诺安配置(棉花期货价格)

头部形状（Head form）：由急剧萎缩的成交量来看，大盘这种无反抗才能的跌落，是前期主力大幅拉升时不断出货构成的，因此尽管无量，如同没有显着惊惧盘盘涌出，但盘面弱势却非常显着，这种走势很有或许构成温水煮青蛙的走势，到时候，构成广阔股民的丢失更为严重，由于咱们时间抱着反弹的期望，以为主力还会像前期相同，再次大幅上攻.主力采纳这种方法出货，也是由于假如制作显着的惊惧痕迹，则散户出货必定跑在主力前面，而现在这种接连跌落则会使得浅套的股民变为深套，深套的股民变成死守，最终，主力将近期追高权重股的股民牢牢套在高山上。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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本周A股商场宽幅震动，周二大盘曾一度短促杀跌，但在券商股等人气股以及银行股等指标股重复活泼的牵引下，A股商场在周末逐渐企稳上升，闪现上证指数在2850点一线有望构筑较强的支撑，商场热门也渐趋活泼。

两大压力限制A股

其实，本周A股商场的压力仍然沉重。

一是中东、北非等政治形势的不稳，使得油价持续飙升，与此同时黄金价格也同步涨升，然后带动全球证券商场宽幅震动，道琼斯指数也改动了前期的上升通道而在本周呈现了高位回落的K线形状。

二是逐渐增多的新三板信息对小盘高价股的股价走势构成了极大的压力，究竟小盘高价股现在的股价泡沫仍然存在，而新三板的扩容无疑成为刺穿现在小盘高价股泡沫的有力信息，故近期小盘高价股屡次急跌，然后成为A股商场一个新的调整压力。

危中有机难现2008年

就后市走势来说，商场不合仍然较重。

一方面，是由于当时A股商场的布景与2008年上半年越来越有类似的当地，比如说高油价，再比如说央行持续收紧钱银方针等信息，故有观念以为现在A股商场尽管表面上看跌落空间有限，但实质上却是做空能量暗潮涌动，小盘股估值泡沫幻灭后的持续调整态势便是一个不行忽视的信号。

另一方面，则是由于当时工业结构调整对房地产职业的压力开端有所闪现，最新的一些房地产出售数据闪现呈现在新房成交清淡，这不仅仅对当时的地产股估值发生较大的压力，并且还影响着银行、水泥、钢铁等与地产职业相关亲近的职业。一旦此类个股呈现一季度成绩欠安的信息，或许会推进着组织分析师下调相关个股的成绩猜测，然后构成新的调整压力。

对此，笔者以为这些忧虑当然存在，但也不宜过火夸张，究竟商场也浮现出两个较为达观的信息：

一是高油价下也有新的出资时机。例如，在高油价布景下，煤化工工业将面对新的开展关键，假如油价高企，能够经过开展煤化工来冲抵高油价的冲击，这其实也是本周英力特、远兴动力(000683,股吧)等煤化工概念股一度活泼的诱因。

二是调控方针的相机选择所带来的做多底气预期。一旦全球经济呈现新的改动，那么调控方针就或许会依据新的经济形势而作出新的调整，然后意味着A股商场所面对的国内经济形势不宜过火失望。并且，关于资金面也不宜过火失望，本周末的相关信息就闪现出回购利率持续回落，这自身就说明晰资金面的改进预期是相对达观的。

考虑到上述两个达观信息，笔者以为A股商场的中短线趋势仍然是危中有机，存在着必定的企稳上升能量。更为重要的是，现在指标股等传统工业股的估值较低，具有较强的抗击危险才能。假如有进一步的新信息赋予这些传统工业股新的做多能量，大盘的短线趋势仍可相对慎重达观。

重视两大新思路

循此思路，在操作中主张出资者仍可相对活跃一些，能够重新的信息中寻觅到新的出资热门。

就现在来看，一方面是从当时工业信息中寻觅新的出资热门。例如高油价下的煤化工出资时机、新动力的出资时机，包含远兴动力、英力特、内蒙君正(601216,股吧)、威远生化(600803,股吧)等个股，以及精功科技(002006,股吧)、天龙光电(300029,股吧)、乐山电力(600644,股吧)、新大新材(300080,股吧)、恒星科技(002132,股吧)等。而关于新动力的锂电工业股中的江苏国泰(002091,股吧)、当升科技(300073,股吧)、佛塑股份(000973,股吧)、杉杉股份(600884,股吧)等个股也可盯梢。

