[浙江东日股票]博时基金黄继晨：看好半导体未来一年景气表现，新能源车产业链最看好动力电池

上市公司研究院特稿，未经赞同制止全部媒体转载，包含友商，本文不构成出资决策。

二季度以来芯片概念股及芯片ETF基金体现拔尖。从上一年年末到现在，芯片紧缺的程度继续在加剧，缺芯或将继续到2022年，全球缺“芯”布景下，芯片提价趋势越来越清晰，半导体芯片职业的上市公司成绩有望完成迸发。近期强势的半导体行情能否连续，那些细分范畴还值得出资者重视？

上一年涨幅亮眼的新能源车板块本年一季度遭受大幅调整，近期板块呈现小幅攀升态势。在高景气量连续和多重利好加持的布景下，未来新能源车格式怎么？工业链里那些出资时机确定性较高？

针对上面问题，易财经上市公司研究院特邀博时基金科创团队基金司理黄继晨进行回答。

博时基金科创团队基金司理黄继晨以为，全球半导体业自20Q3起进入景气上行阶段，职业本身的景气量与国产化份额进步带来景气量叠加，对相关公司成绩构成强支撑。职业的高景气量也逐步反映到了工业链上市公司的报表傍边，基于此咱们看好半导体板块未来一年的景气体现。

一起，黄继晨称继续看好新能源车这一严重且长时间的技能革新方向，详细到子职业，最为看好长时间竞赛格式好、工业链议价能力强的动力电池环节。

以下为精华摘要：

1、全球半导体业自20Q3起进入景气上行阶段，特别是疫情之后，需求的回补愈加汹涌，供应阶段性缺少，职业本身的景气量与国产代替带来景气量叠加，对相关公司成绩构成强支撑。职业的高景气量也逐步反映到了工业链上市公司的报表傍边，基于此咱们看好半导体板块未来一年的景气体现。详细到半导体子职业，要点重视3个细分范畴。

2、除了半导体之外，相同重视其他科技硬件职业的工业时机，其间特别重视技能立异关于细分需求的拉动，如：1）智能手机工业链出资需求精选获益于5G、光学等硬件立异趋势或许有较大国产化空间的中心标的；2）未来3年消费电子新品类时机来自AR/VR工业链。

3、继续看好新能源车这一严重且长时间的技能革新方向，新能源车代替传统燃油车的工业趋势现已不可逆转。详细到子职业，最为看好长时间竞赛格式好、工业链议价能力强的动力电池环节，除此之外，锂电资料环节获益于职业井喷的需求在未来一年中也有望实现较好的增加。

以下为全文：

2019年后，科技工业资源投入转向聚集于国产化和轿车两大要点方向，咱们以为在技能进步的要点方向大将涌现出很多阿尔法时机。以国产化的首要方向半导体职业为例，获益于5G、AIOT和轿车智能化等技能革新的呈现，全球半导体业自20Q3起进入景气上行阶段，特别是疫情之后，需求的回补愈加汹涌，供应阶段性缺少，职业本身的景气量与国产化份额不断进步带来景气量叠加，对相关公司成绩构成强支撑。职业的高景气量也逐步反映到了工业链上市公司的报表傍边，基于此咱们看好半导体板块未来一年的景气体现。

详细到子职业，咱们会要点重视如下几个：1）AIOT、轿车智能化、新能源等细分赛道技能革新明显、需求迸发性强，远期生长空间大；2）IC规划公司获益于本身轻财物的商业模式，在本轮景气上行的过程中有望体现出较强的成绩弹性，其间射频、模仿等赛道竞赛格式更优；3）跟着国内晶圆代工和存储厂商的大幅扩产，半导体设备和资料的国产化也将进入加快阶段，研制转化速度会进一步提高，国产厂商的市场份额提高值得等待。

除了半导体之外，咱们也相同重视其他科技硬件职业的工业时机，其间特别重视技能立异关于细分需求的拉动，如：1）智能手机职业阅历15-16年的鼎盛期后，当时现已进入到需求平稳阶段，职业增加缓慢，增量需求来自于技能的继续迭代，工业链出资需求精选获益于5G、光学等硬件立异趋势或许有较大国产化空间的中心标的；2）未来3年消费电子新品类时机来自AR/VR工业链，人类的信息获取从2D向3D的升维是必定方向，软硬件瓶颈继续打破加快新品类浸透，其间VR工业出资现已迸发，从主题出资向价值生长阶段过渡，老练的AR产品也有望在1-2年内落地。

最终，咱们继续看好新能源车这一严重且长时间的技能革新方向，碳达峰、碳中和赋予了新能源车要害的时代布景，而电动智能轿车也反映了消费晋级布景下顾客的实在需求，新能源车代替传统燃油车的工业趋势现已不可逆转。详细到子职业，咱们最为看好长时间竞赛格式好、工业链议价能力强的动力电池环节，除此之外，锂电资料环节获益于职业井喷的需求在未来一年中也有望实现较好的增加。