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3月13日，国务院发布我国国民经济和社会开展第十四个五年规划(2021-2025年)和2035年前景方针大纲。咱们以为十四五规划清晰了金融机构对实体企业的支撑方向、提出了金融变革的方向、着重了保证金融危险安全的作业方向。

十四五规划为金融机构资源倾向方向供应指引。

考虑到金融机构支撑实体经济的定位，十四五规划引导的实体经济开展方向即为需求金融机构资源支撑的方向，咱们估计十四五期间，金融机构资源将向科技立异、高端制作、消费晋级、乡镇建造、民生金融、绿色金融等方向歪斜：

科技立异与数字经济：科创与数字经济为我国开展带来新机遇，1)咱们估计在人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海、医药和医疗设备、要害元器件零部件和根底材料、油气勘探开发等前沿范畴，金融机构将活跃供应投融资服务；2)国家支撑北京怀柔、上海张江、粤港澳大湾区、安徽合肥建造综合性国家科学中心，存在基建类信贷资金需求；3)国家鼓舞银行进行产品立异，以支撑科创企业开展，包含知识产权质押融资、科技保险、科技成果转化贷款危险补偿试点等；4)科创板仍将是“硬科技”类企业上市融资的重要途径；5)鼓舞开展天使出资、创业出资；6)保险推动数字钱银研制。

制作业与服务业：制作业和服务业是我国经济开展的根基，1)咱们估计高端制作业、绿色制作业、工业晋级、消费晋级将成为银行、投行、资管等金融机构的重要资源歪斜方向；2)金融机构或将活跃开展供应链金融，以更为快捷地服务支撑生产性服务业全工业链的运营；3)标准开展消费信贷。

基建与民生金融，1)咱们估计5G等新式基建、交通运输、绿色动力、水利工程等依然是银行等金融机构重要的资源歪斜方向；2)都市圈建造、城市更新、现代社区培养、城乡交融开展带动的基建项目需求银行信贷资金支撑；3)有才能的金融机构正活跃参与数字社会和数字政府建造，以更为广泛地对接企业和居民数据，用于获客、运营和风控；4)对民营企业(普惠小微企业)的信贷投进和支撑是金融机构作业重点之一；5)全民健康保证工程、养老托育工程均需求金融机构资金支撑。

基建与绿色金融，1)环境根底设施完善项目带动信贷资金需求；2)咱们以为，金融机构将大力开展绿色金融以帮忙进步资源使用功率。

多项变革办法有利于金融机构更好地服务于实体经济。

1)健全金融调控体系，完善市场化利率构成和传导机制，坚持流动性合理富余，坚持钱银供应量和社会融资规划增速同名义经济增速根本匹配；2)深化金融供应侧结构性变革，包含优化金融体系结构、增强金融普惠性、完善金融机构公司管理等；3)资本市场变革，包含全面实施股票发行注册制、树立常态化退市机制、完善市场化债券发行机制等，鼓舞融资结构向直接融资转型，尤其是股权融资；4)活跃推动金融机构数字化转型；5)着重国有企业完善管理、强化鼓励、杰出主业、进步功率，金融机构大都为国有企业；6)完善社会信誉体系，有利于金融机构进行危险辨确定价；7)保险推动金融范畴对外开放。

金融危险防备化解仍是十四五期间的重要作业内容之一。

十四五规划提出提高粮食安全、动力资源安全和金融安全战略。金融安全战略包含1)健全金融危险防备预警、处置问责制度，守住不发生体系性危险的底线；2)完善微观审慎管理体系，坚持微观杠杆率以稳为主、稳中有降；3)加强体系重要性金融机构和金融控股公司监管，强化不良资产确定和处置，防备化解影子银行危险，有序处置高危险金融机构；4)完善债款危险辨认、评价预警和有用防控机制，健全债券市场违约处置机制，保险化解地方政府隐性债款，严惩逃废债行为等。

危险

金融危险防备化解作用不及预期。

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第一篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第二篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第三篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第四篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第五篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第六篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第七-第九篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第十-第十二篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第十三-第十四篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部

图表：中华人民共和国国民经济和社会开展第十四个五年规划和2035年前景方针大纲—第十五-第十九篇

材料来历：我国政府，中金公司研讨部