另一方面，则是从商场的资金流向视点。关于近期存量资金打造的新热门可盯梢，如新三板概念股的姑苏高新(600736,股吧)、张江高科(600895,股吧)等，再如继石墨烯概念股之后的辉钼概念股的金钼股份(601958,股吧)、万好万家(600576,股吧)等。此外，工业拐点预期较为达观的氟化工概念的巨化股份(600160,股吧)、三爱富(600636,股吧)，水泥工业股的华新水泥(600801,股吧)、亚泰集团(600881,股吧)、同力水泥(000885,股吧)以及K线形状趋于达观的大冷股份(000530,股吧)、东方通信(600776,股吧)、深南电、南风化工(000737,股吧)等个股，也可盯梢。

从近来商场资金流向上看，资金呈现缩量流入状况。咱们以为，在阅历了周二大幅跌落后，现在失望预期正在逐渐批改的进程中，商场逐渐呈现企稳上升态势。

世界方面，中东等区域动乱形势的晋级或许影响出资者关于石油出产、苏伊士运河航运景气的预期，更忧虑紊乱的延伸与晋级。咱们以为，这种忧虑必将进一步影响世界金融商场，而产品、股市、汇率的动摇正在反映资金危险偏好的下降，财物装备思路或许发生严重改动。近期避险资金不断推高黄金、白银与原油价格，美欧日与新式商场首要股指都呈现不同程度的下挫。

咱们以为，外围商场动摇短期内弱化出资者危险偏好预期，导致避险资金惊惧性流出，对A股指数走势有必定的抑制作用。黄金价格的上扬将直接利好黄金挖掘类公司以及黄金零售类公司，但整体而言，尽管在全球经济复苏趋势下，原油价格上涨或许难以避免，但现在尚没有依据标明重现石油危机的或许性。短期商场剧烈震动，或许更多源于出资者心态的改动。

国内方面，咱们以为宏观经济增加似有放缓痕迹，通胀压力下的方针调控短期也有转向汇率方针的倾向，并以此来收紧外部需求，然后安稳国内需求。在房地产职业带动才能下降、钱银增速逐渐回归调控方针的布景下，特别当外部经济呈现动乱局势之时，未来钱银方针调控很难持续收紧。

从商场自身而言，资金面紧缩仍是商场忧虑的一个要素。管理层接连出台进步存款准备金率、加息等行动后，流动性紧缩已成定势，出资者对现在通胀加重及对应的钱银方针紧缩预期有所升温，甚至有失望者开端提示经济下滑与估值下移的双杀危险，对商场短期心理压力较大。不过咱们以为，现在流动性紧缩尽管能够预见，但未来钱银当局或仍将依照小步快跑的方法收回流动资金，商场因方针紧缩走向失望好像并不非常沉着。

从估值的视点来看，当时沪深300指数和上证50指数的估值均处于相对合理区域。纵向比较看，除了中小板指数外，其他各分类指数的估值都低于前史均匀估值水平，因此当时的估值水平并不支撑商场大幅调整。

从行情的演绎及商场热门看，有色金属、造纸印刷、煤化工等获益于人民币增值以及通胀预期的板块呈现走强痕迹。受国务院常务会议对稀土职业规划的影响，稀土价格近期全面上涨，带动板块行情上扬。从资金流向看，咱们能够看到包钢稀土(600111,股吧)、中色股份(000758,股吧)、中科三环(000970,股吧)近期都有不错体现，此类种类或许在停歇后，后期仍遭到资金的追捧。基本面强势推进有色金属价格持续上涨，其间，如稀土、钨等小金属孕育着相对大的出资时机。

归纳而言，现在商场向下有估值支撑，向上有方针调控，未来或将演绎震动盘整行情。本周阅历了惊惧性大幅下挫后，商场失望心情逐渐消化，后期商场在震动中逐渐企稳上升的或许性较大。

震动盘整的进程也是结构性行情持续深化演绎的进程，咱们持续看好通胀支撑和方针获益头绪下的出资时机，包含增加安稳的消费品、受方针利好支撑的资源品以及开展前景清晰的高端制作业、新动力资料等新式技能种类。操作战略上，出资者应做好高抛低吸，进行波段操作。