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江苏天鼎投资咨询有限公司(600030中信证券)

wx 2023-03-23 12:57:32 6

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7月29日，亚马逊发布了第二季度财政成绩。亚马逊Q2营收超越预期，并给出了微弱的三季度营收指引，缓解了出资者对顾客或许因通胀而勒紧裤腰带的忧虑。华尔街分析师们标明，亚马逊未来或许还有更大的上行空间。

财报显现，亚马逊Q2营收同比添加7.2%，至1,212亿美元，分析师均匀预期为1195亿美元。净亏本为20.28亿美元，上年同期的净赢利为77.78亿美元；每股摊薄亏本为0.20美元，商场预期为每股收益0.12美元，上年同期的每股摊薄收益为0.76美元。

Wedbush重申对亚马逊的“买入”评级，并将其目标价定在175美元的高位。

分析师MichaelPachter标明，“尽管存在通胀压力、严峻的劳动力环境和次优的固定本钱杠杆，亚马逊仍发布了微弱的第二季度成绩，这得益于顾客需求水平的进步和其完成络的更好优化。”“从长远来看，亚马逊应该会获益于云核算和广告业务的快速添加所推进的安稳赢利率扩张。”

Benchmark重申亚马逊的“买入”评级，并给出160美元的目标价。

Benchmark分析师DanielKurnos以为，尽管存在经济阑珊的忧虑，但广告业务仍大幅添加，这或许是一个被忽视的利好要素，亚马逊未来几个季度只会加快添加。

Kurnos标明，“亚马逊广告部分的继续强势或许会让出资者感到意外，该部分在本季度创下了另一项纪录，并且没有显现出放缓的痕迹。”“与数字媒体和CTV的谈论比较，成果更有目共睹，咱们置疑这要归功于亚马逊广泛的内容战略和巨大的数据湖。”

考虑到亚马逊能够采纳的坚持添加的手法，Kurnos标明，他信任“除非呈现严峻阑珊，不然亚马逊的下行潜力现已被消除”，任何短期不坚定都应该被疏忽，由于亚马逊的长时间上涨轨道依然极具吸引力。

Truist将亚马逊目标价从175美元上调至180美元，并重申对该公司的“买入”评级。

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Truist分析师YoussefSquali指出，“Prime的强壮功用”标明，免费、方便的配送、广泛的挑选以及低价的价格让用户继续运用Prime服务。这项订阅服务应能使该公司在调整定价权时抵挡通胀忧虑。

当然，分析师也强调了一些忧虑。WilliamBlair分析师DylanCarden以为，管理层供给的较大经营收入指引区间或许预示着经济增速将有所放缓。

Carden指出，“管理层指引第三季度经营赢利在0-35亿美元之间，这意味着中心点的赢利率为1.4%，比上年同期低了近300个基点。”“尽管该公司继续获益于更好的完成和分销本钱操控，反映在约15亿美元的接连本钱改进，抵消了更高的基础设施出资和AWS更大的折旧。更高的动力本钱和对内容的继续出资也将添加开销。”

美国银行分析师JustinPost也添加了他对开销的忧虑。他指出，财季成绩根本向好，而财季成绩指引是其间的“瑕疵”之一。在大幅裁人后，他估计对经营收入的辅导会更好。此外，库存激增至380亿美元，同比添加57%，令人忧虑。

不过，上述成绩发布后，两位分析师对亚马逊的看涨评级都没有不坚定，而是反映出这份微弱的成绩陈述中存在的一些小问题。事实上，美国银即将亚马逊的目标价从之前的158美元小幅上调至160美元。

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