亏损阴影笼罩下，Square出售核心业务穿山甲的药用价值是什么能否解燃眉之急？

2019年08月03日报导

　　01Square的第二季度成绩超越了预期

　　在8月2日的盘前买卖中，Square股价跌落超越9%，到美国东部时刻上午10:11，该股跌落超越15%。在Square发布第二季度成绩后，这家付出解决方案公司的股价在8月1日的盘后买卖中也跌落了8%。值得注意的是，该公司发布的第二季度成绩好于预期。但是，投资者好像对该公司低于预期的第三季度成绩指引感到懊丧。

　　Square股票在八月一日微升至80.98美元。值得注意的是，该公司股价本年一向动摇。Square的股票在头两个月有所上涨，但在三月到五月间有所下降。自6月份以来，该股再次获得了增加势头。本年迄今为止，Square的股价上涨了44.4%。

　　02Square财报

　　Square发布第二季度亏本700万美元，而2018年第二季度亏本600万美元。值得注意的是，该公司在曩昔六个季度中有五个季度呈现了净亏本。

　　不过，经调整后，该公司第二季度每股收益到达0.21美元。其调整后的收益打破了华尔街每股0.17美元的预期。

　　Square2019年第二季度的赢利也比2018年第二季度每股0.13美元的赢利增加了61.5%。Square的盈余增加紧随营收增加和调整后的EBITDA之后。

　　该公司调整后的EBITDA在2019年第二季度同比增加54%，至1.05亿美元。但是，其增速从2019年第一季度的72%和2018年第二季度的87%放缓。

　　不过，该公司估量第三季度收益将低于预期。Square现在估量第三季度每股收益为0.18-0.20美元。华尔街分析师此前估量每股收益为0.21美元。Square估量2019年的每股收益为0.74美元至0.78美元。

　　03Square的收入

　　Square的收入增加也在放缓。该公司发布2019年第二季度调整后营收为5.63亿美元，超越分析师猜测的5.57亿美元。虽然其2019年第二季度的收入同比增加了46%，但其增加率从2019年第一季度的59%、2018年第四季度的64%和2018年第三季度的68%有所下降。

　　该公司的总付出额同比增加25%，到达268亿美元，但没有到达分析师预期的2690万美元。付出额增加速度也从曩昔接连三个季度放缓。

　　Square还供给了7.8万笔小企业借款，价值5.28亿美元，较上年同期增加36%。

　　该公司估量第三季度收入为5.9亿至6亿美元。分析师估量其收入将到达5.9903亿美元。Square估量2019年的收入为22.5亿至22.8亿美元。

　　04其他更新

　　Square还决议以4.1亿美元的价格将其外卖Caviar事务出售给DoorDash。2014年，该公司以4430万美元的价格收买了DoorDash。Caviar买卖估量将于本年完结，买卖应包含现金和优先股。

　　该公司正在寻求出售其Caviar应用程序，以专心于其中心付出事务，如CashApp。最近，因为更高的使用率和参加度，Square的P2P现金应用程序一向在为营收增加做出奉献。跟着收买本钱的进步，CashApp的规划也在扩展。

　　在第二季度，该公司的现金应用程序收入到达2.6亿美元。不包含比特币买卖，CashApp发明了1.35亿美元的净收入。值得注意的是，比特币于2018年1月在CashApp上发布。

　　05Square的预期增加

　　估量Square的近期销售额和赢利增速将较上年同期有所放缓。与2018年61.4%的增加率比较，该公司2019年和2020年的收入估量将别离增加43.5%和34.7%。

　　分析师估量，Square2019年和2020年的收益增加率将别离到达61.2%和47.2%。该公司2018年的收入增加率为74%。

　　06分析师对Square的主张

　　在追寻Square的35位分析师中，15位分析师将该股评为“买入”，17位分析师将其评为“持有”三位分析师主张给出“卖出”评级。分析师对Square的均匀方针价为83.97美元，这表明该股较现在水平有3.7%的上行潜力。

　　在第二季度成绩发布后，一些分析师进步了Square股票的方针价。当SunTrustRobinson将方针价从65美元进步到75美元时，CowenandCompany将方针价从74美元进步到76美元。

　　不过，Evercore将其对该股的评级从“增持”下调为“减持”Evercore还将价格方针从101美元下调至64美元。

　　07与竞争对手的比较

　　上个月，Square的竞争对手PayPal也将全年收入预期下调至176亿至178亿美元。这一辅导意味着收入增加14%-15%，低于新近预期的16%-17%的收入增加。

　　其竞争对手Shopify(SHOP)发布第二季度成绩，收益和赢利均超越华尔街。Shopify还将其全年收入辅导增至15.1亿美元至15.3亿美元。此前，Shopify估量2019年的收入为14.8亿至15亿美元。