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证监会15日发布《上市公司出资者联系办理作业指引》(下称《指引》)，自2022年5月15日起施行。

资本商场研讨专家指出，加强出资者联系办理，是资本商场饯别初心任务、修养杰出的商场生态的内涵要求，也是上市公司拥抱新展开理念、助力高质量展开的重要途径。《指引》发布，对保护出资者合法权益，进步上市公司出资者联系办理具有活跃意义。

《指引》共32条，由总则、出资者联系办理的内容和方法、安排与施行、附则等内容组成，确立了合规性、相等性、自动性和诚笃守信四条基本准则，添加和丰厚了出资者联系办理的内容及方法，新增了站、新媒体途径、出资者教育基地等新式途径，并进一步强化了对上市公司的束缚。

根据证监会官音讯，下一步，证监会将在具体监管作业中催促上市公司认真实行《指引》提出的各项办法，加强上市公司与出资者之间的有用交流，促进上市公司完善办理，实在保护出资者特别是中小出资者合法权益。

据了解，后续，证券买卖所、我国上市公司协会等自律安排将根据《指引》及其他相关法律法规拟定上市公司出资者联系办理自律规矩，并对上市公司出资者联系办理状况进行点评点评，发布出资者联系办理杰出实践事例和经历，促进上市公司不断进步出资者联系办理水平。

从内容看，《指引》进一步了明晰出资者联系办理的界说、适用规模和准则。

具体来看，《指引》适用于依照公司法树立且股票在我国境内证券买卖所上市买卖的股份有限公司。在境内发行股票或许存托凭据并上市的境外公司参照实行。一起，《指引》确立了合规性、相等性、自动性、诚笃守信四条基本准则。

《指引》进一步添加和丰厚了出资者联系办理的内容及方法，并对近年来实践中的杰出做法予以固化，具体行动包含：

为习惯互联、新媒体等新时代展开局势，在电话、传真等出资者联系办理传统交流途径基础上，新增站、新媒体途径、出资者教育基地等作为新式途径。

对出资者阐明会的举行景象和要求作出专条规矩，进步出资者阐明会质量和作用，使其实在成为公司传递价值、出资者发现价值的桥梁；明晰上市公司出资者联系办理作业的主要职责。

实行新展开理念的要求，在交流内容中添加上市公司的环境、社会和办理(ESG)信息。

明晰上市公司树立健全出资者联系办理档案保管和使用机制。

此外，《指引》进一步明晰了上市公司出资者联系办理的安排和施行，强化对上市公司的束缚。

在操作层面，《指引》进一步明晰了上市公司出资者联系办理的准则拟定、部分设置、职责主体、人员装备、训练学习等内容。

《指引》还强化了上市公司“要害少量”的主体职责，除董事会秘书、专门人员外，对上市公司控股股东、实践操控人、董事、监事、高档办理人员等也提出要求，明晰了他们在出资者联系办理中的制止景象。

根据证监会官音讯，《指引》还倡议出资者进步股东认识，依法行权维权，构成理性老练的出资文明；明晰我国证监会及其派出安排依法对上市公司出资者联系办理进行监督办理；明晰证券买卖所、上市公司协会等自律安排，拟定自律规矩进行自律办理。

记者第一时间联系到出资者联系办理专家进行解读，划出了《指引》中进步上市公司出资者联系办理的十大亮点！

牢牢掌握“保护出资者”这一起点和落脚点

《指引》将《关于进一步加强资本商场中小出资者合法权益保护作业的定见》作为立法根据之一，开篇即强调了“实在保护出资者特别是中小出资者合法权益”的立法意图。“尊重出资者、报答出资者、保护出资者”不只体现在对出资者联系办理的界说之中，也贯穿了《指引》全文。

一是保证出资者的知情权。

《指引》在总则中规矩了上市公司需求恪守合规性、相等性、自动性及诚笃守信的准则，在恪守相关法律法规基础上自动展开出资者联系办理活动，相等对待一切出资者，注重诚信。一起，《指引》对上市公司与出资者交流的内容规模、交流方法和途径、制止景象都有具体规矩，保证出资者能够及时、全面、便当地获取上市公司相关信息。

