巴菲特致股东的信新股仁度生物787193值得申购吗？

仁度生物申购代码为：787193，申购价格：72.65元，单一帐户申购上限2500股，申购数量500股整数倍。

3月18日：短线大盘有回调压力 3200点将成

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公司简介

公司主运营务为研制、出产和出售以该技能渠道为根底的分子确诊试剂和设备一体化产品，专心于为生殖、呼吸、消化、血液、食物、环境安全等范畴病原体的精准确诊、有用防控和个性化治疗供给解决方案。

职业与竞赛格式

现在全球分子确诊商场规划不断增大，商场增速高于体外确诊商场均匀增速。依据沙利文的陈述，全球分子确诊商场规划从 2015 年的 50 亿美元添加至 2019 年的 71 亿美元，2015-2019 年的年复合添加率为 9.4%，估计 2024 年商场规划将到达 122 亿美元，是 2015 年分子确诊商场规划的近3倍，估计2019-2024年的年复合添加率将到达 11.3%。

我国分子确诊商场规划从 2015 年的 31 亿元添加至 2019 年的 84 亿元，复合添加率达 28.5%，添加率高于全球均匀水平。因为 2020 年新冠疫情的迸发，分子确诊商场规划敏捷扩展。此外， 跟着我国流行症、癌症、遗传病等范畴分子确诊技能的遍及，商场规划增速较快， 估计 2024 年商场规划将到达 277 亿人民币，是2015 年分子确诊商场规划的近 9 倍，估计 2019-2024 年的年复合添加率将到达 27.0%。

现在，感染范畴的确诊商场整体规划仍在不断扩展，从 2015 年的 109.4 亿元添加至 2019 年的194亿元，年均复合添加率达 15.4%，估计未来五年年均增速约维持在 15%。其间，以商场空间占比来看，免疫确诊为当时感染范畴商场占比最高的干流确诊方法，其商场规划从 2015 年的 73.5 亿元添加至 2019 年的 111.0 亿元，年复合添加率达 10.8%;分子确诊则为感染范畴商场规划增速最快的确诊方法，商场规划从 2015 年的 20.6 亿元添加到 2019 年的 51.1 亿元，年均增速为 25.5%，而 RNA 分子确诊(恒温扩增法)到 2019 年添加至 2.9 亿元。估计未来五年分子确诊范畴商场规划的年均增速约维持在 23%，超越职业均匀增速。

公司在生殖道细分范畴占有率全商场榜首、新产品研制管线丰厚：

生殖道系列产品分子确诊试剂产品占有率状况 依据沙利文的陈述，2019 年公司凭仗本身产品和技能优势，生殖道系列产品在性传播感染分子确诊范畴以超越 6,700 万元的收入位列细分商场榜首位，占 整个性传播感染分子确诊职业商场规划的 28.5%。在 2019 年，性传播范畴商场占感染分子确诊范畴全商场的份额约为 4.69%。

呼吸道疾病分子确诊试剂产品占有率状况 公司呼吸道系列产品中的结核分枝杆菌核酸检测试剂盒(RNA 恒温扩增) 覆盖了全国 27 个省、直辖市和自治区中的省级定点医院，依据沙利文的陈述， 在 2019 年公司呼吸道系列产品在呼吸道疾病分子确诊细分范畴位居职业第四。在 2019 年，呼吸道范畴商场占感染分子确诊范畴全商场的份额约为 4.75%。(2019 年度，新冠疫情没有发生，呼吸道职业数据为新冠疫情前数据。2020 年，因为新冠疫情影响，估计公司的职业排名大幅下降)

细分范畴进口产品的出售状况、进口产品是否处于独占位置 在上述生殖道和呼吸道两类细分范畴中，在 2019 年，我国生殖感染分子确诊商场份额排名前五的厂家分别是仁度生物、达安基因、圣湘生物、凯普生物和 之江生物，均为国内企业，前五名商场规划占该细分范畴商场规划约 76.7%;在 2019 年，我国呼吸分子确诊商场份额排名前五的厂家分别是硕世生物、达安基因、之江生物、仁度生物和圣湘生物，均为国内企业，前五名商场规划占呼吸确诊范畴商场规划约 71.1%(2019 年度，新冠疫情没有发生，呼吸道职业数据为新冠疫情前数据)。依据沙利文的陈述，在上述细分范畴中，进口产品厂商首要包含罗氏、赛沛、雅培等，其算计商场份额为 5%-10%之间，远低于国内前五大厂商商场占比。在上述细分范畴商场头部企业出现国产化集聚的现象，排名靠前的厂家均为国内厂家，进口产品未处于独占位置。

可比上市公司：硕世生物(688399.SH)、艾德生物(300685.SZ)、凯普生物(300639.SZ)、圣湘生物(688289.SH)、之江生物(688317.SH)。

财务状况

2018~2021年，营收分别是8934万、9917万、2.499亿、2.923亿，2021年营收同比添加16.97%;净利润分别是-3205万、373.9万、6138万、6462万，2021年净利润同比添加5.28%。2020年成绩大幅添加，2021年成绩增速显着放缓。

公司估计2022 年榜首季度完成运营收入约 7,200 万元至 7,800 万元，同比下降约10.16%~ 17.08%;估计完成归属于母公司股东的净利润约 1,250 万元至 1,550 万元，同比下降约 20.26%~ 35.69%;估计完成扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 1,150 万元至 1,500 万元，同比下降约 22.13%~ 40.30%。

定论

公司的职业赛道是不错的，职业规划每年都在保持着添加。公司运营的也不错，成绩每年都在保持着添加，2021年净利润同比添加5.28%，增速显着放缓。公司发行市盈率54.54倍是按2020年的扣非净利润来算的，老俞按2021年的扣非净利润来算市盈率是50.67倍，仍是高于职业市盈率35.4倍，这么看来估值偏高，并且估计2022年一季度的净利润也是下滑的，再加上72.65的发行价也偏高，仅有的长处便是市值比较小还不到30亿，或许有点炒作空间，整体来看危险比较大，主张抛弃申购，自己也方案抛弃申购!