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房企纾困又迎曙光！AMC出实招，我国东方获批发行100亿金融债

继银行后，全国性AMC也要发债征集资金参加房企纾困。

2月18日，证券记者得悉，我国东方财物办理股份有限公司(以下简称我国东方)在全国银行间债券商场揭露发行不超越人民币100亿元金融债券的请求获批。本次债券依照依法合规、危险可控、商业可持续准则，征集资金首要用于要点房地产企业优质项目的危险化解及处置，展开房地产职业不良财物纾困及房地产金融危险化解作业。

这是继1月底金融监管部门招集全国性AMC(财物办理公司)开会，研讨AMC参加危险房企项目并购等金融服务后，首家AMC获批将发行用于地产纾困的金融债，估计后续其他全国性AMC会连续发布相似的债券发行方案。

经过在揭露商场发债募资，再参加到要点房企的项目并购等危险化解作业，表现出此轮金融机构依照商业可持续准则参加房企纾困的商场化、法治化特色。近期，房地产调控方针在持续坚持“房住不炒”的准则下，呈现了一系列“松绑”行动，旨在缓解房企的流动性压力，保证项目顺畅竣工，执行保交楼、保民生、保安稳的要求。不过，亦有剖析以为，进一步推进房企项目并购不只需求方针与资金支撑，也需求安稳需求端的预期和决心。改进楼市预期，仍需求“多管齐下”。

获取低成本资金助力地产项目并购

在房企经过出售财物、加大新房促销力度以“自救”的一同，金融机构亦可从发放借款、收并购项目财物等方法为房企“输血”资金，缓解房企财政压力。

2月18日，证券记者得悉，我国东方财物办理股份有限公司(以下简称我国东方)在全国银行间债券商场揭露发行不超越人民币100亿元金融债券的请求获批。据悉，本次债券征集资金首要用于要点房地产企业优质项目的危险化解及处置，展开房地产职业不良财物纾困及房地产金融危险化解作业。

此前，在1月26日，证券记者从多方核实到，金融监管部门日前招集几家全国性金融财物办理公司(AMC)开会，研讨AMC依照商场化、法治化准则参加危险房企的财物处置、项目并购及相关金融中介服务。

2月8日，人民银行、银保监会在我国东方举行专题座谈会，会上研讨AMC聚集不良财物处置主业、发挥共同功用优势、助力化解金融危险相关方针措施。

此番AMC发行金融债，首要用于要点房地产企业优质项目的危险化解及处置，便是经过在揭露商场获取低成本资金的方法，集齐“弹药”参加房企财物处置、项目并购。

北京一金融研讨人士对证券记者表明，全国性AMC参加危险房企财物处置、项目并购等事务有着先天优势。一方面，AMC曩昔在处理地产类不良财物有着丰厚的经历，对项目估值、后续处置流程、资源对接等方面比较了解；另一方面，全国性AMC在各省有分公司，对当地楼市了解全面，参加房企项目并购前能够更为深化的尽调。

有四大AMC高管对记者表明，单从AMC出资收买房企财物的事务看，假如财物标的打折力度适宜，对AMC来说收买的空间仍是很大的，AMC仍是会依照商场化的准则评价财物标的的价值。

大规划参加房企财物处置和项目并购，离不开雄厚的资金实力。全国性AMC凭借着在境内外取得的高信誉评级，在揭露商场发债能够征集到相对低成本的资金。例如，穆迪投资者服务公司在上一年12月承认我国3家国有全国性不良财物办理公司(我国信达财物办理股份有限公司、我国东方财物办理股份有限公司和我国长城财物办理股份有限公司)A3/P-2的辅币和外币发行人评级，展望为安稳。

多类金融机构参加要点房企危险处置

除了AMC将参加此轮房企纾困外，实际上，银行亦早有在揭露商场发行房企并购主题债券的方法，征集资金支撑房企化解危险。现在，包含浦发银行、广发银行、安全银行、兴业银行等在内的多家银行发布了规划50亿-100亿不等的房企并购债券发行方案。

例如，2月17日，兴业银行表明，近期已连续接洽多家商场优质房地产企业，实地调研其并购要点房地产企业危险处置项目的准则、规范、流程及配套方针，经过并购借款、并购收据、并购基金、并购财政顾问等组合拳，要点支撑优质房地产企业吞并收买出险和困难的优质房地产项目。方案发行不低于100亿元房地产并购主题债券，征集资金专项用于房地产项目并购借款投进。

房企间的项目并购被看作是房地产职业化解危险、完成出清的重要商场化手法。上一年底以来，金融监管部门连续出台方针，支撑金融机构做好要点房企项目并购金融服务。

2021年12月20日，央行、银保监会出台《关于做好要点房地产企业危险处置项目并购金融服务的告诉》，鼓舞银行保险有序展开并购借款事务，要点支撑优质的房地产企业吞并收买出险和困难的大型房地产企业的优质项目。一同，加大债券融资的支撑力度，支撑优质房地产企业在银行间商场注册发行债款融资东西，征集资金用于要点房地产企业危险处置项目的吞并收买。此外，本年年初，承债式并购借款方针落地，针对出险企业项目的承债式收买，相关并购借款不再计入“三条红线”相关目标。

此番全国性AMC参加要点房企项目并购，被看作是又一重要金融力气参加房地产危险化解。不过，一四大AMC人士亦对记者表明，此次参加危险房企的财物处置、项目并购等事务估计仍是从全体纾困的视点着手，但仅凭AMC出资收买地产财物体量有限，加之AMC也有财物集中度危险的考量，估计AMC也会联合产业资本一同参加。

有剖析以为，进一步推进地产项目收并购不只需求方针与资金支撑，也需求安稳需求端的预期和决心。长江证券首席经济学家伍戈近来表明，当时稳增加火烧眉毛，稳地产理应成为燃眉之急。能否稳住房地产，或是本年我国宏观经济最重要的主线。稳地产的着力点或在于对开发商融资的松绑，购房需求约束也可能有调整，但仍然因城施策。