纺纱、制作、染整、制衣及品牌的全工业链，到现在，天虹子公司天虹银河、天虹染整、天虹科技、兰雁牛仔服装等均已完结工业园入驻。

百隆东方是我国色纺纱双寡头之一，自2013年起开端在越南建造出产项目，现在越南区域已构成100万锭纱的总产能，占百隆总产能的60%。2021年7月，公司又在越南新建39万锭纱线项目，估计产能将在2022年~2023年逐渐开释。在营收方面，越南也现已占到百隆东方总营收的六成左右。

在越南逐渐解封后，国内纺织龙头也持续发力当地商场。3月30日，鲁泰纺织发表，全资子公司万象纺织在越南西宁省规划总出资约2.10亿美元，用于梭织和针织等面料产品出产基地建造。鲁泰纺织表明，此次出资意在高效整合国表里资源，有用躲避潜在交易壁垒的影响等。

家居职业：国内巨子

早已在东南亚布局

相同的订单搬运景象，也产生在家居职业。2019年，美国政府对我国简直一切家居类别征收高达25%的关税，在此布景下，整个我国外贸家居工业开端向外国搬运。2020年，越南敏捷替代我国，成为美国最大的家居供应国。2021年尽管越南受疫情影响严峻，阅历了长达数个月的封城，但木制品及家居出口价值仍高达145亿美元，同比添加17.2%。

可是在部分越南家居从业人员眼中，当下产销两旺的场景，却也仅仅“看上去很美”。

李先生在越南从事木材交易，在我国也有多个交易公司。作为家居职业的上游资料供货商，他向许多大中型家居厂供货。据他调查，尽管现在越南家居职业订单多，可是大多并不挣钱，“我现在都不敢发货了，收不到货款，整个5月现鄙人的单都很少。”

他表明，因为现在海运费用太高，越南出口家居生意很难做。“一个货柜大约是3万美元的货值，曾经运费是2000美元~3000美元，但现在，运费涨到了1万多美元，哪还有多少赢利？所以也没钱交给咱们上游。”据悉，由疫情导致的全球供应链拥堵和集装箱缺少，致使运费一路飙升。此外，在疫情与俄乌抵触影响下，部分国家消费水平下降，影响了关于家居的需求。

最近几年，国内家居制品企业如顾家家居、敏华控股、永艺股份、美克家居、恒林椅业等都在东南亚开设工厂，一些家居配件老板也做起了东南亚生意。据越南官方计算，三分之一的外商出资家居企业是从我国迁来的。

何先生地点的公司，2018年下半年从广东迁往越南平和省。他表明，东南亚的家居出口比较国内，有人工廉价、资料丰厚、关税较低一级优势，2021年末以来，越南家居工厂已康复满负荷产能。但尽管越南的家居工业现已颇具规模，许多要害部件依然依靠从我国进口。“国内家居职业的订单即便是搬运到了东南亚，但大多仍是我国老板接的单，大的家居企业都是两条腿走路，上一年越南疫情严峻，那就我国工厂多做一些；本年越南工厂满负荷出产，我国工厂就更多转向研制、规划等高附加值的作业。”

国内家居巨子顾家家居在墨西哥具有两间工厂，越南具有两间工厂，以满意北美区域火爆的商场需求。2021年年报显现，公司境内收入107.1亿元，同比添加40.1%；境外收入69.2亿元，同比添加48.7%。

订单之争背面：

两国工业互补联系

越来越多中资企业把产能搬运到越南，是否意味着越南制作的竞赛力开端逾越我国？

赵骞以为，相对我国制作，现阶段越南制作有两大优势：一是土地价格和劳动力本钱低，二是越南与各首要经济体签署的自由交易协议(FTA)带来的商场准入便当及关税优势。

他以胡志明市邻近的平阳省工业园区50年期的土地为例：5年前的价格大约是60美元/平方米，现在价格大约在200美元/平方米；一般工厂职工的月工资从大约1500元人民币/月，到现在大约3000元人民币/月。全体来看，土地和劳动力价格尽管上升比较快，但对比国内，特别是广东省，优势还比较显着。

越南制作别的一个优势是越南与各首要经济体之间的自贸协议带来的产品准入及关税优势。其间，2020年收效的《欧盟-越南自贸协议》(EVFTA)将在十年内减少99%的双方关税。此外，在区域全面经济伙伴联系协议(RCEP)框架下，越南出口美国商场也有很大的准入及关税优势。这两个国家和区域也是我国企业首要出口方向，这也是越来越多中资企业挑选到越南建厂的原因。

但赵骞以为，越南的制作业更多依然逗留在产品代工阶段，或许拼装出口阶段。现在，中资企业简直没有在越南建立产品研制组织，其他国家的外资企业也差不多都是这样。越南本乡制作业企业在全球的竞赛力也有限。他以行将赴美上市的越南本乡某轿车品牌为例。该品牌没有任何轿车核心技能的研制和制作才能，造车三大件(发动机、变速箱和底盘)均为对外收购。一起越南整个国家工业体系不算完好，许多根底原资料需求进口，这也会约束越南制作业的进步和开展。

韩军也以为，中越两国制作业之间更多是互补联系。韩军以为，远东至美国集装箱海运量曩昔十年间(2011~2021年)复合增速为4.90%。其间，越南对美集运量仅次于我国，位居第二，占比逾越11%。2019年越南至美国集运量增速高达33.1%，其他东盟国家均完成较高增速，也源于中美交易战下我国的转口交易。假定2019年中越交易差额的添加值均为我国至越南的转口交易所造成的，一起假定转口交易终究流向为美国，则2019年越南至美国出口总额中约20%为我国转口交易，除掉我国转口交易部分，2019年越南至美国出口总额与2018年相等。其他东盟国家与越南的转口交易状况相似。

美国作为越南产品最大的买家，占越南出口总额约29%。而越南进口总额约33%来自我国内地，进口货品首要是纺织资料和零部件，56%的纺织、皮革资料等、48%的机械设备、42%的电话、手机及零件均进口自我国。通过加工后，约63%木材及制品、46%的纺织服装、42%的机械设备等出口至美国。

韩军以为，我国工业某些特定环节的“外溢”是必定。此外，我国现已参加RCEP，并不太忧虑所谓制作业搬运问题。越南等东盟国家参加世界分工，我国的世界分工位置进步，未来促进亚洲全体出口交易。

赵骞相同对我国制作的未来充满信心。他以为，我国制作在世界上的竞赛优势有三个，一是工业链十分完好，二是国内14亿人的一致大商场带来的本钱优势，三是工业4.0使用带来出产功率进步。越南制作在某些职业或许某些产品替代我国制作会是趋势，我国也要竞赛及筛选一些缺少竞赛力的职业，但就全体而言，越南制作不会替代我国制作。他也很期望越南可以持续鼓舞外资企业出资，进步工艺水平，一起促进社会进步。