[基金162102]独董相关规则将有更具体安排

我国证券报记者29日得悉，相关部分正推动《上市公司监督管理法令》拟定作业。该法令将对独董相关规矩做出具体安排。

专家表明，证监会近来发布的《上市公司独立董事规矩(征求定见稿)》，是对既有独董规矩的批改性重述，并非是对当时独董准则的变革。专家呼吁，侧重从强化独董独立性、优化独董任职程序、强化鼓励机制、细化法律法规等方面下手，重塑独董生态。

轰动：独董职位成“烫手山芋”

被称为“我国团体诉讼第一案”的康美药业证券纠纷案于近来作出一审判定。在传递“零忍受”信号、发挥“惩元凶”效果的一起，该判定成果的激烈演示效应还深深地震慑了上市公司“独董圈”——康美药业5位时任独董被判承当连带补偿职责，触及金额上亿元。

据不完全统计，自康美药业案一审判定作出至今，约40位A股上市公司独董辞去职务。一时间，独董“圈子”被推上风口浪尖，独董职位沦为“烫手山芋”。有“资深独董”因辞去职务行为招来坊间谈论，还有上市公司因独董离任呈现股价大跌，更有董责险因定位精准而爆红大卖……轰动之下的“众生相”，以及不断揭开的“独董圈”现状，引起世人围观，更促进各方沉思。

2001年，证监会发布《关于在上市公司树立独立董事准则的辅导定见》，清晰了上市公司董事会成员中应当至少包含三分之一独董，标志着独董准则在我国上市公司管理结构中的树立。但是，作为进口货的独董准则并未发挥预期中的效果，康美药业案更是将对独董既不“独立”也不“明理”的评论引向深化。

“经过康美案，部分独董或许发现自己缺少履职才能和条件，且该案独立董事承当的民事职责远高于收益，辞去职务现象必定程度上反映出独董的权力认识、职责认识、危险认识在觉悟。该案也反映出独董的准则规划存在一些缺点。各方应当借康美案这一关键反思：现在正处于‘十字路口’的独董准则应向何处去。”我国人民大学法学院教授刘俊海如是说。

针对近期较多独董辞去职务的现象，清华大学法学院教授、我国上市公司协会独立董事委员会主任汤欣在承受我国证券报记者采访时表明，担任独董是一项严肃任务。他呼吁，在新证券法施行，特别是标志性事例或许加速职业生态重塑的关键时期，更应三思而后行。“关于大多数管理杰出或虽有瑕疵但对独董作业可以给予合作的公司，继续勤勉尽责，协助公司改进作业，防备违规失范行为，是独董同仁的职责地点。”

“某种意义上，司法系统作出这样一个判罚，关于独董圈子来说也是功德，给整体独董同仁们敲响了警钟。”

近期，我国政法大学本钱金融研究院院长、我国上市公司协会独立董事委员会副主任刘纪鹏在回应辞任万润股份独董一事时说，“辞去职务纯属巧合，不会在关键时刻当‘逃兵’。”

为难：既不“独立”也不“明理”

为什么在引进A股商场20年之际，独董准则堕入如此为难地步？

在专家看来，首要，情面社会下的独董选任机制决议了独董独立性的先天不足。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说：“现在独董选任机制仍是曩昔的老一套，由大股东提名，上市公司付出酬劳，这在很大程度上把独董的人身依附联系和上市公司大股东以及上市公司进行绑缚。因而，不少独董不能真实超逸、独登时行使权力、实行职责。”

其次，信息不对称、消息来历单一，形成独董履职根底不结实，只能被迫、片面地履职。“独立董事面对着无日常作业组织、无工作履职设备、无履职威望的‘三无’为难。信息不对称和来历单一，没有履职的常设和威望机制，形成独董很难自动履职和全面履职，往往只能被迫履职和片面履职。”一起担任多家A股和H股公司独董的学者尹晓冰说。

再者，在现行薪酬补贴水平下，要求独董实行公司董事职责并承当相应职责也不实际。“我国独董均匀年薪在8万元左右，只要其他董事的七分之一左右。薪酬水平过低是无法支撑独立董事实行公司内部董事职责的客观原因之一。”南京大学法学院教授曾洋称。

此外，独董活跃履职缺少细化和可操作的法律法规根底以及刚强后台。南开大学讲席教授、我国公司管理研究院院长李维安以为，现在，我国立法并没有将独董与其他董事、监事和高管的法律职责加以区别，独董承当的危险与其取得的职务收益之间或许呈现严峻失衡，致使履职活跃性有所下降。

沉思：独董生态亟待重塑

无疑，全面变革独董准则已火烧眉毛。专家主张，在追责动真格下重拳、促进独董归位尽责的一起，从长远来看，经过对独董准则权、责、利的全面重塑，从根本上补齐准则短板颇为重要。让我国独董真实做到既“独立”又“明理”，应侧重从强化独董独立性、优化独董任职程序、强化鼓励机制、细化法律法规等方面下手。

“发生机制不行独立，形成独立董事履职缺少独立性的坚实根底。”尹晓冰说，变革独立董事的发生机制尤为火急，可考虑由交易所或投资者维护中心遴选树立独董库，再由交易所或投资者维护中心提名，经过上市公司股东大会差额选举发生独董。这将优于现在上市公司首要管理者、控股股东、实践操控人决议独董发生的机制。

让独董“明理”，应改动独董获取信息不对称的现状。“独董专职化是变革方向。”刘俊海主张，推行专职的独董准则，“最好的方法是一位独董只担任一家公司，且独董要在公司坐班，坚持车间巡查、监督。”此外，北京邦道律师事务所首席合伙主张人武绍智以为，公司应确保独董能及时精确地获取全面信息。

完善独董的鼓励机制，关于不尽责的独董进行自律性惩戒，乃至追究其法律职责，关于活跃尽责的独董应进行嘉勉。专家主张，树立名誉点评系统，加大对独董的负向鼓励。“可经过树立独董商场负面清单和准入准则，一旦独董因个人原因，导致地点公司破产或涉嫌违法违规，其将面对个人名誉的严重丢失，乃至面对终身禁入本钱商场的严峻处分。相较于正向的经济利益鼓励，根植于名誉的负向鼓励，或许更能调集具有专业知识的高素质人才参加独董部队。”清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授田轩说。尹晓冰主张，树立独董履职的科学规范和客观查核机制，独董的薪资补贴要根据履职查核成果差异化发放。

此外，细化相关法律法规，进一步厘清勤勉尽责职责和补偿职责。“应构建独董有限职责准则，对独董与其他董事、监事、高管施行违规分类处分，并根据其差错巨细以及补贴总额合理限制独董的补偿数额。比方，日本公司法以董事从其任职公司获取的必定年度均匀薪酬、补贴的总额为限承当职责的实践，判处独董依其差错巨细、以其收入总额为限对投资者的丢失承当相应职责。”李维安说。

汤欣泄漏，最高人民法院正在修正完善证券商场虚伪陈说民事职责的相关司法解说，这将是该项司法文件自2003年制定以来的严重开展。“在独董的民事职责方面，等待其关于证券法的职责条款进行合理解说。一方面，为独董履职保持法律职责的外部压力；另一方面，对勤勉尽责的独董供给减免职责的实际时机。”他说。