百元股左江科技股价踩高跷？半年净利180十大证券公司0万募资狂降

百元股左江科技股价踩高跷？半年净利1800万募资狂降

经济北京11月21日讯左江科技(300799.SZ)今天巨量换手，到午间收盘，报154.20元，涨幅8.50%，换手率63.27%，成交额15.41亿元。左江科技此前已接连17个交易日一字涨停。

10月29日，左江科技登陆深交所创业板(159915)，揭露发行股票1700万股，发行价格为21.48元/股，征集资金总额为3.65亿元，扣除本次发行的发行费用后，征集资金净额为3.19亿元，别离用于新一代络安全体系研制项目、研制中心与试验中心建设项目、弥补流动资金。左江科技上市保荐组织为中信证券(600030)。

左江科技终究征集资金较之前方案征集资金缩水2.44亿元。依据2019年8月14日报送的招股书，公司方案征集资金5.63亿元。

左江科技上市发行费用为4600.73万元，中信证券(600030)取得承销及保荐费3018.87万元，立信会计师事务所取得会计师费，北京德恒律师事务所取得律师费429.25万元。

2014年至2019年1-6月，左江科技完成运营收入别离为2526.68万元、4585.90万元、6863.26万元、1.26亿元、1.34亿元，7004.27万元，完成归属于母公司所有者的净赢利别离为708.89万元、1623.96万元、1763.75万元、4837.47万元、6448.29万元、1800.98万元。

左江科技前后发布的两版招股书2016年归母净赢利对不上。

2019年8月14日报送的招股书显现，公司归属于母公司所有者的净赢利为2300.75万元。

2014年至2019年1-6月，左江科技运营活动发生的现金流量净额别离为1761.10万元、1302.16万元、-1670.86万元、626.02万元、3413.46万元、-1467.40万元，其间，公司出售产品、供给劳务收到的现金别离为4778.73万元、3420.55万元、3954.40万元、6680.25万元、1.24亿元、4659.27万元。

2015年、2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，公司运营活动发生的现金流量净额低于当期净赢利。

陈述期内，左江科技毛利率上上下下如坐“过山车”。2014年至2019年1-6月，左江科技毛利率别离为64.27%、72.27%、68.26%、64.54%、73.23%、75.35%、，其间，信息安全产品毛利率别离为78.21%、75.28%、71.44%、75.28%、74.24%、75.35%。

2014年至2019年1-6月，左江科技负债总额为3720.82万元、3952.83万元、5025.60万元、5885.35万元、6331.48万元、5929.24万元。

群众证券报在报导中质疑公司成绩全靠前五大客户支撑，供货商集中度也较高。上市招股书显现，2016年至2018年，以及本年上半年，左江科技前五大客户营收占公司悉数营收的份额均超越99%，2016年乃至到达100%，本年上半年也高达99.95%，2017年、2018年则在99.40%左右。左江科技2016年来至本年上半年，公司的营收、赢利对少量客户存在严重依靠，根本靠4-5家豁免发表客户支撑。

报导称，陈述期内左江科技向前五大供货商收购的金额占收购总额份额到达68%-80%。本年上半年，左江科技向前五我们供货商算计收购了1281.92万元，该公司收购总额份额高达80.21%。而2016年至2018年，左江科技向全五大供货商收购金额占收购总额的份额也均在68%-72%区间。

年代周报也在报导中指出，左江科技的出售收入高度依靠豁免发表客户。除了豁免发表客野外，左江科技的前五大客户名单中仅剩两家企业，北京万象新元环保工程技术有限公司在2017年1-6月才刚刚出现在五大客户名单中，出售收入占公司总运营收入的份额仅为0.63%，而同期北京市公安局运营收入占比愈加少得不幸，仅占0.03%。

报导征引广州一位券商分析师观念称：“左江科技对前五大客户的出售收入占运营收入的份额很高，假如部分客户下降对公司产品的收购额度，公司的运营收入增加将遭到较大晦气影响；一起，客户集中度过高对公司的议价才能也存在必定的晦气影响。此外，军品订单不均匀、产品检验周期动摇性的特色或许导致公司经运营绩发生较大动摇。”