「正虹科技」私募坦言上半年业绩平平 下半年主攻“灰马股”

2021年上半年的A股商场收官在即。在近期部分私募举行的2021年度中期战略会中，一些私募人士坦言上半年成绩平平。谈及战略展望，大都私募人士以为后市存在丰厚的结构性时机。特别是在曩昔一年涨幅较小的生长职业中，中小市值的细分职业龙头股值得重视，可侧重在这些“灰马股”中寻觅出资标的。

私募成绩回暖

相较于2020年的亮眼成绩，受本年一季度商场调整影响，不少私募成绩平平，但在我国证券报记者参与的几场私募中期战略会现场，仍旧济济一堂，气氛炽热。

某闻名私募基金司理在会中表明：“本年年初的行情对咱们谈不上友爱，与业界一同评论的时分，都觉得对这样的商场风格不适应，所以上半年产品成绩相对一般，但走运的是，咱们又一次熬过来了。”另一位私募人士也表达了相似观念，尤其是在本年前4月，旗下产品成绩平平，期间收到不少客户诘问，成绩出现回暖主要是在5月之后。

某第三方组织数据显现，到5月底，以私募旗下股票战略产品数量在3只以上且30%的股票战略产品当月净值已更新的数据核算，股票私募本年以来的均匀收益升至7.71%，相较1-4月2.70%的均匀收益出现较大起伏上升。

全体来看，在中期战略会中，私募对后市偏慎重达观，以为结构性时机仍存。其间，潮金出资表明，从内部环境来看，我国经济继续复苏，疫情防控妥当，方针利好，流动性合理富余，商场估值水平合理；外部环境方面，欧美经济继续复苏，货币方针继续宽松，疫情防控也出现杰出态势，因为美国就业率没有到达方针，美联储加息概率不大，表里环境叠加来看，合适资金积极参与，利于进步危险偏好，但需求留意的是，推升估值的一起，股票性价比将有所下降。

煜德出资表明，近期商场关于上游通胀进一步走高的忧虑有所缓解，二季度前后PPI或到达高点，若后续上游通胀目标出现回落，商场对货币方针收紧的忧虑将有所削弱。一起，欧美疫苗接种快速遍及，估计海外经济复苏加快，近期发布的PMI等数据也显现海外经济体复苏并未受部分疫情重复影响。估计跟着疫情操控和全球经济复苏共振，尤其是服务业复苏和制造业出资康复，上市公司景气量仍将保持。此外，美元阶段性价值降低以及美债收益率回落，海外资金近期出现加快流入我国商场的趋势。

寻觅中小市值“灰马股”

在详细看好板块方面，私募组织方面不合较大，有观念以为顺周期财物仍有出资时机，也有观念看好高景气量的生长板块。

在团聚本钱总司理梁辉看来，不同于曩昔的板块轮动，当下商场出现出的分解行情，大概率会继续进行并进一步演绎。“前十年，股市的时机更多出现在周期等天花板较低的职业；跟着宏观经济进入转型期，经济高速增加的引擎将越来越依托新式科技范畴。假如某一些职业归于新式范畴，一起我国上市公司还处于新式范畴的龙头位置，这样的出资时机就会十分稀缺。”梁辉表明，除了大市值的白马龙头股，还看好中小市值的生长型公司。包含核算机、军工、电子传媒等非周期职业，都是中小市值的生长职业。曩昔一年，这些职业的涨幅较小，细分职业龙头股的位置也不如大市值的白马公司杰出，本年可侧重在中小市值“灰马股”中找到高性价比的标的。

煜德出资表明，优选并坚持装备契合社会和经济发展趋势的出资方向，我国的消费晋级、医药及医疗服务、科技立异是坚持装备的范畴，这些范畴优选具有更大商场空间的公司，并坚持陪同公司生长才干穿越牛熊周期。

源乐晟财物表明，以新能源车和医药为代表的高景气生长股近期带动创业板指数反弹较多，但制造业、消费电子、金融地产、化工建材等传统职业在曩昔三个月体现低迷，走势彻底不同的两类股票反映了其背面不同的基本面趋势和工业景气量。未来仍将要点重视景气量较高或短期景气量一般，但未来景气量较高的工业和优质公司。

不过，星石出资以为，未来一段时间，顺周期财物基本面确定性更高。从当时阶段来看，支撑生长股的逻辑主要是流动性再宽松的预期和短期消息面要素，这或许难以继续。未来一段时间，顺周期财物基本面确定性更高，其间占有工业链优势位置、轻视值的公司仍将继续获益。