精功系资金600061国投资本链紧绷有息债务超250亿金良顺股权质押近100%平仓风险一触即发

长江商报音讯长江商报记者明鸿泽上海报导

我国500强企业精功集团正处于危机之中。

1968年，浙江绍兴柯桥，木匠身世的金良顺接盘绍兴经编机械总厂，开端创业。名为机械总厂实为一间小作坊便是精功集团的前身。凭仗江浙商人吃苦耐劳、不服输兼具才智，金良顺将精功集团开展成为有着51年前史的我国民营500强企业，形成了钢结构修建、配备制作、绍兴黄酒、新资料、通用航空等五大主导工业，工业基地遍及浙江、北京、广东等全国10多个省市。

据守实业的金良顺在本钱商场上也是多财善贾。推动精功科技(002006)（002006.SZ）IPO上市、重组长江股份更名为精工钢构(600496)（600496.SH）、控股会稽山(601579)（601579.SH），还曾入主轻纺城(600790)（600790.SH），顶峰时，金良顺控股4家A股公司，形成了出名本钱商场的精工系。

但是，长江商报记者发现，控股轻纺城(600790)6年，金良顺简直是分文未挣到，无法退出。控股的黄酒企业会稽山(601579)，近10年来净赢利简直是原地踏步。而金良顺屡次推动本钱运作的精工钢构(600496)，运营成绩更是不胜。

2016年，精功科技(002006)曾企图以高达52.50亿元的天价重组深圳盘古数据，押宝大数据，无法一年多的谋划，终究以失利告终。到本年一季度，精功科技(002006)扣除非经常性损益的净赢利（简称扣非净赢利）现已连续5个季度亏本。

金良顺的危机在于缺钱。到现在，金良顺简直将所持的三家上市公司股权悉数质押，平仓危险可知。并且，其所持精功科技(002006)、会稽山(601579)简直悉数被法院冻住。

三家A股公司运营质量欠佳

精工系旗下三家A股公司盈余才能全体不高。

年报显现，上一年，精功科技(002006)完成运营收入10.04亿元，较上年的9.50亿元增加5.68%，对应的净赢利（归属于上市公司股东的净赢利，下同）为573.21万元，同比下降94.22%，扣非净赢利则亏本5777.45万元，同比下降160.84%，2015年以来初次盈转亏。

分季度看，上一年四个季度的运营收入别离为1.63亿元、3.43亿元、2.27亿元、2.72亿元，对应的净赢利为1215.51万元、1932.05万元、59万元、—2633.34万元，扣非净赢利别离为—1497.25万元、—193.41万元、—341.26万元、—3745.53万元，连续4个季度均堕入亏本。比照发现，运营收入和净赢利、扣非净赢利均不相匹配。

本年一季度，公司亏本在加重。本年前三个月，公司完成运营收入1.74亿元，同比增加6.95%，净赢利则亏本2729.82万元，同比下降324.58%，上年同期为1216万元，本年一季度盈转亏。扣非净赢利为2776万元，亏本扩展。公司估计，本年上半年亏本区间为2800万元至3800万元。由此一来，公司连续6个季度扣非净赢利呈现亏本。

精工系旗下的黄酒企业会稽山(601579)运营成绩也不太抱负。

上一年，会稽山(601579)完成运营收入11.94亿元，同比下降7.36%，净赢利178亿元，同比下降2.26%。本年一季度，运营收入和净赢利再次双降，二者别离为3.37亿元、6625.38万元，同比别离下降13.60%、23.13%。

表面上看，盈余才能最强的精工钢构(600496)盈余才能不太安稳。2014年，其净赢利到达2.67亿元，尔后是连续三年下降，2017年仅有0.62亿元，扣非净赢利低至1199万元，约为2016年2.16亿元扣非净赢利的5.54%。上一年，精工钢构(600496)完成运营收入86.31亿元，同比增加32.11%，净赢利为1.82亿元，较上年增加192.98%，扣非净赢利为1.53亿元，同比增幅高达1171.89%。但是，上一年，公司运营活动现金流为—2.34亿元。运营现金流净额与净赢利数据不相匹配，这好像阐明公司运营质量并不高。

精功科技(002006)二次转型告败

精功科技(002006)连续6个季度扣非净赢利为亏本，或与其二次转型不成功有必定联系。

精功科技(002006)2004年成功闯关IPO跻身深交所。彼时，公司主运营务为传统的建材机械与纺织机械订单。上市当年，其完成净赢利2477万元，次年就下降至1845万元。2016年，净赢利只要240万元，扣非净赢利低至86万元。2007年至2009年，公司应来扣非净赢利连续三年亏本。

从2009年开端，精功科技(002006)进行初次转型，重点发力光伏工业，首要产品包含太阳能(000591)光伏配备、太阳能(000591)多晶硅片等。这一年，公司转让了首要亏本源湖北精工80%股权。次年，公司此谋划募资5.82亿元，用于年产500台(套)太阳能(000591)光伏配备制作扩建项目、浙江精功新能源有限公司搬家暨太阳能(000591)多晶硅切片生产线技改项目和归还银行借款等三个项目。自此，公司连续与江苏协鑫硅资料等客户签下订单。

