唐人神陷入资002913金困境 平仓风险加大

自本年6月中旬开端的股市大跌让许多上市公司堕入窘境。一些公司因为活动资金紧张进行股票质押，也因股市大跌遇到一系列问题。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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据不完全统计，沪深两市共有914家上市公司的股东采纳股权质押方法融资，质押期限从一个月至三年不等，两市共有188家上市公司的被质押股数占比超越了20%。到8月25日收盘，累计已有2000多笔股权质押较质押开端日已呈现折价，共有221.99亿股跌破理论警戒线，参阅市值达4000多亿元，触及上市公司395家。

北京工商大学证券期货研讨所所长胡俞越[微博]奉告记者，除了上市公司的股权质押，非上市公司出资股票的状况也许多存在，且处于一个不受监管的灰色地带，“股市行情看好时，许多非上市公司禁不起高额赢利的引诱，而一旦股市大跌，这些公司的活动资金必定遭到直接影响，应引起注重”。

湖南最大农业企业堕入资金窘境

股权质押又称股权质权，是指出质人以其所具有的股权作为质押标的物而建立的质押。依照现在世界上大多数国家有关担保的法律规定，质押以其标的物为规范，可分为动产质押和权力质押。股权质押是公司补偿活动资金的一种手法。

因为6月以来股市的大幅动摇，许多上市公司采纳这种方法应对资金紧张局势。年经营收入过百亿、湖南省规划最大的农业产业化国家重点龙头企业唐人神(8.85, -0.47, -5.04%)公司便是其间一家。

唐人神公司7月7日发布公告称，2015年7月6日，唐人神集团股份有限公司(以下简称“公司”)接到控股股东——湖南唐人神控股出资股份有限公司(以下简称“唐人神控股”)发来的《关于处理股票质押式回购买卖——补偿质押的奉告函》，唐人神控股于2015年7月3日将持有公司的无限售流通股算计300万股处理了股票质押式回购买卖——补偿质押，质权人为上海国泰君安(20.06, -1.08, -5.11%)证券财物处理有限公司(以下简称“资管公司”)。

此前的6月25日，唐人神控股与资管公司、国泰君安证券股份有限公司签定《股票质押式回购买卖协议书》，依据合同内容，唐人神控股将持有的唐人神600万股无限售流通股质押给资管公司进行融资，并托付国泰君安处理股票质押式回购买卖事务相关事宜。当日，唐人神股价收盘报14.7元。而到7月7日，唐人神股价已跌落至7.43元。

记者了解到，该公司此次补偿质押是因股价严峻缩水而不得已为之，与此同时，股价缩水现已开端影响到公司实践运营。

7月7日，唐人神公司董秘孙双胜在电话中奉告记者，“假如股价跌破5元，就有或许被‘平仓’。”而公司大股东前不久的补偿质押，便是为应对“平仓”危险。

事实上，因为唐人神公司股价接连下挫，不只让公司活动资金堪忧，公司一直在谋划的非公开发行股票和并购事宜均已受阻。

早在本年5月18日晚间，唐人神发布财物收买预案，拟以股票+现金的方法收买生猪饲养企业龙华农牧90%股权，买卖作价2.925亿元。其间，股票议定价格为每股11元。

本年8月，股市一度跌落。8月18日，唐人神公司发布公告，停止发行股票购买财物的计划。本来收买龙华农牧90%股权的计划，改为与龙华农牧建立合资公司。

在7月7日的电话采访中，孙双胜称，相同受影响的是公司在本年年初提出申请的非公开发行股票事宜。公司拟以每股8.14元的价格非公开发行股票，筹集资金5.8亿元，用于补偿活动资金和两个饲料项目。“现在公司的股价现已低于这个价格，融资面对很大难度。”孙双胜说。

平仓危险加大

8月26日的公告则显现，唐人神控股于8月24日将持有的公司无限售流通股150万股处理了股票质押式回购买卖，质权人为北京银行(8.67, -0.05, -0.57%)股份有限公司长沙分行。

记者依据上述数据计算，唐人神控股现已累计质押股票6650万股，占其持有唐人神公司股票总数的65%。

据了解，唐人神现在在银行的借款大约8个亿，每年付出利息5000万元，公司本来想经过二级商场融资下降融资本钱，但现在来看状况堪忧。孙双胜泄漏，公司活动资金趋紧，假如5.8亿的融资没有着落，公司只能采纳裁人的方法下降运营本钱。

一位私募人士表明，因为股票质押借款归于高危险的借款事务，在商场动摇状况下很有或许呈现到期难以偿付借款利息或本金的局势。因而，为操控因股票价格动摇带来的危险，特建立警戒线和平仓线。其间，警戒线份额(质押股票市值/借款本金×100%)最低为135%;平仓线份额(质押股票市值/借款本金×100%)最低为120%。如被冻住股票的市值降至警戒线时，则要求客户追加保证金，到期交纳相关费用;一旦手中股票悉数质押结束，就只能追加现金或是兜销质押股份。假如被冻住股票的市值已由警戒线跌至平仓线，在客户仍没有追加保证金的状况下，借款组织则依据协议相应予以平仓，以归还借款本金及费用。

一位券商股权质押事务部门人士奉告，一般“质押股数占比超越50%的事务就不接了”，原因在于这类股权质押事务危险过高，一旦股价下行，客户或许会面对无券可追加的危险。而为应对股权质押事务的潜在危险，下降质押率是券商的应对方法之一。就最近一两月状况来看，在实践事务中现已不会给予创业板股票三折的折算率。

在很多触及股权质押的上市公司中，股权被高份额质押的上市公司最受注重，一旦它们不幸被逼“平仓”，就意味着上市公司的控股股东将直接易主。安徽华信世界(44.08,0.00, 0.00%)本年以来总共展开了7次股权质押，融资人均为大股东上海华信世界集团，质押股数算计6.61亿股，而上海华信世界的总持股数也不过7.28亿股。

东海证券长沙经营部副总经理柳捷指出，股权质押与融资融券相仿，企业和个人都可以进行。而上市公司及控股股东质押股权，八成是为了处理活动性问题。一般券商和信托公司会依照股票的类别给予不同份额的融资。比方主板的股票或许在5成多，中小板的4成，创业板的更低些。一旦股票大幅跌落，券商和信托公司就会将其持有的质押股票平仓。“我们不会去做股东，只会把它出售。”

胡俞越介绍，进行股权质押的不只仅是唐人神一家，许多的上市公司经过此种方法来补偿活动资金，而跟着股价近期被“腰斩”，质押股票市值严峻缩水，他们不得不经过补偿质押等方法予以补偿，这是资本商场影响实体经济的一个信号。

专家剖析以为，当时不少上市公司及股东不断补偿股权质押，应当引起注重。