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摩登大路(002656)艰屯之际：高管出走实控人屡次违规担保

摩登大路(002656)发布公告，宣布独立董事刘运国、梁激流、郭葆春和财务总监郭小群离任。这是继2019年3月董事、副总经理、财务总监及董事会秘书李斐、审计委员会委员及董事徐响玲离任和8月董事长林永飞、董事兼总经理翁武强、董事兼副总经理胡圣、审计部负责人岳忠民、董事兼财务总监刘文焱离任后，本年的第三次办理层大变动。

特别注意的是除董事长、独立董事、董秘等全面事务办理人员外，与公司财务办理工作联络亲近的审计部负责人、审计委员会委员、财务总监也纷繁离任，且2019年以来财务总监一年三换，值得玩味。

其实自2019下半年以来，摩登大路(002656)便进入艰屯之际。除办理层频频震动之外，还面对内控失效致公司违规担保、股东占用资金等烦心事。

内控失效危险杰出

2019年8月23日摩登大路(002656)自曝，公司财务人员处理银职事务时发现部分银行账户被冻住，经自查并向控股股东瑞丰集团问询，发现在未经公司董事会或股东大会审议也未实行公司用章批阅程序的状况下，公司实践操控人、董事长、法定代表人林永飞越权以公司名义签署合同，形成未发表的违规担保两起。

2019年9月27日，摩登大路(002656)再发公告，称经自查又发现一同违规担保事宜。

具体状况为，2018年4月控股股东另一控股企业广州银河立嘉小额告贷有限公司（占股53%）与立根小贷签定告贷授信合同，授信总额1亿元，实践产生告贷8000万元。合同签定同日，控股股东以公司名义与立根小贷签定担保合同，为上述债款供给连带担保责任。

2018年12月，控股股东另一控股企业广州花园里发展有限公司（占股90%）与澳门世界银行签定归纳授信合同，授信总额1亿元。同日，控股股东以上市公司孙公司广州连福卡名义与银行签定存单质押合同，约好以广州连福卡存于澳门银行佛山支行1.03亿元定期存款为上述归纳授信合同供给担保。

另，2018年4月控股股东相同以上市公司孙公司广州连福卡名义为广州花园里与厦门世界银行的1亿元授信合同供给了担保。截止2018年12月，此项担保已免除。

现在，因为被担保人呈现告贷胶葛等问题导致上市公司包含基本户在内的6个银行账户被冻住，影响金额3043.84万元，广州连卡福所持大额存单已被澳门世界银行佛山支行划扣，划扣金额为1.03亿元，对上市公司的生产经营产生必定影响。

来历：新闻

内控失效除导致违规担保外，还形成了控股股东占用上市公司资金的苦果。据公告，截止2019年8月31日，控股股东瑞丰集团占用上市公司及部分子公司库存现金合计312万元。

很难幻想一个准则齐备的上市公司会产生上述问题，控股股东凌驾于公司准则之上进行违规担保和资金占用，表现的是内操控度的失效和缺点。特别是其印章办理准则、现金办理准则、资金运用准则和相关的公司章程。

内操控度关于公司的日常办理和严重危险的防备具有重要的含义，严厉而卓有成效的内操控度是防备作弊的重要防地。无独有偶，近来金贵银业(002716)因内操控度失效和存在严重缺点导致上市公司控股股东非经营性占用资金达10.14亿元，因为控股股东近期无法归还而触及其他危险警示景象，金贵银业(002716)被戴帽ST，内操控度的重要性可见一斑。

职业景气量下行增收不增利

摩登大路(002656)于2012年在深交所上市，首要从事时髦零售事务。首要有自有品牌运营事务、署理品牌运营事务、线上事务和移动交际东西类使用的开发、运营事务等。收入构成分为批发零售业、互联职业等。其间线上和线下的批发零售占2019年中报经营收入的66.36%，是营收的主力。

数据来历：公司财报

但是，2019年上半年以来服装出售的“大路”并不好走。依据国盛证券研讨显现，我国2019年1-7月限额以上单位的服装鞋帽和针织品出售同比增速为3%，呈缓慢上涨趋势，较2018年同期放缓6.2%。2019上半年要点服装公司收入同增仅9%，净利润同增-3%，较2018H1收入下降9%，净利润下降28%。分季度来看Q1\Q2经营收入环比同增9%，环比呈下滑趋势。

在职业景气量下行的大布景下，摩登大路(002656)的成绩承压。2019年上半年尽管完成经营收入7.03亿元，同比增加了9.15%；但净利润滑坡，2019年上半年净利润同比下降30.02%，金额为3172.07万元；完成扣非后归母净利润2998.29万元，同比下降42.46%。毛利率由2018年同期的51.35%下滑到46.64%。

数据来历：Choice金融终端

其实，近年来摩登大路(002656)一向处于增收不增利的窘境之中。近5年来，其H1经营收入稳步上升，由2015年H1的3.73亿元增加至2019年中报的7.03亿元；而其净利润状况却不尽人意，2017年H1是近5年的最高值，完成净利润0.99亿元。尔后接连下降，2019年H1净利润是近三年最低值。

近期摩登大路(002656)的成绩恐难有起色。2019年中报发表的成绩估计称，2019年7-9月归属于上市公司股东净利润估计为-3125万元至-2125万元，较上年同期下降3693.04万元至2693.04万元，下降起伏达650.33%至474.24%。

不过，好在摩登大路(002656)2017收买的悦然心动络科技公司2019年上半年完成经营收入2.25亿元，同比增加129.32%，未来或许成为摩登大路(002656)转型和增收的要害点。

别的值得注意的是，9月23日摩登大路(002656)发布公告称，2018年与中焱服装展开项目出资协作，致使中焱服装现在所欠摩登大路(002656)费用达7615.81万元。截止公告日，中焱服装处于内部审计、暂停经营活动的状况，摩登大路(002656)或许对与中焱服装之间的前述费用全额计提坏账预备。

假如催收无果导致其相关长时间应收款悉数计提坏账预备，那么这将成为成绩承压布景下对上市公司净利润的一记重拳。