「基金从业资格考试」齐翔腾达一季度盈利预增逾2倍 步入高成长期

4月6日，齐翔腾达发布的2020年成绩快报及2021年一季度成绩预告，在2020年净赢利同比增加66.49%至10.33亿元的基础上，齐翔腾达一季度净赢利估计增加200%至245%，达5.94亿至6.82亿元，与2019年全年6.2亿元的净赢利规划根本适当。4月7日，齐翔腾达股价大涨6.67%。

产业链扩张是齐翔腾达成绩大涨的主要原因，公告显现，齐翔腾达新投产的20万吨/年丁腈胶乳项目和一期10万吨/年MMA项目产能在一季度悉数开释，使得其产品产销量和赢利都有不同程度的进步；一起，一季度部分产品价格跳涨，齐翔腾达捉住产品提价的有利机遇，加大产品销售力度，完结赢利最大化。

国盛证券剖析以为，在全球经济继续复苏及补库周期驱动下，化工职业高景气量有望连续。从成绩视点看，一季度化工龙头成绩将超出商场预期，二季度环比将继续改进。

新增产能开释带动成绩增加

相关公告显现，面临疫情的影响和杂乱的经济形势，齐翔腾达2020年采纳办法活跃应对，完结营收246.85亿元，净赢利10.33亿元，同比增加66.49%。跟着新建项目的连续投产，2020年齐翔腾达全年化工产品产量创前史新高，且产品均完结全产全销。

齐翔腾达相关负责人介绍，自参加雪松控股后，齐翔腾达在完善碳四产业链归纳优势的基础上，不断推进多个新项目落地，打造新的赢利增加点。跟着新增产能的连续开释，在本年一季度进一步推高了公司的成绩。

公告显现，齐翔腾达新投产的20万吨/年丁腈胶乳项目和一期10万吨/年MMA项目产能在一季度悉数开释；一起，20万吨/年MMA项目二期出产线及配套项目3月中也已建成投产。

20万吨/年MMA项目的全面建成投产还将进一步优化齐翔腾达的产业结构。天风证券此前研报称，MMA投产后齐翔腾达产业链将从异丁烯水合叔丁醇，然后氧化去做MMA，完美衔接了已有的C4产业链，产业链协同效应进一步增强，经济效益和归纳竞争力进一步进步。

现在，齐翔腾达仍在推进多个新建项目的落地，其间，70万吨/年PDH项目估计将于本年年底前建成投产；30万吨/年环氧丙烷、20万吨/年异壬醇项目均在有序推进。一起，作为全球最大顺酐出产企业，齐翔腾达上月公告称，将在原有20万吨/年顺酐设备的基础上继续投建20万吨/年顺酐项目，稳固其职业龙头位置。

业内人士以为，跟着这些新产能的连续投产，未来将有力增强齐翔腾达的盈余才能。

受惠职业高景气步入高成长期

业内人士表明，得益于前两年的提早布局，齐翔腾达的产业链扩张正充沛享用化工职业顺周期的盈利，步入新一轮高速成长周期。

新年往后，受原油供需和极点气候影响，多个化工产品价格加快上涨，3月后仍坚持高位。隆众资讯计算显现，3月175个动力化工种类中，157个种类月均价格环比呈现上涨。其间，齐翔腾达的主力产品顺酐价格由年前的7200元/吨一度跳涨至1.2万元/吨以上，创下2017年11月以来的新高。甲乙酮由约6500元/吨上涨至约8800元/吨，MMA由约12000元/吨上涨至约16000元/吨，丙烯由约6600元/吨上涨至约8500元/吨。齐翔腾达3月10日在互动易称，公司现在主要产品除顺酐价格呈现回调趋势，其他产品价格较前期高价位均坚持相对安稳，未呈现大幅动摇。

虽然价格回调，但现在顺酐价格仍坚持在1万元/吨左右的高位。生意社顺酐产品剖析师以为，4月份下流树脂方面连续复工根本到达预期，终端需求上涨，加上近期质料价格有所上升，估计4月份顺酐价格或将上行。申万宏源证券化工研讨组近来也表明，化工景气量会继续到下一年上半年，现在正在进行的是一个V字型大景气的向上进程。

除了化工板块成绩走高，齐翔腾达的供应链板块事务也在快速复苏。公告显现，齐翔腾达一季度供应链板块事务量同比显着增多，产品毛利率及毛赢利有较大起伏提高。

现在，齐翔腾达还在推进子公司山东齐鲁科力化工研讨院有限公司(以下简称“齐鲁科力”)分拆至创业板上市，3月26日，齐鲁科力已完结股份制改制的工商登记。