000698资金流向(人行系统维护)

证券记者孙璐璐

当时，我国开始构成以根本养老保险为根底，以企业年金、工作年金为弥补，与个人储蓄性养老保险和商业养老保险相衔接的“三支柱”养老保障系统。尽管我国已树立了多层次的养老保险系统，但各支柱之间开展不均衡等问题仍比较突出。

从海外人口老龄化和养老金革新的经历看，不少剖析人士表明，我国养老金第二支柱方针有待进一步革新完善，以扩展企业年金和工作年金的掩盖面。一起，应该进一步完善养老金出资系统，扩展养老金可出资的金融财物规划，树立养老金长时间出资的保障准则。

企业年金亟待扩容

尽管我国已树立了多层次养老保险系统，但面临严峻的人口老龄化趋势，当时的养老保险系统亟待革新完善。近年来，加速开展第三支柱养老保险成为业界热议的论题，但关于以企业年金、工作年金为主的第二支柱则重视相对较少。实践上，我国第二支柱养老保险系统仍然有进一步完善的空间。

以企业年金为例，我国企业年金准则自2004年施行以来，整体来看，现在的掩盖率仍然有限。人社部近来发布的数据显现，到2020年末，树立企业年金的企业数量为10.52万个，参加年金员工2718万人，仅占到企业员工的近10%。

“十四五”规划大纲提出，开展多层次、多支柱养老保险系统，进步企业年金掩盖率。在业界看来，作为养老保险第二支柱的企业年金扩容现已提上日程。

“尽管我国已有超10万个企业树立了企业年金准则，但这些企业首要会集在央企、国企，且近三四年来新增企业的脚步放缓，民营中小企业参加率较低。此外，我国现在有着规划巨大的灵敏工作人群，这部分集体也无法参加第二支柱养老保险系统。”北京一资深养老金研讨人士对记者表明。

导致我国企业树立企业年金准则参加率较低的原因较为杂乱。多位剖析人士表明，这既由于我国中小企业生计周期较短，员工流动性较高，中小企业难有满足的人力和资源去支撑企业年金的长时间交纳；也有企业已有的社保交纳担负较重等原因。

但掣肘企业年金掩盖面扩展的要素并非不行改动。学习其他国家的经历，我国企业年金准则仍然可从多方面加以完善。如英国自2012年引入了职场养老保险主动参加准则，该准则使得英国第二支柱养老保险的掩盖率在尔后的7年间翻了近一番，现在英国22~29岁在职人群参加工作养老金的占比超越80％。一起，为下降方针推行时对企业盈余的冲击，最低缴费标准由开始的2%分步进步至8%，方针施行初期2%的缴费水平6年保持不变。

上述养老金研讨人士以为，我国在完善企业年金准则方面，能够学习英国的逐步进步缴费份额的方法，由于起步阶段较低的缴费使企业、民众更易于承受，下降了方针遍及的难度。一起，英国的“主动参加”准则有一个十分重要的配套措施，便是依托英国NEST渠道作为英国养老金第二支柱工作年金的“信息渠道”，该渠道担任为一致树立的多雇主信任型养老金方案进行运营和出资。假如中小企业无力独自树立养老金方案，只需求向NEST对接即可，省去了深重的运营保护担负。

“该渠道缓解了中小企业履行‘主动参加’方针的痛点，一起统筹了中低收入者和自雇人群的需求。我国也可考虑树立类似于NEST渠道的允许多企业一起参加养老金调集方案的公共办理服务组织。”上述人士称。

养老金出资需求何种

财税金融方针支撑

为进步企业年金掩盖，标准开展第三支柱养老保险，除了需求准则自身的革新完善外，也离不开财税金融等配套方针的支撑。

例如，在财税方面，本年两会期间，多位来自银行保险业代表委员就呼吁，要进步养老税延的抵扣金额，进步税延养老保险交费限额，以推进第三支柱养老保险的开展。

现在我国的一般商业养老年金产品没有任何税收或财政补贴的优惠方针，仅有的税收支撑局限于个人税收递延型商业养老保险试点。不过，依据试点方针，税延养老保险保费优惠上限为1000元，因而税延优惠的吸引力并不高。

光大证券首席银行业剖析师王一峰就表明，税延优惠与实践需求违背。依据试点方针，税延养老保险保费优惠上限为1000元，但税延产品的实践适用目标为中高收入者，实践税收优惠力度小，吸引力低；中低收入者工资收入未到达个税起征点，无法参加。

“以一位每月应税收入20000元的参保者为例，其每月保费扣除限额为1000元，购买税延养老保险后每月仅少交税250元，因而税延产品对其没有太大的吸引力。”王一峰称。

但亦有财税人士以为，我国税收系统中，个税占比本就不高，经过扩展个税抵扣力度的方法推进第三支柱开展，其作用或许并不显着，这反而或许会成为一部分高收入集体用来避税的方法。养老金税收优惠方针的要害，是要看是否对扩展养老金掩盖面切实有效，不然仅仅对单个集体有利。

扩展养老金可出资品种，培育人们养老金长时间出资理念，是经过金融手法完善养老金系统的重要方法。

施罗德出资办理(上海)有限公司总经理张兰表明，养老金出资办理的最重要准则，便是经过多元化的财物装备完成危险可控，争夺取得长时间收益。境外养老金的出资规划十分广泛，甚至会包含根底设施、私募股权等，相比之下，我国现有的养老金可出资规划相对较窄，期望未来能进一步扩展养老金可出资规划。

张兰以为，养老金的多元化出资不只包含财物品种，还包含出资地域和金融产品的多元化。在出资地域方面，现在除了社保基金可出资海外商场、年金基金可出资港股通标的股票外，我国的养老金出资可更深化地融入国际商场。此外，跟着金融工具的越来越兴旺，境外一些国家的养老金出资组织会向出资者供给肯定收益战略、量化对冲战略等多元化养老金出财物品，我国的养老金产品设计还有更多能够拓宽的空间。