「600076」10亿收购款 "回吐"2亿多 冯小刚真的对赌失败了？

现已适当长时间没有著作的冯小刚，此前被华谊兄弟2020年的年报带上了热搜：“冯小刚对赌失利补偿华谊2.3亿元”。

就在其在年报发表半个多月后，5月17日晚间，深交所就2020年年报向华谊兄弟发放问询函，提出19项问题，其间第二项直指与冯小刚对赌未完结一事。

5月24日晚间，在回复函原定发表的截止时间接近之际，华谊兄弟宣告将延期回复问询。

尽管投资者们未能比及年报问询回复函，不过，华谊兄弟关于此前商场热议的“冯小刚成绩补偿款”一事首先进行了独自回应。

据称，到公告日，浙江东阳美拉传媒有限公司相关成绩许诺补偿款1.68亿元现已到账。

冯小刚1.68亿已到账

24日，华谊兄弟发布关于浙江东阳美拉传媒有限公司2020年度成绩许诺补偿完结的公告。公告称，依据华谊兄弟传媒股份有限公司与浙江东阳美拉传媒有限公司及老股东冯小刚和陆国强签署的《股权转让协议》，若老股东在成绩许诺期内未能完结某个年度的“成绩方针”，则老股东赞同于该年度的审计报告出具之日起30个作业日内，以现金的方法补足方针公司未完结的该年度成绩方针之差额部分。

依据《股权转让协议》约好，2020年度许诺的成绩方针为经审计的税后净赢利不低于人民币17,490.06万元。2020年，遭到新冠疫情的影响，浙江东阳美拉传媒有限公司的项目进展在必定程度上遭到推迟，未能完结成绩方针，依照成绩方针与完结的成绩差额，应补偿金额为16,804.29万元。到本公告日，老股东已依据协议约好，以现金的方法如期付出完结成绩补偿。

这条“好消息”也助力了华谊兄弟第二天的股价，5月25日，华谊兄弟股价报3.58元，涨0.28%，总市值99亿元。

冯小刚因对赌失利需付出补偿款

华谊兄弟早年曾推重“明星驱动IP”，在前几年高溢价收买了一批明星持股的公司，其间最显着的一个比如便是以10.5亿元的价格收买了冯小刚的东阳美拉70%股权，那时东阳美拉仅建立2个月，财物总额仅为1.36万元，负债总额为1.91万元。

华谊兄弟如此高溢价收买东阳美拉，便是由于和冯小刚签订了一份长达五年的对赌协议：2016年~2020年，东阳美拉许诺每年税后净赢利不低于1亿元，且每年增加15%，若无法完结方针，冯小刚将以现金补足差额。

2016年和2017年，凭仗票房4.83亿元的《我不是潘金莲》和票房14.23亿元的《芳华》，东阳美拉轻松完结了头两年的成绩许诺。

但2018年，由于没有新著作上映，冯小刚对赌失利。据华谊兄弟2018年年报，冯小刚愿赌服输，自掏腰包赔给华谊兄弟6821万元。

4月28日，华谊兄弟发布了2020年年报。年报显现，冯小刚的东阳美拉仅完结净赢利552.38万元，低于成绩许诺1.749亿元。

依据对赌协议，冯小刚需求赔付成绩补偿款约1.68亿元。加上2018年的成绩补偿款，冯小刚共赔付成绩补偿款约2.35亿元。走运的是，这是冯小刚完结对赌协议的最终一年，这也意味着在付出了补偿款后，依照10.5亿元的收买价核算，冯小刚依然从这份对赌协议中获得了8个多亿。

华谊兄弟将推迟回复深交所

4月28日华谊兄弟年报发布时，东阳美拉并未交纳2020年成绩补偿款。所以，深交所于5月17日发问询函诘问。

5月24日晚间，在回复函原定发表的截止时间接近之际，华谊兄弟宣告将延期回复问询。

在解说原因时，华谊兄弟方面指出，由于《年报问询函》中触及的内容较多，且部分问题需求年审会计师发表意见，为保证回复内容的精确、完好，经公司向深圳证券买卖所请求，估计将不晚于5月31日完结回复作业并实行信息发表责任。

华谊兄弟2020年运营总收入14.99亿元，同比下降33.14%，2020年底货币资金账面余额为6.4亿元，有息负债账面余额为31.3亿元。深交所关注到以上状况后，要求公司阐明继续运营才能是否存在严重不确定性及判别依据。并结合公司现金流状况，阐明公司是否存在短期或长时间偿债危险。

华谊兄弟为闻名的传媒公司，被业界谈论为我国文娱职业的前锋和领军者，于2009年10月登陆深圳创业板。2015年，公司迎来高光时间，这一年是公司赢利的峰顶之年，公司股价也于这一年攀上高峰。

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据世界金融报，2015年，在风口中，华谊兄弟接连大手笔并购了多家影视公司，借此与相关演艺明星绑定。除了冯小刚，“跑男团”也是重点对象之一。

2015年10月，华谊兄弟发布公告，拟以7.56亿元的股权转让价款收买东阳众多的股东演员或演员生意管理人算计持有的方针公司70%的股权。彼时，东阳众多建立仅一天。不过，东阳众多也有其共同优势，明星股东包含演员李晨、冯绍峰、杨颖、郑恺、杜淳、陈赫，其间多位当年由于一档《奔跑吧兄弟》闻名度大涨。

公告显现，东阳众多其时的净财物仅为1000万元，这表明7.56亿元的买卖价溢出超百倍。高溢价伴随着高对赌。依据公告，明星股东们许诺东阳众多2015年度税后净赢利不低于9000万元，2016-2019年公司每年净赢利增速不低于15%。据此核算，5年许诺净赢利合计约6.07亿元。

2019年是东阳众多对赌的最终一年，也是在这一年，东阳众多未能完结成绩许诺。2019年年报显现，东阳众多2019年许诺的成绩方针不低于1.57亿元，而实践完结净赢利3262.63万元。

2015年后，华谊兄弟赢利走起了下坡路。自2018年《手机2》“阴阳合同”风云后，华谊兄弟更是一蹶不振。2018年至2020年3年间，公司虽推出《芳华》《上一任3：再会上一任》等大热影片，但各年度赢利均是亏本，别离亏本9.8亿元、40.4亿元和10.7亿元，3年接连亏本约60亿元。