[证券从业考试科目]政策持续加码，5月A股引领全球股市，6月投资方向在哪？

5月现已完毕，全球股市体现距离较大。国内涵一系列重磅方针影响下，A股全面反弹，尤其是上证指数和深成指月度以大涨4.5%以上引领全球首要经济体股市。欧美股市则小幅反弹或跌落，因为仍处于前史高位，后期回调或还未完毕。比照可见，现在处于低位的A股外资已连绵不断流入，中长期将最具吸引力。

//5月最终一天又有方针发布//

1、财政部：进一步加大政府收买支撑中小企业力度

财政部发布《关于进一步加大政府收买支撑中小企业力度的告诉》，超越400万元的工程收买项目中适合由中小企业供给的，在坚持揭露公平、公平竞争准则和一致质量规范的前提下，2022年下半年面向中小企业的预留份额由30%以上阶段性进步至40%以上。

2、两部委宣告减征部分乘用车车辆置办税

5月31日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆置办税的告诉》，对置办日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格不超越30万元的2.0升及以下排量乘用车，折半征收车辆置办税。

3、26家车企参加新一轮新动力轿车下乡活动

为贯彻落实2022年《政府工作报告》布置，支撑新动力轿车消费，引导乡村居民绿色出行，促进村庄全面复兴，助力完成碳达峰碳中和方针，工业和信息化部、农业乡村部、商务部、国家动力局决议联合组织展开新一轮新动力轿车下乡活动。

4、证监会辅导证券交易所发布基础设施REITs扩募指引

在前期REITs试点工作基础上，辅导证券交易所拟定发布了《新购入基础设施项目》，支撑上市REITs经过扩募等方法收买财物，加大REITs商场建造力度，着力推进多层次资本商场高质量开展。

//5月全球股市体现比照//

5月全球首要经济体股市体现距离较大。在国内一系列方针影响和低位估值修正带动下，5月份A股三大股指强势反弹，引领全球首要经济体股市。Wind数据显现，5月深成指和上证指数别离大幅上涨4.59%和4.57%遥遥领先，紧随其后则是创业板指大涨3.71%，全体A股三大股指5月体现最佳。

此外德国DAX指数、日经225和香港恒生指数也不差，5月上涨均超越1.5%。别的英国富时100、加拿大S&P/TSX归纳、道指和标普500牵强收红，5月全体涨幅在1%以内。

而其他韩国归纳指数、法国CAC40指数、纳斯达克指数、印度SENSEX30指数、俄罗斯MOEX以及富时新加坡海峡指数5月份均以跌落报收。海外通胀渐起，国内利好方针加码，使得全球首要经济体股市5月份体现距离大，大概率也会对6月份有必定的影响。

//5月份A股微弱//

5月份，A股三大股指引领全球首要股市，但各职业间体现也差异较大，未能完成悉数上涨。Wind二级24个职业，共有20个上涨，占比83.3%。其间涨幅最大为轿车与轿车零部件职业，5月份火爆上攻18.72%，紧随其后半导体与出产设备、动力和资本货物三大职业也很微弱，均大幅上涨超越10%。而电信服务、稳妥、银行和房地产四大传统职业较弱，5月份以跌落报收，尤其是房地产职业跌幅较大，达6.38%。可见商场资金对各职业板块喜爱程度大相径庭。

个股方面，Wind数据显现，5月份A股根本完成普涨。两市4817只个股，共有4201只上涨，占比高达87.21%。别的还有少量相等或停牌，而跌落家数仅有12%。其间58只个股涨幅超越50%，份额不高但涨幅巨大；有676只个股涨幅在20%到50%之间，占比14%；有1422只个股涨幅在10%到20%之间，占比30%。这也意味着5月份有45%个股涨幅超越10%。可见，商场行情微弱，个股更是火爆上攻。

//外资已持续净流入//

5月13日，全球闻名指数公司MSCI发布了半年度指数评定成果，其间，涉及到A股的包含MSCI我国指数、MSCI我国A股在岸指数、MSCI全球规范指数等多只指数。本次调整成果将于5月31日收盘后正式收效。其间，MSCI我国指数因为被嵌套进MSCI新式商场指数，因而股票进入MSCI我国指数，便意味着进入了MSCI旗舰指数系列，然后取得很多被迫资金盯梢，对国内出资者影响较大而具有参阅含义。

据悉，本次调整中，MSCI我国指数新归入33只我国股票，除掉44只。据了解，MSCI挑选归入的一般都是成绩杰出的股票，除掉的股票是一般因为成绩不合格、负债份额过高、商场流通性差以及触碰到外资持股的最高上限这几个原因导致。本次MSCI我国指数新归入33只我国股票中包含28只A股标的，5只港股标的和1只B股。

此外外资主力北向资金更是持续净买入。Wind数据显现，5月份，北向资金算计净买入168.67亿元。而自2021年以来，仅有本年3月份北向资金呈现大幅净卖出，其他各月悉数为净买入。持续不断地大幅净流入，显示了对A股中长期价值的必定。

//6月全球商场出资展望//

太平洋证券张冬冬剖析以为，从估值的视点来看，在当时的高通胀和阑珊预期下，长端美债持续上行空间不大，但短端仍有持续上行的空间，这将使得估值体现冲击最大的时间段现已曩昔，但仍将遭到限制。结合本钱、需求、估值三方面考虑，挑选国外需求体现仍有耐性，国内获益于稳增加以及上海复工复产等方针支撑的方向将是取得超量收益的最大确认方向。

环绕需求端确实认性和本钱下行两方面进行装备。一是国内外需求依然坚持高增加的如光伏工业。二是国内稳增加方针支撑下需求获益的方向，如地产工业链、消费。三是上海复工复产下具有高弹性的方向，如轿车、半导体、物流等。

上投摩根基金表明，后续首要注重三大方向：一是疫情得到有用操控而边沿改进的制造业，如轿车及其供应链；二是获益于经济复苏的非有必要消费品；三是前期跌幅较大、充沛消化了估值和不确认性的生长板块。但需求留意的是，生长板块的贝塔时机或许较少，精选个股比掩盖板块更重要。

金鹰基金则主张保持均衡装备，跟着本轮疫情逐渐受控，此前遭到需求严峻限制的疫后复苏主线，以及经济下行期盈余增加安稳、可经过提价传递通胀压力的群众消费品仍值得注重。就科技板块而言，短期要持续注重性价比，可自下而上，以PEG视角进行衡量和比较。

而美国股市自纪录高位大幅回撤，但关于出资者来说现在或许还不是抄底的时分。在一些剖析人士看来，部分美国经济数据并不像外表看上去那样健康，与此同时，通胀正在腐蚀企业赢利。

一些华尔街专业人士，包含富国银行首席执行官CharlieScharf表明，在加息的布景下很难防止经济阑珊。在ScottMinerd看来，依据现在搜集的数据，美股会阅历一个苦楚的夏天，可是到10月左右，或许就触底了。