[中国人保集团]“中国神泥”横空出世！177亿市值要“吞下”981亿资产！

3月2日晚，天山股份(000877.SZ)连发49份公告，公告显现其计划选用发行股份及付出现金的方法，向中国建材等26名买卖对方作价约981.42亿元收买水泥财物。假如顺畅经过并施行，将成继招商蛇口之后的A股史上第二大并购重组案，A股“水泥一哥”海螺水泥或被全面逾越。

当日天山股份收涨3%，报收16.89元，总市值177亿元，有剖析称这是规范的“蛇吞象”式收买。天山股份自2月8日开端快速上涨，春节后的9个工作日大涨20.47%。

天山股份建议千亿并购

天山股份3月2日晚间公告，公司拟选用发行股份及付出现金的方法，向中国建材等26名买卖对方购买中联水泥100%股权、南边水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等财物。

公告称，上市公司拟向不超越35名契合条件的特定投资者以非公开发行股份的方法征集配套资金。征集配套资金总额不超越50亿元，不超越本次拟以发行股份方法购买财物的买卖价格的100%。发行股份数量不超越本次买卖前上市公司总股本的30%，即不超越314616887股。本次征集配套资金拟在扣除发行费用后用于弥补流动资金、偿还债务、付出重组费用等。本次征集配套资金以本次发行股份及付出现金购买财物买卖的成功施行为条件，但征集配套资金的成功与否不影响发行股份及付出现金购买财物买卖的施行。

公告介绍，依据本次买卖计划，本次买卖的买卖对方之一为上市公司的控股股东中国建材。依据《重组管理办法》和《上市规矩》等相关法规，本次买卖构成相关买卖。上市公司举行董事会审议本次买卖相关计划时，相关董事均已逃避表决；在后续上市公司举行股东大会审议本次买卖相关计划时，相关股东亦将逃避表决。

公告泄漏，本次买卖前后，上市公司的实践操控人均为中国建材集团，终究实践操控人均为国务院国资委，不会导致上市公司操控权改变。本次买卖前三十六个月内，上市公司的实践操控人未发生改变。因而，依据《重组管理办法》的相关规定，本次买卖不构成重组上市。天山股份三季报显现，中国建材股份有限公司为其控股股东，持股份额为45.87%。

依据评价成果，标的财物总对价为981.42亿元，其间941.71亿元对价由上市公司以发行股份的方式付出，39.71亿元对价以现金方式付出。天山股份2020年成绩预告显现，估计2020年净利润为14.2亿-16亿元，上年同期盈余16.36亿元。2020年三季报显现，前三季度运营收入61.1亿元，同比下降15.56%；归属于上市公司股东的净利润11.4亿元，同比下降3.13%。

假如此次天山股份的重组计划能顺畅经过并施行，或将成为A股史上第二大并购重组案。而A股榜首大并购重组案的方位，现在仍被招商蛇口的1458亿元并购重组案占有。

上一年8月，天山股份曾披露了严重财物重组预案公告，拟向中国建材等买卖对方发行股份购买中联水泥、南边水泥、西南水泥和中材水泥的悉数或部分股权。其时天山股份拿下3个涨停板，股价一度突破25元至52周高位，也创2011年上旬以来新高，随后逐步回落。

总财物、熟料产能将反超“水泥一哥”

天山股份公告称，本次买卖前，上市公司主运营务触及水泥、熟料、产品混凝土的出产及出售，运营区域会集在新疆和江苏区域。本次买卖完成后，上市公司主运营务为水泥、熟料、产品混凝土和砂石骨料的出产及出售，公司事务规划将明显扩展，将成为全国水泥职业的龙头上市公司。

买卖后，水泥产能提高至约4亿吨以上，水泥熟料产能提高至约3亿吨以上，产品混凝土产能提高至近4亿立方米左右，砂石骨料产能将提高至约1亿吨以上，主运营务及中心竞赛优势进一步凸显。一起，经过多元化地域事务散布，上市公司可下降因为区域需求改变、竞赛态势差异形成的运营动摇。

水泥职业，熟料产能决议了水泥产能。“水泥一哥”海螺水泥2020年半年报显现，公司熟料产能2.59亿吨，水泥产产能3.66亿吨。据此，天山股份的熟料和水泥产能将反超海螺水泥，跃居全国榜首。

依据到2020年10月31日的财务数据，本次买卖后，天山股份(备考)总财物为2675.81亿元，增幅达1627.24%；所有者权益为866.88亿元，增幅675.66%；运营收入1300.66亿元，增幅1601.68%；净利润134.07亿元，增幅753.84%。

作为比照，到2020年三季度末，海螺水泥总财物1966.65亿，所有者权益1576.13亿，运营收入1239.84亿，净利润255.96亿，最新市值2689亿。

天山股份到时总财物明显超越海螺水泥，营收规划平起平坐，可是因为股东权益占比缺乏三成，负债率太高，以及在本钱及期间费用操控方面的距离，净利润仅为海螺水泥一半。重组完成后，天山股份怎么提高盈余才能成为最值得重视的亮点。

到2020年9月底，天山股份股东户数为9.41万户。从最新的2020年三季度末前十大流通股东来看，社保基金和闻名的东方红资管旗下多只基金现身天山股份前十大流通股东傍边。

9.4万名股东迎来重磅利好，股吧里炸锅了，友直称“天山神泥”“天仙水泥”，还有友表明：“是不是能够开端数涨停了？”当然也有忧虑会跌停的。