股票基金股指基金(巴菲特教你买基金)

從上星期開始，南下抄底港股成為金融圈炙手可熱的話題。港股市場持續火爆，恒指沖擊3萬點大關，截止1月21日年內漲幅達9.90%,同期上證指數、標普500累計漲幅分別為4.27%、2.58%。（數據來源：wind，統計區間2021-01-01至2021-01-21）

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那麼未來港股合计值得投資嗎？一般投資者應該怎么上車？

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當下是佈局港股較好的時間窗口

機構合计看好港股的未來投資邏輯，根據中金公司1月20日發佈的最新研報，港股未來上漲有非常重要的三個支撐要素。（報告來源：《中金：千億資金南下，港股怎么選股？》王漢鋒 劉剛 2021-01-20發佈）

榜首，國內經濟復蘇是有力後盾。中國增長仍在復蘇，2021年盈余維持高增長，自上而下估計香港中資股2021年將實現15-20%的盈余增長，港股市場相對更垂青盈余。

第二，海外流動性相對寬松。港股更受國際流動性影響，當前大陸方针逐渐“轉彎”，海外因為疫情防控相對滯後、方针合计相對寬松，資金流向監測顯示，海外資金已經連續20周流入香港。

第三，港股估值窪地優勢凸顯。香港市場估值合计比A股具備估值優勢，A/H上市公司的港股折價合计高企，同類行業的對比也顯示多數行業港股比A股估值要低。

A/H溢價现在合计高達61%，高於均值歷史上方一倍標準差

（資料來源：Wind，EPFR，Factset，中金公司研讨部；到2021年1月19日）

值得一提的是，其實不僅僅是相對於A股，過去3年一向在跌的港股，相對於2020年大漲新高的全球首要指數來說，在估值视点都已經是一個明顯的估值窪地。如下表所示，Wind數據顯示，截止2021年1月19日，恒生指數的最新PE估值為16.92倍，低於全球大多數資本市場干流股指的估值。

（數據來源：Wind，到2020年1月19日）

南下資金：跨過香江去，搶奪定價權

全球投資風格轉向，港股性價比好於A股，否極泰來之後，加快招引內地資金添加對港股的装备，南下資金大舉流入港股。

Wind數據顯示，1月21日，南向資金再度凈流入162.63億港元，連續14個买卖日凈買入額超百億；與此同時，年內通過陸港通南下掘金的資金規模已達2218.45港元。再往前回溯，2020年南向資金凈流入創歷史新高達6721.3億港元。

（數據來源：Wind，到2020年1月21日）

這引起瞭機構的廣泛關註，多傢券商提出瞭“搶奪港股定價權”的口號，甚至有國內券商連夜召開電話會議，剖析此次投資熱潮的應對战略。

國盛證券指出，南向資金已是港股最重要的增量資金和壓艙石。未來，南向資金將重復過去數年北向資金影響A股的歷程，而港股市場也將同步經歷估值體系向A股靠攏、估值系統性提高的過程。興業證券進一步指出，A股和港股正在成為愈加一體化、愈加互補、愈加相輔相成的市場，都获益中國居民財富再装备和全球資金向中國的再装备。（報告來源：《國盛战略：南下資金改變港股》張啟堯，胡思雨 2021-01-20發佈；《興業證券：大風起兮，港股穩行才干致遠》張憶東2021-01-20發佈）

港股風起，我們應該買什麼？

面對這波南下投資熱潮，一般投資者豈會幹著急？不過我們究竟應該買什麼呢？

蘿卜白菜各有所愛，以下兩個方向都受到資金的青睞：榜首，中心藍籌获益於價值重估；第二，新經濟板塊获益於高成長。

今日我們要推薦的便是港股中處於轻视值的中心藍籌資產——金融板塊，具體包含銀行、非銀金融。海通證券表明，借鑒歷史，2021年港股轻视價值有望補漲，隨著港股根本面持續向好,中短期港股金融等順周期板塊或许存在輪漲機會。（報告來源：《海通證券：借鑒09-10年，轻视價值望補漲》荀玉根 2021-01-4發佈）

