[英大证券有限责任公司]金融期货日报：沪深股指低开高走 全面翻红收于高位

股指期货：

1.中心逻辑：上星期沪深300指数收于3988.60点，较前值上升2.04%；成交额方面上星期累计成交11179亿元，日均成交2236亿元，较前值下降291亿元。两市融资融券余额为14459亿元，北向资金当周净卖出73.22亿元。涨幅前五的职业分别是轿车(8.44%)、归纳(7.68%)、电力设备及新能源(7.28%)、电子(5.67%)、顾客服务(4.97%)；涨幅后五的职业分别是家电(0.02%)、农林牧渔(-0.12%)、石油石化(-0.42%)、煤炭(-0.42%)、银行(-0.47%)。

2.操作主张：中性操作。

3.危险要素：稳添加方针力度不及预期、疫情展开超预期。

4.布景剖析：5月19日，沪深三大股指早盘大幅低开后奋力拉抬，新能源+稳添加交相照应，三大股指尾盘全面翻红并收于日内高位。盘面上，风电、光伏携手大涨，房地产、半导体、特高压、储能纷繁造好，大基建央企板块午后发力，轿车板块翘尾，猪肉、食物、油气、白酒、稳妥、银行板块休整。上证指数收涨0.36%，创业板指涨0.5%。

大市成交0.81万亿元，上日为0.77万亿元。北向资金全天净买入51.25亿元。

重要音讯：

1.据证券，到5月19日，北上资金5月以来净流出额超85亿元。从5月份单个交易日来看，5月16日、5月10日净流出额较多，均超越75亿元，最新交易日北上资金净流入51.24亿元。与此前比较，5月份以来上榜的北上资金活泼股从医药消费切换到新能源、家电等职业。杠杆资金与北上资金出现分歧，5月18日融资余额1.45万亿元，较上月末添加126.6亿元，而且接连三周上升。

2.据经济参考报，继养老理财试点扩围后，统筹普惠性和养老性的特定养老储蓄事务也即将由四大行首先展开试点。今年以来，银行、稳妥、公募基金等各方主体均活泼完善产品体系，参加第三支柱体系构建。下一步，个人养老金准则仍有待更多细则出台，如税优方针力度、投资者适用性等，然后进一步提高鼓励性和吸引力。

3.据经济参考报，继养老理财试点扩围后，统筹普惠性和养老性的特定养老储蓄事务也即将由四大行首先展开试点。今年以来，银行、稳妥、公募基金等各方主体均活泼完善产品体系，参加第三支柱体系构建。下一步，个人养老金准则仍有待更多细则出台，如税优方针力度、投资者适用性等，然后进一步提高鼓励性和吸引力。

4.宁德年代取得欧洲经济委员会新法规下全球首张准入证书。据宁德年代，该公司取得德国交通部公布的全球首张欧洲经济委员会R100.03动力电池体系证书。欧洲经济委员会公布的第100号法规是世界公认的适用于电动车辆电气安全的通用要求。2023年9月1日起，出口至欧洲经济委员会成员国的动力电池体系均需经过该认证。

5.小米集团发布一季度财报显现，陈述期内营收733.52亿元，同比下降4.6%；归母净亏损5.3亿元，上年同期为盈余77.89亿元；经调整净利润为28.58亿元，同比削减52.9%。一季度智能手机事务收入为458亿元，同比下降11.1%；全球智能手机商场出货量为3850万台，同比削减22.1%；全球智能手机ASP到达1189元，同比添加14.1%。期末全球MIUI月活泼用户数到达5.3亿，其间中国大陆1.35亿。小米集团总裁王翔表明，4G芯片的缺少给小米带来很大影响，小米150美元以下的机型缺口超越1000多万台。

国债期货：

1.中心逻辑：跟着稳添加信号的不断开释与复工复产的推动，宽信誉忧虑有所升温。社融走弱预期已被提早计价，因而周五社融数据出炉后现券反响不强。中美利差倒挂环境下钱银方针短期内遭到必定限制，但基本面偏弱的实际仍有利于债市。当时收益率曲线较为峻峭，5月债市供应添加或冲击短端，可测验多十债空二债做平收益率曲线。

2.操作主张：多十债空二债做平收益率曲线。

3.危险要素：通胀压力超预期，钱银宽松力度不及预期4.布景剖析：5月19日，国债期货大都小幅收涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。Shibor短端种类大都上行。隔夜种类上行8.8bp报1.414%，7天期上行0.7bp报1.654%，14天期上行2.4bp报1.669%，1个月期下行0.4bp报1.937%。

重要音讯：

1、央行5月19日以利率投标方法展开了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日100亿元逆回购到期，彻底对冲到期量。

2、美债收益率大都跌落，3月期美债收益率相等报1.042%，2年期美债收益率跌6.2个基点报2.618%，3年期美债收益率跌6.9个基点报2.777%，5年期美债收益率跌5.1个基点报2.847%，10年期美债收益率跌4.6个基点报2.844%，30年期美债收益率跌1.4个基点报3.054%。