「000762」万邦德小脚穿大鞋：举债买壳遭腰斩

为上市，万邦德的老板曾支付巨大“汗水”，当年用于收买的14.5亿资金中11.3亿来自告贷，利率最高到12%，两次收买的价格均超越32元/股，而现在的股价仅12.76元，较收买价近乎腰斩。

9.88元与32.49元

万邦德的前身是坐落浙江湖州的“中国建筑铝型材二十强企业”上市公司栋梁新材。

2016年、2017年万邦德集团在追求全体借壳不得的情况下，选用收买上市公司股份的方法取得控制权完结“曲线上市”，之后连续置入自身的医药类事务，直到2021年3月1日，完结剥离铝加工相关事务的严重财物重组，聚集医药制作、医疗器械等大健康工业的开展，万邦德从有色金属锻炼及压延加工业改变为一家朴实的医药制作类上市公司。

从2012年IPO开端，万邦德集团赵守明、庄惠配偶对A股上市“痴心肯定”，IPO中止检查就全体收买“借壳上市”，行不通再收买控股权，用9年时刻完结对万邦德的彻底财物证券化。

但万邦德2021年一季报发表成绩同比大幅下滑，主因是剥离铝加工事务和中止子公司上海兴栋铝经贸开展有限公司买卖事务。而从2020年报来看，尽管医药制作占营收的比重同比在添加，有色金属加工和买卖的比重在同比削减，但仍然占到营收的肯定大头，此次彻底剥离，也算是“勇士断腕”。

收买前的停牌价9.88元/股。收买价，32.49元/股，。现价12.76元/股。

“2016、2017年卖上市公司控股权都是合算的，买的就亏了。”有上市公司高管介绍。

跟着5月19日股东大会决议的连续经过，万邦德医药控股集团股份有限公司现阶段的作业暂告一段落，2021年将是敞开彻底医药类主业运营的元年。

过关斩将谋上市

万邦德制药始创于1970年，总部坐落浙江省台州温岭市，是专业从事现代中药、化学原料药及制剂研制、出产和出售的高新技术企业。早在2012年，万邦德制药作为主体亲身申报创业板IPO上市，可是2013年11月被证监会中止检查。

2015年9月18日，其时的栋梁新材发布严重财物重组停牌公告，收买万邦德制药100%股权。但到了2016年3月15日，栋梁新材公告因为许多方案两边在规则期限内无法达到共同，全体借壳中止，并复牌。

但就在同一天的午间公告，栋梁新材再次停牌。2016年3月23日，实控人陆志宝将其持有的2247万多股，以32.49元/股、总金额7.3亿转让给万邦德集团，万邦德集团由此持股9.44%，和陆志宝并列第一大股东，且为共同行动听。栋梁新材停牌前一天的股价是9.88元/股。

2017年1月9日，栋梁新材开端停牌，严重财物重组仍然是全体收买万邦德制药。同年6月24日公告，因国内证券商场环境及监管方针等客观情况产生较大改变，借壳再次中止。

4天后的6月28日，栋梁新材再次公告万邦德集团收买了陆志宝持有的9.44%股份，转让价32.04元/股，总金额7.2亿，由此一跃成为控股方。这一次栋梁新材停牌前二十个作业日股票均价为每股19.49元，本次买卖每股溢价64.39%。

2017年7月5日给浙江证监局监管重视函的回复中，万邦德两次收买的资金来源曝光。第一次收买的7.3亿中1亿来源于万邦德集团自有资金和经营活动所获资金，其他6.3亿资金来源于向其它公司的告贷，告贷利率为12%，告贷期限为1年，2017年3月24日万邦德集团已偿还。

第2次收买7.2亿资金中2.2亿来源于万邦德集团自有资金和经营活动所获资金，其他5亿资金来自于其它公司告贷。5亿告贷中3亿的告贷利率为12%，告贷期限为1年。其他2亿告贷已签署告贷意向书，告贷期限为1至3年，告贷利息为年利率7.5%。

现在在二级商场，万邦德的最新股价不到13元，最新市值只要挨近75亿。

困难的换脚

原先的栋梁新材主业是铝加工工业。浙江栋梁新材股份有限公司始建于1984年，是专业出产铝型材职业在国内首家主板上市公司，是华东地区大型的铝合金模板、铝型材粉末喷涂和氟碳喷涂的出产基地，全国独占鳌头的型材企业。“栋梁”品牌具有较好的商场认可度和忠诚度。被万邦德集团收买后，改名万邦德。

从年报来看，尽管一向在做减法，但有色金属加工和买卖算计占万邦德营收比重的88.99%，医药制作只占7.19%。

2021年一季报，万邦德的成绩忽然骤降。营收同比降77.27%，净赢利同比降42.32%，扣非净利同比降70.80%，总财物同比降25.68%。

之所成绩下滑这么多，万邦德在2021年一季报中阐明，剥离铝加工事务和中止子公司上海兴栋铝经贸开展有限公司买卖事务是上市公司2021年一季度数据动摇的主要原因。

2020年的年报数据闪现，动摇现已开端闪现，万邦德完结经营收入137亿，较上年同期下降13.25%，较调整后上年同期下降17.91%；赢利总额近3.5亿，较上年同期增加66.52%，较调整后上年同期下降32.09%；归属于上市公司股东的净赢利超2.8亿，较上年同期增加81.45%，较调整后上年同期下降3.26%。

把原先的主业自动剥离上市公司，对万邦德来说，便是为了2012年就开端的上市方案——把自身的医药财物证券化。

拿到控股权的当年，万邦德集团即开端严重财物重组，收买万邦德制药旗下财物，到2019年未获审阅经过，万邦德只得下调成绩预期后从头再收买。2020年2月4日，上市公司终完结对万邦德制药100%股权的过户作业以及工商改变登记手续，万邦德制药成为公司的全资子公司。收买还包含了2019年-2022年的成绩许诺，假如完不成，万邦德集团、赵守明配偶以及共同行动听将对上市公司补偿。

关于未来开展的展望，万邦德表明，将以实业开展为根底，充分利用资本商场渠道，深化医药大健康工业开展战略，构成以医药制作和医疗器械为主的工业布局。

可是，从2020年年报看，万邦德总营收137亿中，本来的有色金属加工及买卖营收总计约121亿，占比超越88%。而作为未来“主业”的医药相关事务营收仅为14.7亿。

最初万邦德的老板重组一家营收规划巨大的铝材壳公司，自身就有“小脚穿大鞋”之嫌。现在逐渐剥离铝加工事务，必定给财报带来巨大的冲击，而聚集医药事务能否给公司财务状况、和股价带来提高，让大股东走出本钱腰斩的困境？仍是不知道之数。

作者：徐超，重视资本商场

主编：戴鹭修改：陈合群美编：李佳乘

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