[340001]9家券商年内抛再融资方案 拟募资额合计不超1083亿元

????本报记者周尚伃

????上半年，券商成绩连续了亮眼的添加态势。为进一步扩展事务规划增厚成绩，也为了应对更为剧烈的职业竞赛，券商弥补本钱需求旺盛。据《证券日报》记者计算，本年以来，已有9家券商抛出再融资计划，拟募资额算计不超越1083亿元。

????关于券商的再融资，大股东的情绪天壤之别。配股方面，券商大股东都许诺将全额认购或已实行；而定增方面，不少券商大股东保持沉默，或直接挑选不参加。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在承受《证券日报》记者采访时表明：“由于现在商场全体上行情相对低迷，而券商股表现也欠安，所以不少券商定增募资呈现了缩水。大股东等特定方针出资者在出资挑选时相对比较慎重。”

????自营、信誉两大事务

????成定增募资最首要投向

????近来，长城证券抛出了不超100亿元的定增预案，新三板挂牌券商粤开证券抛出了不超150亿元的大额外增预案。至此，本年以来，共有国联证券、国海证券、东兴证券、长城证券、粤开证券等5家券商抛出定增计划，拟募资额算计不超越470亿元。

????从定增募资投向来看，长城证券拟投入不超越50亿元用于本钱中介事务、不超越25亿元用于证券出资事务、不超25亿元用于归还债款。粤开证券则拟投入不超60亿元用于出资与买卖类、不超40亿元用于信誉买卖事务、不超10亿元用于财物办理事务、不超40亿元用于归还次级债及其他债款。

????从事务结构来看，自营收入现已超越生意事务，成为证券公司第一大收入来历，券商在不断加大对自营事务的投入。5家抛出定增计划的券商在募资投入中都“瞄准”自营事务，算计拟投入185亿元，占总募资份额为39.36%。其间，粤开证券表明：“与上市券商比较，公司固定收益类事务仍存在较大的提高空间。”

????一起，“补血”信誉买卖事务、扩展融资融券事务规划已成为当下各家券商争相发力的要点。融资融券、股票质押等本钱中介事务是证券公司发挥其金融组织中介人物的首要表现，不少券商对信誉事务开展方向与方针进行了从头定位，在确保合规危险可控的前提下，稳步扩张事务规划。5家抛出定增计划的券商算计拟投入170亿元用于信誉买卖事务，占总募资份额为36.17%。

????除了弥补公司本钱金、开展事务外，粤开证券、长城证券定增的征集资金均有部分用于归还债款，这引起不少组织及出资者的重视。面临出资者的“拷问”，长城证券表明：“到3月31日，公司兼并报表财物负债率为68.76%，本次非公开发行完结后，公司的总财物、净财物及净本钱规划将相应添加，财物负债率将随之下降，财物负债结构将更趋合理。”

????募资“缩水”或是“足额”

????取决于大股东是否参加

????大股东对券商再融资的参加程度，好像决议了券商是否能足额完结募资。

????据《证券日报》记者了解，西部证券本年完结定增，足额募资75亿元，其控股股东、实践操控人陕投集团直接参加了认购。而比较之下，年内已施行定增的浙商证券、天风证券就没有这么“走运”，实践募资额均大幅度“缩水”，两家上市券商的大股东均未认购。从终究募资额来看，浙商证券、天风证券估计募资额分别为100亿元、128亿元，而实践募资额仅为28.05亿元、81.79亿元。

????或许是受上述两家券商定增募资额大幅“缩水”的影响，长城证券的三大股东清晰表达了认购定增股份的志愿，三大股东将不参加本次发行定价的商场竞价进程，但许诺依照商场竞价成果与其他出资者以相同价格认购。若本次发行未能经过竞价方法发生发行价格，则长城证券控股股东华能本钱、第二大深圳动力赞同以发行底价作为认购价格参加认购，而第三股东深圳新江南将不参加认购。

????国海证券的定增也获得了大股东的支撑，其控股股东、实践操控人广西出资集团拟出资不少于1亿元且不超越12亿元认购本次定增股份，广西出资集团控股子公司中恒集团拟出资不少于2亿元且不超越3亿元认购本次定增股份，广西金投拟出资不少于3亿元且不超越8亿元认购本次定增股份。

????而关于配股，券商大股东们“步调一致”，给予最直接的许诺并实行。本年以来，已有中信证券、东方证券、财通证券、东吴证券4家上市券商抛出配股预案，拟募资算计不超613亿元，而且4家券商的大股东均许诺全额认购再融资可配股份。从本年已施行完结配股的券商来看，红塔证券募资79.41亿元，认购份额高达99.39%，创券商配股认购份额新高；红塔证券控股股东云南合和、实践操控人中烟总公司操控的其他股东均实行了其全额认购的许诺。华安证券募资39.62亿元，认购份额为99.11%，公司控股股东安徽省国有本钱运营控股集团有限公司实行了其全额认购的许诺。

????关于券商再融资中，部分大股东天壤之别的情绪，宝新金融首席经济学家郑磊在承受《证券日报》记者采访时表明：“上市公司定增的方针是特定股东，假如这些股东不看好公司就不会积极参加认购。可是，配股的方针是现有股东，假如不参加的话，手中的股份将会被摊薄。一起，配股面向的出资者远比定增要多，一般来说，呼应程度也较高。一方面，配股中，股东持股越多，摊薄也越多，有时候也是不得已而跟进。另一方面，配股操作流程快，不耽搁资金运用，而定增有时周期太长，而且可能会失利，除非很看好后市，不然定增的股东未必有爱好参加。”