新股瑞玛工业0029中海油田服务股份有限公司76行业分析

瑞玛工业今天申购，证券代码：002976.申购代码：002976.申购时刻：2020-02-26.发行数量：2500(万股)，上发行数量：1000(万股)，发行价格：19.01(元)，市盈率：22.55.

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公司简介

公司首要产品是经过冲压、冷镦、机加工等工艺出产的移动通讯、轿车等职业精细金属零部件，所出产的移动通讯范畴精细金属零部件首要使用于滤波器、双工器等移动通讯基站射频器材;首要为轿车范畴供给安全气袋支架、多媒体支架、电磁阀、油封骨架、螺栓、铆钉等金属零部件，使用于轿车多个体系。公司的竞争对手首要有欣天科技、华亚智能、爱柯迪等。统计数据可知，所属证监会职业为制作业-金属制品业，均匀市盈率21.02x。

职业剖析

上游：上游首要是金属质料、外购件等原资料供货商等;

下流：公司的下流客户首要包含移动通讯设备制作商、电子制作服务商、轿车零部件制作商等类型的企业，其所在职业集中度较高，例如，全球移动通讯设备首要由华为、诺基亚、爱立信、中兴等制作商独占。

职业情况：

1、金属零部件职业概略

金属零部件指经过刻画变型、熔化压铸、冲压切削、冷镦等成型手法将金属资料加工成预订规划的产品，依照功能功能够分为紧固类、支撑类、保护类、传导类、屏蔽类及密封类等。

2、金属零部件职业特色

(1) 下流职业决议其对本职业出产技术归纳性要求较高

公司出产的精细金属零部件首要系经过冲压、冷镦、机加工等工艺制作成型，其对出产技术归纳性要求较高， 从产品规划、 模具开发到终究查验之间每一制程的技术水平对终究产品的功能性、 安稳性、 精细度和耐用性均构成直接影响。

(2) 职业界企业为下流客户供给非标准化产品

职业界企业为客户供给的多为非标准化产品，首要系依据客户标准及功能要求进行模具开发后开端批量出产，职业界企业出现产品品种繁复的特色。首要，不同职业下流客户终究产品的品种、类型差异较大;其次，同一客户的同一产品也或许因为升级换代、使用环境的不同而产生个性化改进需求。

(3) 职业界抢先企业与下流优质客户结成安稳耐久的供应链联系

本职业的开展是工业分工的必然结果，下流客户与精细金属制作商的事务合作联系安稳。一方面，本职业与下流客户的工业分工，使下流客户下降金属制作加工环节的规划、研制、出产本钱，进而将首要精力投入品牌运营和保护，然后有用下降终究产品本钱、进步产品附加值;另一方面，下流客户一般挑选专的金属零部件供货商为其服务，其在挑选供货商时往往要进行严厉的供货商资历认证，只要规划水平较高、精细制作工艺先进、定制化出产能力较强的供货商方可进入其供货商名录，因为相关资历认证时刻较长、 认证程序严厉、认证本钱较高，所以两边合作联系一旦建立，下流客户一般不会容易替换供货商。

3、职业市场需求情况和趋势

2018 年移动互联(3G/4G)用户占比已超越80%，在 4G 移动电话用户大幅增加、移动互联使用加速遍及的带动下，移动互联接入流量消费达 711 亿 GB，同比增加 189%，月户均移动互联接入流量达4.42GB，是上年的 2.6 倍，其间，经过手机上的流量到达 702 亿 G，较上年增加 2 倍。

财务情况

2016-2019年，公司运营收入分别为4.58亿元、5.60亿元、5.93亿元、6.10亿元，复合增加率为4.31%;净赢利分别为8103.17万元、6032.99万元、9576.79万元、9685.20万元，复合增加率为26.70%。主营事务中，精细金属零部件占比最高，为91.40%。2016-2019年公司毛利率分别为36.58%、34.79%、32.96%、32.87%。2017 年度，公司运营收入呈稳步增加趋势，而同期运营赢利及净赢利呈下降趋势，首要原因系：(1)公司首要原资料收购价格 2017 年与上年比较有所上涨，一起毛利率略低的轿车零部件产品销售占比与上年比较有所上升，资料本钱的上涨和产品结构的改变使公司归纳毛利率略有下降;(2)公司 2017 年施行股权鼓励，计入期间费用的股份付出费用合计 2.639.73 万元;(3)因为人民币兑美元汇率的动摇，2017 年产生人民币汇兑丢失 614.37 万元，而 2016 年为汇兑收益 419.70 万元，汇兑丢失对当年的运营效果下降也产生了必定的影响。