新股深市股票代码极米科技787696行业分析

极米科技(787696)发行价133.73元，市盈率72.81倍，申购上限0.3万股。中签缴款日为02月23日。公司主营智能投影及电子产品的规划、研制、出产及出售。

2月19日：全球经济复苏益发达观 商场跷跷

今天可申购新股：极米科技、美迪凯。今天可申购可转债：无。今天上市新股：德源药...

新股极米科技787696职业剖析新股极米科技787696申购价值剖析我国建筑(601668)股票02月19日行情观念：根本面一般，走势较强，可考虑波段操作中兴通讯(000063)股票02月19日行情观念：成绩一般，走势一般，主张趋势明亮后进行买卖新股美迪凯787079出资价值剖析五粮液(000858)股票02月19日行情观念：根本面差，走势较强，可考虑波段操作

公司简介

公司主经营务是智能投影产品的研制、出产及出售，一起向顾客供给环绕智能投影的配件产品及互联增值服务。公司专心于智能投影范畴，构建了以整机、算法及软件体系为中心的战略开展形式。公司前五大客户为北京京东世纪交易有限公司、翰林汇信息产业股份有限公司、成都市青柠微影科技有限公司、北京神州数码有限公司和江苏达伦电子股份有限公司。公司首要竞争对手为爱普生、坚果、明基、日电及小米。公司所属证监会职业为计算机、通讯和其他电子设备制造业，职业均匀市盈率69.1103x。

职业剖析

1、我国投影设备职业开展概略

近年来我国投影设备商场开展敏捷，依据 IDC 数据，2011 年至 2019 年度我国投影设备出货量年均复合增速达 14.19%，职业空间逐渐翻开。

其间 2011 年至 2015 年我国投影设备出货量年均复合增速为 8.16%，而 2015 年至 2018 年我国投影设备出货量年均复合增速高达 25.70%，2016 年以来受消费级场景浸透、全新光源运用及线上途径放量等要素驱动，职业进入敏捷开展阶段。

2019 年度 LED 光源和激光光源投影设备细分商场算计出货量达306万台，同比增加26.23%，2016年至2019年年均复合增速达65.92%。

(1)消费级商场成为第一大细分商场

依据 IDC 数据，2017 年至 2019 年及 2020 年 1-6 月我国消费级投影设备出货量分别为 130 万台、227 万台、279 万台和 131 万台，2017 年 2019 年年均复合增速达 46.5%，占各期投影设备总出货量的份额分别为 39.2%、52.2%、60.4%和 77.5%，呈逐渐上升趋势。

在消费晋级的商场环境下，顾客对家用影音文娱的需求呈现大屏化和寻求极致体会的趋势，一起我国消费主力的年轻化使得消费商场对全新产品的承受程度大幅进步，智能投影设备凭仗相较于大屏电视的高性价比和便携性，凭借线上途径敏捷放量，成为我国投影设备的第一大细分商场。

比较之下商用商场则增加乏力，2017 年至 2019 年及2020 年 1-6 月，我国商用商场投影设备出货量分别为 202 万台、208 万台、183 万台和38 万台，年均复合增速为-4.7%，占各期投影设备总出货量的份额分别为 60.8%、47.8%、39.6%和 22.5%，呈逐渐下降趋势。

(2)全新光源逐渐成为商场干流

依据 IDC 数据，2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月，我国投影设备出货量中灯泡光源产品占比分别为 60.5%、44.3%、33.9%和 19.4%，呈逐年下降趋势。

一起在全体投影商场增加的布景下，灯泡光源产品 2017 年以来出货量反而逐年下降，2017年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-6 月分别为 201 万台、192 万台、157 万台和 33 万台。

而 2017 年以来，选用 LED 光源和激光光源的产品出货量及占比均快速提高，其间 2017年至 2019 年及 2020 年 1-6 月，LED 光源产品出货量分别为 116 万台、214 万台、266万台和 123 万台，2017 年至 2019 年年均复合增速达 51.3%，占各期投影设备总出货量的份额分别为 35.0%、49.2%、57.5%和 73.0%。

激光光源产品出货量分别为 15 万台、28 万台、39 万台和 13 万台，2017 年至 2019 年年均复合增速达 63.3%，占各期投影设备总出货量的份额分别为 4.5%、6.5%、8.5%和 7.6%。

2、智能微投和激光电视细分商场开展概略

(1)智能微投细分商场开展概略

近年来，跟着投影相关技能的进一步老练和人工智能等新式技能在投影职业的逐渐运用，投影设备产品晋级换代速度加速，智能微投产品应运而生。

智能微投为用户带来了全新的运用体会。首要智能微投的显现功用和作用现已根本到达传统电视水平，且比较于传统电视显现屏，智能微投具有体积小、易带着、超大屏显现等共同优势。

其次智能微投可通过互联集成视频点播和运用服务，一方面调集线上海量即时的视频、游戏、电子书、音乐等产品内容，为用户供给优质的内容运营服务，另一方面可一起完成上、即时通讯谈天、收发邮件、与手机互联等功用，提高用户体会。

最终，智能微投自带的智能软件体系可集成语音交互、智能感应、动作感应等功用，完成人与终端的智能交互，一起智能软件体系可通过搜集、存储和处理用户个人特征、观看习气和偏好等信息，做到内容智能引荐、节目智能提示等功用，完成家庭文娱的便利性和智能化。

智能微投一般选用 LED 光源，依据 IDC 数据，2019 年我国 LED 光源投影设备出货量达 266 万台，同比增加 24.49%，2016 年至 2019 年我国 LED 光源投影设备出货量年均复合增速达 66.44%，细分商场处于快速开展阶段。

(2)激光电视细分商场开展概略

激光电视比较于智能微投，具有投射比小、清晰度高、色域规模广等长处。激光电视在大屏年代对液晶电视有较强的代替作用，家庭大屏显现年代亦或许因为激光电视的呈现而提前到来。

现在商场上液晶电视尺度受液晶面板的尺度约束难以完成低本钱大屏显现，而激光电视可轻松到达百寸以上投射面积。除本钱要素外，在大尺度显现方面激光电视与液晶显现面板可到达平等显现作用。因而激光电视更契合未来低本钱和高画质的大屏化开展趋势。

自全球首台激光电视推出以来，激光电视技能敏捷开展，一起商场认知度逐渐进步，现在激光电视现已成为干流电视厂商和创业厂商竞相进入的范畴。

自 2014 年海信电器在国内发布第一款激光电视产品以来，极米、坚果、小米、创维等国内其他品牌厂商也相继推出激光电视产品。

依据IDC数据，2019年国内激光光源投影设备出货量为39万台，同比增加39.38%，2016 年至 2019 年国内激光光源投影设备出货量年均复合增速达 62.56%，职业呈敏捷增加态势。

财务状况

2018-2020年，公司经营收入分别为16.59亿元、21.16亿元、28.28亿元，复合增加率为30.56%;净赢利分别为0.1亿元、0.93亿元、2.69亿元，复合增加率为418.65%。2018-2020年公司毛利率分别为18.04%、23.32%、31.63%。

定论

想到极米科技，就想到了石头科技或许九号公司，都是互联年代的产品，只不过赛道不同，极米的投影赛道的确存在商场天花板比较低，未来或许被更大的液晶屏代替，也有或许被其他品牌(比方小米等等)逾越击破，并且赢利包括许多补助，可是这不阻碍炒作，一般的电器数码制造业估值不算高，可是极米是投影机巨子，结合营收赢利，给予极米科技150亿左右开盘合理市值，无风主张坚持重视。