「519003」上期所推动中国期货市场国际化 境外客户成交量占比倍增

从股市、债市再到产品商场，我国金融商场敞开的大门正越开越大，近几年，境外投资者的参加度也继续提高。

值得一提的是，跟着近年来境内特定种类期货产品的推出，我国期货商场世界化明显加快。上海期货买卖所全资子公司上海世界动力买卖中心世界化的期货期权种类达5个，包括原油、20号胶、低硫燃料油、世界铜期货、原油期权，占全国世界化种类(现在一共9个)的一半以上。

磐石金融创始人石成虎在承受榜首财经记者采访时表明，“要将我国这一监管十分严厉的商场和境外连接起来具有应战性，买卖所做了许多尽力，期货商场特定种类为境外投资者参加我国商场供给了途径。”作为境外生意组织，磐石金融也成为很多境外客户接入我国期货商场的桥梁。

近来，上期动力归纳评选出2021年度16家为上期动力商场建造作出杰出贡献的境外生意组织，磐石金融是境外特别生意参加者杰出商场贡献奖的获得者。

现在，上期所已上市铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、原油、燃料油、石油沥青、天然橡胶、纸浆、20号胶、不锈钢、低硫燃料油、世界铜20个期货种类，以及铜、天然橡胶、黄金、铝、锌、原油6个期权合约。

作为我国首个对外敞开的种类，上海原油期货已上市运转4年，境外参加者占比不断提高。据揭露数据，2018年上海原油期货(SC)境外客户成交量占比10%~15%。到了2021年1~8月，占比已提高至25%，增加近1倍。

从商场规划看，到2022年3月底，上海原油期货累计成交量达1.58亿手(合1580亿桶)，成交金额达66.97万亿元；本年一季度日均成交量达23.08万手(合2.308亿桶)，日均持仓量达7.15万手。商场规划仅次于WTI和布伦特，是全球第三大原油期货。从参加者状况看，涵盖了境内外的石油公司、跨国贸易公司、投资银行、基金和财物办理公司等标杆企业。境外客户散布在亚洲、非洲、欧洲、北美洲、南美洲和大洋洲等六大洲的20多个国家和区域。

商场规划稳步提高，组织客户和境外客户参加深化，也使得上海原油期货在表现全球供需的根底上，更能有用反映区域商场供需特色。石成虎表明，“产品池、机制自身都已树立并不断齐备，某些产品能不能招引更多世界参加者也需求必定的要害。2020年3~4月油价巨震或许便是这样一个要害。”

石成虎剖析称，2020年3~4月，世界油价大幅快速跌落。同年3月9日，WTI、布伦特原油期货盘中最大跌幅均超越30%；4月20日，WTI原油期货呈现史上初次负油价，当日触发熔断30余次。上期动力充沛利用规矩，经过调整涨跌停板、保证金、仓储费，及时扩展交割库容等一系列组合拳，有用开释商场危险，保护商场安稳。其时，WTI呈现了令商场震动的负油价、布伦特原油期货价格跌至19美元左右，而上期动力SC价格安稳在210元人民币(等值31美元)左右。“作为全球最大的原油消费国，我国稳住了全球油价，上期动力SC价格成为全球油价的一个锚，尤其是东北亚区域。”

上市4年来，上海原油期货逐步成为在我国及周边区域展开原油出产经营活动的企业对冲价格危险的有用东西。例如，从中东收购的原油运抵我国大约需求20天，收购和出售环节之间的时间差对企业而言存在较大价格危险，期间油价跌落会影响出售赢利。根据上海原油期货对国内及亚太区域供需的有用及时反映，2020年上半年，境内外相关石油企业活跃运用上海原油期货对冲价格危险，对冲了现货价格跌落的亏本。

此外，疫情以来，我国炼厂开工率下降，原油需求萎缩，石油出产商和贸易商的石油出售面对巨大应战，相关企业经过期货商场卖出什物交割敏捷回笼资金。以人民币计价的我国原油商场在为投资者对冲油价动摇危险的一起，还能够对冲汇率及运费动摇危险。

现在，我国期货商场正值“青年期”，未来进一步与世界接轨的空间和潜力巨大。

当时，上期动力的世界化期货期权种类达5个，现已形成了必定规划的产品池，杰出的流动性招引了很多外资企业和组织；股指期货每天成交量达30万手，而国内的基金、稳妥等大型组织没有充沛参加进来，外资的参加也十分有限，国债期货仅10万手且没有对外资敞开，这些产品未来的发展潜力巨大。

金融商场的世界化是以境外客户的广泛参加、境外品牌的活跃注册、境外监管的认可为根底的。上期动力的境外客户来自六大洲(亚洲、非洲、欧洲、北美洲、南美洲和大洋洲)20多个国家和区域，存案的75家境外中介组织触及10个国家和区域。上期动力的交割品来自全球各地，20号胶期货的注册产品包括来自我国、泰国、马来西亚和印度尼西亚等4个国家的25家企业、37家工厂的产品，遭到境内外商场的广泛认可。

现在，上期所已在我国香港、新加坡完结监管注册，并被归入欧洲第三国买卖场所买卖后透明度评价正面清单，为相关国家和区域境外投资者的参加供给了决心。

未来，进一步丰厚世界化种类池也是要害，这将激起更多世界投资者的参加爱好。例如，上期所将加快推动航运指数期货上市，推动黄金期货等老练种类世界化，上市低硫燃料油月均结算价期货合约，并做好石脑油、成品油、天然气等新种类的研制。

我国也将稳步推动引进合格境外组织投资者(QFII)和人民币合格境外组织投资者(RQFII)参加产品期货、期权买卖。2021年10月，证监会宣告，新增答应QFII买卖国务院或证监会同意建立的期货买卖场所上市买卖的产品期货、产品期权和股指期权合约。看似简略的一则公告，实质上是加快我国商场与世界接轨、进一步招引外资流入的强心剂。

特定种类买卖期货或期权为境外投资者供给了便当的买卖途径。石成虎表明，我国现已上市的9个世界化种类以人民币计价，境外投资者能够运用人民币或美元作为保证金，盈亏、交割货款等能够直接用美元冲抵，赢利也能够直接汇到境外。总体上，大宗产品人民币结算的根底机制现已具有，未来需求进一步扩大产品池、引进更多世界工业和组织客户参加我国期货商场。