二是保证出资者的参加权。

《指引》第十四条对上市公司举行股东大会进行规矩，要求“为股东特别是中小股东参加股东大会供给便当”，“股东大会应当供给络投票的方法”。第十五条要求“出资者阐明会应当采纳便于出资者参加的方法进行”。第十七条要求“上市公司举行成绩阐明会应当提早搜集出资者发问”。

三是关于合作出资者行权维权予以规矩。

《指引》第十八条规矩，上市公司应当便当出资者和出资者保护安排依法行使股东权力，并活跃合作出资者胶葛调停。第十九条指出“上市公司应当实在实行出资者投诉处理的首要职责”。

全面遵循注册制下进步上市公司质量的要求

杰出的出资者联系办理是上市公司办理的正向折射。《指引》在对出资者联系办理的界说中明晰，上市公司展开出资者联系办理能够进步上市公司办理水平缓企业全体价值。

《指引》还规矩了出资者联系办理的合规性准则、相等性准则、自动性准则和诚笃守信准则这“四项基本准则”，其对上市公司信息发表合法合规的要求、对上市公司及时回应出资者诉求的鼓舞等，都是上市公司完善公司办理、进步公司质量不可或缺的一环。

“以信息发表为中心”是注册制配套准则规划的底层逻辑。做好信息发表是上市公司出资者联系办理的起点，《指引》亦对信息发表做了相关规矩，在第十三条中对上市公司信息发表进行了准则性的要求：上市公司及其他信息发表职责人应当严厉依照法律法规、自律规矩和公司章程的规矩及时、公平地实行信息发表职责，发表的信息应当实在、精确、完好，简明明晰，通俗易懂，不得有虚伪记载、误导性陈说或许严重遗失。

照应多层次资本商场建造和准则型敞开要求

习惯多层次资本商场建造和资本商场准则型敞开的要求，《指引》明晰界定了相关规矩的适用规模。

根据规矩，上交所、深交所、北交所等三家买卖所上市的公司适用《指引》，一起《指引》在成绩阐明会和存档等部分细化要求中指出应当恪守我国证监会和各证券买卖所的规矩，构建了容纳并重、有机一致的出资者联系办理准则体系。

《指引》添加了“境外企业在境内发行股票或许存托凭据并上市的，除适用境外注册地、上市地法律法规的事项外，对境内的出资者联系办理作业参照本指引实行”的参照实行条款。

强化“要害少量”在出资者联系办理中的职责

新《证券法》对上市公司控股股东、实践操控人、董事监事高管等“要害少量”的行为与职责有进一步标准，因而《指引》对这些“要害少量”在出资者联系办理中的职责与职责进行了进一步的规矩。

《指引》第五条第二款规矩“上市公司控股股东、实践操控人以及董事、监事和高档办理人员应当高度注重、活跃参加和支撑出资者联系办理作业。”

第十五条规矩“一般情况下董事长或许总经理应当到会出资者阐明会，不能到会的应当揭露阐明原因”。

第二十三条规矩“上市公司控股股东、实践操控人以及董事、监事和高档办理人员应当为董事会秘书实行出资者联系办理作业职责供给便当条件。”

此外，《指引》在第二十五条制止景象、第二十七条训练要求等方面也将“要害少量”包含其间。

对上市公司举行出资者阐明会做出专门规矩

《国务院关于进一步进步上市公司质量的定见》(国发〔2020〕14号)明晰要树立董事会与出资者的杰出交流机制。近来，《证监会、国资委全国工商联关于进一步支撑上市公司健康展开的告诉》也鼓舞上市公司活跃举行年报成绩阐明会。

出资者阐明会是上市公司与出资者交流的重要载体，能够让出资者更全面地了解上市公司，有利于构成上市公司与出资者坦白交流、良性互动的商场文明氛围。在我国证监会和沪深两所继续引导下，2021年，近九成上市公司举行成绩阐明会，上市公司举行成绩阐明会的数量显着添加，举行作用显着进步。