2011年，公司打了一场翻身仗，净赢利4.02亿元，扣非净赢利4.05亿元，别离增加3.40倍、4.54倍。

不过，精工科技好像是故意做大赢利而放宽了信誉期，当年，运营现金流净额只要248万元。2010年，公司应收账款为2.68亿元，2011年激增至7.57亿元，增幅高达182.46%。

紧接着，2012年、2013年，公司别离亏本1.95亿元、1.98亿元，这其间，应收账款和存货发生的财物减值丢失不菲。

值得一提的是，2013年，光伏职业转暖，隆基股份(601012)、中环股份(002129)等同行净赢利均有显着康复。而精功科技(002006)依然亏本，令人起疑。

备受质疑的是，精功科技(002006)的运营成绩以及二级商场上的股价似有被操作痕迹，意图是协作公司4.65亿元定增募资。但是，由于定增股份数量受限，只好在股价方面做文章。

好像是精心设计的一场局，2010年、2011年，精工科技净赢利大幅增加，二级商场上股价也大幅飙升。股价从13元左右一路飙升至79.95元。终究，协作精功科技(002006)完成了定增募资，定增价格高达60.10亿元。如此高的定增价格，在A股公司中，也极为罕见。

几年沉寂后，2016年，精功科技(002006)企图追逐商场热门，施行二次工业转型，进军大数据等范畴。

精功科技(002006)拟收买的标的为深圳盘古数据，标的100%股权估值为52.50亿元。为了防止本次重组变成借壳上市，精功科技(002006)决议分两步走，先是由精功集团出资10亿元收买标的19.50%股权，再由精功科技(002006)经过发行股份收买。

不过，短短10天时刻，盘古数据的估值从45.78亿元增值到52.50亿元，增幅将近15%，备受商场质疑。终究，此次重组停止。但精功科技(002006)心有不甘，又在2017年3月停牌谋划并购盘古数据全资子公司雅力数据，仍旧是发力大数据业务。这一次，收买仍旧是以失利告终。

到现在，精功科技(002006)主运营务依然为光伏发电设备等。

所持两家公司股权全被轮候冻住

财务危机迸发现已两月有余，仍未见精工集团拿出有力度的处理方案。

本年4月初，精功科技(002006)、会稽山(601579)双双发布公告，控股股东精功集团由于触及担保债款职责，所持上市公司股权悉数被司法冻住。

此事引发连锁反应。4月24日因精功集团触及担保代偿危险，大公资信将精功集团及“17精功MTN001”列入信誉调查名单。

揭露信息显现，精功集团此次债款问题源于太合汇出资办理(昆山)有限公司定向债款融资东西债款纠纷一案中触及连带担保债款职责，逾期未兑付的定融类私募产品本息约2亿元。

明显，这一问题精功集团未能很好处理。本年5月15日晚间，会稽山(601579)再发公告，精功集团所持公司股份被司法轮候冻住。详细为，本年4月4日，精功集团所持公司悉数股权被上海金融法院司法冻住，冻住期限为3年。4月10日，被上海市高级人民法院轮候冻住，轮候冻住期限为三年。5月15日，又被浙江省绍兴市越城区人民法院轮候冻住，轮候冻住期限为三年。最近一次轮候冻住，首要系招商银行(600036)绍兴分行因其与精功集团之间债款纠纷一案，向浙江省绍兴市越城区人民法院请求产业保全。

5月8日，精功集团所持精功科技(002006)悉数股权被上海市高级人民法院、绍兴市越城区人民法院轮候冻住，期限为3年。原由于，精功集团全资公司精功控股与太合汇出资公司协作，发行定融产品，精功集团供给连带职责确保担保，触及资金1.53亿元。而被绍兴法院轮候冻住，系精功集团为浙江庆盛控股集团部属公司绍兴骏联家纺在招商银行(600036)绍兴分行借款3000万元供给连带职责确保担保引起。

到现在，没有见两家公司发表冻住事项处理发展。

近年来，精功集团急进扩张，导致负债累累。依据精功集团主体与相关债项2018年度盯梢评级陈述，2016年至2018年3月末，公司总财物为523.80亿元、548亿元、548.92亿元，有息债款为247.09亿元、261.03亿元、258.47亿元，债款本钱比率为58.92%、60.15%、59.63%。由此可见，公司有息债款超越250亿元。

实际上，上述被冻住的股权已被金良顺质押融资。到现在，精功集团所持精功科技(002006)股权质押率高达99.99%，仅剩余9800股未被质押。精功集团所持会稽山(601579)股权的质押率高达100%。

此外，金良顺经过精工控股、精工出资别离持有精工钢构(600496)3.65亿股、3亿股，持股比为20.16%、16.57%。到本年2月初，精工控股的质押率为99.93%，精工出资的质押率为100%。

值得一提的是，本年3月，会稽山(601579)谋划以9800万元现金收买精功集团旗下的精功农业100%，而精功农业上一年亏本529.2万元。此举，商场解读为缓解精功集团债款危机的行动之一。现在，会稽山(601579)没有发表进一步音讯。

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