「000768」基金"中考"揭榜 多只收益超50% 这类基金成大赢家！

2022年上半年正式收官，公募基金“中考”成绩单也随之揭榜。

在世界抵触和动力紧缺的大布景下，原油QDII基金在本年上半年领跑全市，收益最高的嘉实原油大赚58.35%，国泰大宗产品、易方达原油、南边原油等多只原油QDII基金的收益也超越50%。

与此同时，国内稳添加和动力供需偏紧的格式也使得煤炭板块一路高歌猛进，反应到基金层面，重仓煤炭的万家基金黄海旗下三只基金，包办了本年上半年自动权益基金的冠亚第三名，其间万家微观择时多战略以52.63%的收益率摘得自动权益基金的“中考”状元；但因为商场全体回撤较大，获得正收益的权益基金占比缺乏一成。

“固收+”本年收益的前三名也悉数由一人包办，安信基金张翼飞办理的三只基金别离位列“固收+”基金成绩前三，最高一只年内收益率为12.42%。但大局来看，“固收+”基金在股债的两层夹攻下全体体现欠安，仅三成“固收+”基金在本年上半年获得了正收益，部分产品的最大回撤超越20%。

原油QDII基金领跑全市，最高大赚58%

回忆2022年上半年，世界抵触和黑天鹅事情事情不断，引发全球对动力安全的忧虑，原油价格飙升，原油QDII基金也水涨船高、领跑全市。据wind数据计算，到6月29日(QDII基金净值晚一交易日发布)，嘉实原油以58.35%的年内收益率排名QDII基金成绩榜首，与此同时，这也是本年上半年全商场成绩最好的公募基金。

紧随其后，国泰大宗产品、易方达原油A人民币别离以54.60%、54.32%的收益率位列第二、第三，此外，南边原油基金的收益也超越了50%，达到了54.26%。

从QDII基金的视点来看，在本年的成绩前十名单中，原油QDII基金占有了六席，此外，国泰大宗产品、信诚全球产品主题、银行抗通胀主题等独占鳌头的基金尽管姓名中未带有“原油”、“油气”，但均重仓了原油相关的出资种类，可以说是原油基金霸屏了QDII排行榜。

但值得注意的是，自6月中旬以来，通胀引发的避险心情使得高企的大宗产品价格呈现松动，此外，有音讯称欧佩克开端研讨下一步增产举动，叠加美联储大幅加息以及美石油企业或“被加税”进一步镇压商场决心，世界油价也开端进入高位震动格式，原油QDII基金随之在近期面对着调整压力。

据wind数据计算，自6月以来，多只原油基金的成绩现已从高点回撤了超10%，部分产品乃至现已回调了超25%，在基金“中考”的冲刺阶段失血严峻。

关于最近油价的跌落和改变趋势，广发道琼斯石油指数(QDII)基金司理叶帅表明，美联储加息是当时限制油价的重要要素之一，美国5月CPI超预期上行导致美联储加速其加息脚步，对油价构成巨大压力，这也导致商场对美国经济衰退的忧虑上升，然后形成需求损坏。但是复盘每次加息周期，原油价格简直每次都是加息后期才呈现跌落，这是因为只有当油价见顶回落后，加息脚步才会中止。当时美联储加息周期刚刚发动，议论油价见顶为时尚早。综上，供需偏紧估计使油价保持高位震动，美联储加息形成的回调有望为出资者带来较好的进场时机。

正收益的权益基金缺乏一成，煤炭基金包办前三

视界回到国内，A股在本年上半年走出了先抑后扬的“过山车”行情，沪指在4月27日触及2863低点后敏捷反弹，到6月30日收盘报收3398.62点，上证综指上半年探底上升跌落6.63%，沪深300跌落9.22%，其间电子、计算机等TMT职业领跌，而获益于稳添加的煤炭板块遥遥领先，新动力、轿车等板块自5月以来奋勇赶上、反弹迅猛。

商场的全体回调使得很多基金产生较大回撤，据wind数据计算，到6月30日，约120只权益基金年内最大回撤超40%，即便后续商场反弹，也仅有约450只权益基金(主要为股票型基金和偏股混合型基金)在本年上半年获得了正收益，占比缺乏一成，其间仅有约30只收益超越10%。(注：已除掉2022年新建立的基金)