为推进上市公司活跃举行出资者阐明会，常态化举行成绩阐明会，并进步阐明会举行质量，《指引》第十五、十六、十七条对实践中使用较多的及证监会、证券买卖所相关规矩中需求举行出资者阐明会的景象进行体系整理，总结出有必要举行的景象，并对会前、会中和会后的相关要求做出规矩。

针对出资者联系办理的监管选用“硬手法”和“软束缚”

《指引》对上市公司出资者联系办理的监督办理，既有法治的“硬手法”，也有最佳实践的“软束缚”。

一是明晰我国证监会及其派出安排依法对上市公司出资者联系办理进行监督办理，对上市公司和相关职责主体违法违规行为能够采纳监督办理办法。

二是规矩证券买卖所、我国上市公司协会等自律安排能够拟定相关自律规矩，对上市公司出资者联系办理进行自律办理。

三是明晰我国证监会及其派出安排、自律安排和出资者保护安排都能够对上市公司出资者联系办理进行点评点评，发布杰出实践事例，以促进上市公司不断进步出资者联系办理水平。

将ESG信息归入上市公司与出资者交流的领域

跟着与境内外商场互联互通、A股归入世界干流指数等一系列敞开行动的落地，资本商场世界化进程日益加速，上市公司的环境、社会和公司办理(ESG)信息日益成为境内外出资者注重的内容。在我国向世界宣示了2030年前完成碳达峰，2060年前力求完成碳中和的国家方针后，出资者更为注重上市公司ESG信息。

为实行新展开理念的要求，回应境内外出资者对公司ESG体现的日益注重，进步我国资本商场的世界竞争力，《指引》在上市公司与出资者交流的主要内容中添加公司的环境、社会和公司办理信息。

进一步明晰出资者联系办理的安排与施行

环绕上市公司出资者联系办理人员注重的实行问题，《指引》在“出资者联系办理的安排与施行”这一章节中，规矩了上市公司出资者联系办理准则应当包含的内容，明晰投关的职责主体、部分设置及主要职责、人员要求、训练要求及存档要求，进步了规矩的可操作性。

在出资者联系办理准则安排上，要求公司在拟定出资者联系办理准则时，需明晰作业准则、职责分工、作业机制、主要内容、方法途径和作业要求等。

在部分设置上，规矩上市公司要树立或指定专门部分，并装备专门的投关作业人员。

多管齐下推进出资者联系办理数字化转型

习惯互联、新媒体等新时代展开局势，在电话、传真等出资者联系办理传统交流途径基础上，《指引》新增了对上市公司与出资者交流的新式途径的规矩。

《指引》第八条指出，上市公司经过“公司官、新媒体途径、电话、传真、电子邮箱、出资者教育基地等途径，使用我国出资者和证券买卖所、证券挂号结算安排等的络基础设施途径”与出资者交流交流。

《指引》第十条对上市公司与出资者的络交流途径进行了专门标准，鼓舞上市公司与出资者线上交流，并鼓舞上市公司经过新媒体展开出资者联系办理活动。特别是关于近年来出资者及媒体注重度日益加大的上证e互动、深交所互动易等线上途径，规矩“上市公司应当活跃使用我国出资者、证券买卖所出资者联系互动途径等公益性络基础设施展开出资者联系办理活动”。

此外，《指引》也对上市公司股东大会的络投票、出资者阐明会和成绩阐明会的络直播和视频互动进行了规矩，进步出资者线上参加的便当度。

关于出资者联系办理的档案数字化，《指引》第二十八条规矩，上市公司树立健全出资者联系办理档案，能够创立出资者联系办理数据库。

倡议理性老练的出资文明

老练理性的出资者部队是资本商场生态中重要的组成部分，也是构建上市公司出资者联系办理的良性循环的有机主体。除对上市公司及相关职责人在出资者联系办理中的人物和行为进行标准外，对出资者联系办理中的另一主角——出资者，《指引》相同进行了倡议。

《指引》鼓舞出资者活跃参加上市公司出资者联系办理活动。《指引》第六条规矩，“倡议出资者进步股东认识，活跃参加上市公司展开的出资者联系办理活动，依法行使股东权力，理性保护本身合法权益。倡议出资者坚持理性出资、价值出资和长期出资的理念，构成理性老练的出资文明。”