不過港股买卖規則與A股差異顯著，專業門檻、資金門檻都比較高，對於一般投資者，我們合计推薦通過港股指數基金進行佈局，實時跟蹤港股指數變化，能够獲得與該指數根本相同的收益率。

市面上的港股行業指數基金比較稀缺，现在在港股金融領域，投資者能够重點關註泰康資產公募的兩隻產品：

1，非銀金融領域——泰康中證港股通非銀指數基金。

（1）涵蓋保險、券商、买卖所、資產浓艳及其它

該基金是市場首隻港股通非銀行指數基金，緊密跟蹤“中證港股通非銀行金融主題指數”，簡稱為HKC非銀（HKD），指數代碼931024。該指數首要包含保險、券商、买卖所、資產浓艳及其它非銀行金融機構，是現代經濟體中不可或缺的重要部分。

（2）上市公司品質優、稀缺標的多。

Wind數據顯示，到2021年1月21日，HKC非銀包含35隻成分股，其间保險行業占比最高的，達61.3%；具體來看，該指數包含许多稀缺標的，一部分上市企業質地優良、行業地位高但未在A股上市。HKC非銀指數行業分佈

（數據來源：Wind，到2020年1月21日，依照Wind三級行業分類；註：指數成分股詳閱中證指數公司官網。請投資者關註本基金行業会集度較高的風險）

（3）指數彈性大，搶反彈利器

非銀行業首要包含保險、券商、买卖所等高彈性標的，這些標的直接获益於“牛/反彈市”，在牛市/反彈市中往往先行啟動，並且向上彈性十足。港股通非銀指數，從2014年11月至2020年1月21日走勢來看，其波動起伏尤其是上行時的波動起伏，明顯高於恒生指數。

HKC非銀VS恒生指數歷史走勢

（數據來源：Wind，2014年11月14日至2020年1月21日）

2，銀行領域——泰康香港銀行指數基金（1）聚集港股市場銀行股

泰康香港銀行指數基金緊密跟蹤“中證香港銀行投資指數”，簡稱為“HK銀行（HKD）”，指數代碼930792。該指數首要包含港股通范圍內的銀行股票以及香港本地銀行股。Wind數據顯示，截止2021年1月21日，指數成分股總計14隻，其间A+H股11隻，香港本地銀行股3隻。（註：指數成分股詳閱中證指數公司官網。指數会集於銀行業，請投資者關註本基金行業会集度較高的風險。）

（2）內地銀行皆為A+H，H股相對A股折價且估值低

港股一向以轻视值備受投資者青睞，而銀行股估值遍及更低，所以更具投資價值。Wind數據顯示，指數成分股中的內地銀行股到2021年1月21日收盤價來看，對比A股股價，11隻銀行股的H股都處於折價狀態；其间9隻銀行股的AH股溢價率在20%以上，溢價率最高的超過瞭70%。

（3）港股分紅收益高於A股銀行

港股銀行上市公司相對更老练、港股分紅准则和氛圍更濃厚，故而港股公司分紅更高。根據Wind數據，對比該指數成分股中的11隻A+H股在過去12個月的股息率，其间10隻銀行股的H股股息率均高於A股。

感興趣的朋友能够關註：

$泰康中證港股通非銀指數A(F006578)$

$泰康中證港股通非銀指數C(F006579)$

風險提示：

基金可投資於港股，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場准则以及买卖規則等差異帶來的特有風險，包含港股市場股價波動較大的風險（港股市場實行T+0回轉买卖，且對個股不設漲跌幅约束，港股股價或许表現出比A 股更為劇烈的股價波動）、匯率風險（匯率波動或许對基金的投資收益形成損失）、港股通機制下买卖日不連貫或许帶來的風險（在內地開市香港休市的景象下，港股通不能正常买卖，港股不能及時賣出，或许帶來必定的流動性風險）等。基金浓艳人不保證基金必定盈余，也不保證最低收益。基金有風險，投資需謹慎。請仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法令文件，選擇與自己風險才能相匹配的基金。