其间，黄海办理的万家微观择时多战略以52.63%的年内收益率位居榜首，此外，相同由黄海办理的万家新利、万家精选A别离获得了46.8%、40.77%的年内收益率，别离位列第二、第三，黄海旗下产品包办了自动权益基金前三。

从过往定时陈述来看，黄海长时间重仓在地产板块，自2021年三季度起开端大举加仓煤炭股，以万家微观择时多战略为例，该基金到一季度末的前五大重仓股别离为陕西煤业、保利开展、淮北矿业、山煤世界、潞安环能，出资组合中采矿业、房地产业的装备份额别离达到了48.62%、32.84%，榜首大重仓股陕西煤业的年内涨幅超70%。

自动权益基金的第四名相同由万家基金摘得，其另一位基金司理章恒办理的万家颐和以30.6%的收益率排名第四。从过往定时陈述来看，该基金相同重仓了多只煤炭股，包含中煤动力、陕西煤业、晋控煤业等等。

关于这一轮煤炭行情，黄海在近期表明，国内煤炭的供需格式一直是偏紧的。从供应端剖析，2016年供应侧变革以来，A股大型煤企根本没有新建矿的本钱开支，上一年以来的保供办法，各大煤企现已把产能潜力充沛释放出来，本年产值再进一步添加的空间有限；从需求端看，国内经济仍然在稳添加，高端制造业在开展，新动力轿车浸透率在提高，这都会导致煤电需求进一步添加，而新建煤矿的建设周期一般需求5年，因而煤炭供需偏紧的格式或许还会继续较长时间。

“煤炭价格保持高位、煤企高盈余、高现金流、高分红的继续时刻也将大大拉长，从这个视点上说，煤炭板块出资价值凸显。”黄海表明。

股债双双震动，仅三成“固收+”获得正收益

和自动权益基金相似，“固收+”本年收益的前三名也悉数由一人包办。Wind数据显现，到6月30日，张翼飞办理的安信民稳添加A、安信平衡增利A、安信稳健聚申A别离位列“固收+”基金本年成绩前三，年内收益率别离为12.42%、9.97%、8.73%。

张翼飞是安信基金混合财物出资部总司理，从过往定时陈述来看，其股票持仓偏好轻视值、高分红职业，长时间重仓装备地产、银行、煤炭等，转债部分偏好债性强、肯定价格低的种类，纯债部分则倾向于防护性战略，不做信誉、久期上的露出，全体呈现出偏防护、肯定收益、深度价值的风格，因而中长时间成绩也较为优异。

除了张翼飞办理的上述基金外，唐赟和周珊珊办理的交银安定收益、李崟办理的招商睿逸、周海栋办理的华商恒益稳健等7只“固收+”产品也均在本年获得了超5%的收益。(注：已除掉2022年新建立的基金)

不过，除了少量有着超卓的财物装备和回撤操控能力的“固收+”外，全体来看，“固收+”基金在本年上半年的体现并不算令出资者满足。据wind数据计算，到6月30日，全商场“固收+”基金(主要为偏债混合基金和二级债基)本年以来的均匀收益约为-0.9%，其间约360只年内收益为正，占比仅三成。

再从关于“固收+”至关重要的回撤操控来看，到6月30日，全商场“固收+”基金本年以来的均匀最大回撤为5.6%，其间有11只产品的最大回撤超越20%，与出资者对“固收+”低波稳健的等待南辕北辙。

从客观环境来说，股债双双震动是本年“固收+”全体体现欠佳的主要原因。其间，股票部分受疫情等表里要素影响产生了较大跌落，债券商场也跟着美联储加息、海外收益率上升而承压，估值高企的可转债高位震动，动摇加重，使得“固收+”在“+”的部分也因小失大。

展望后市，张翼飞在近期表明，跟着后续稳添加方针逐步清晰，并逐步落实到相关层面，偏权益型财物中的部分职业和标的或面对边沿改进的时机；现在债市收益率仍处于前史较低水平，收益率下行空间有限，在久期及杠杆的运用上偏慎重。他猜测权益商场全体以震动为主，部分轻视值价值型标的现在性价比较好，并存在方针催化的或许性，警觉高位股，看好低位价值股，部分根本面优异、前期调整较多的标的已进入重视区间。