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[000428股票]罕见！节后首日央行回笼资金2600亿资金利率上行债市承压

wx 2023-03-02 22:01:14 6

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2月18日，央行发布公告称，新年后现金逐渐回笼，当日人民银行展开2000亿元中期假贷便当(MLF)操作(含对今天MLF到期的续做)和200亿元逆回购操作，保护银行系统流动性合理富余。

MLF与7天期逆回购中标利率分别为2.95%、2.20%，与此前共同。

据统计数据显现，本周央行公开商场共3800亿元逆回购和2000亿元MLF到期。

其间，今天和明日逆回购到期规划分别为2800亿(包含新年假期到期的1800亿元)、1000亿元；一起，今天还有2000亿元MLF到期(原为2月17日2000亿元MLF到期，因新年假期顺延至今天)。

所以，当日完成净回笼2600亿元，资金面紧平衡状况连续。

业内人士表明，今天是2月中旬的法定存款准备金缴存日，一起不少组织还需求归还此前举借的跨节资金，因而这一天资金面压力相对较大。

稀有回笼千亿资金

新年假期后第一个买卖日就回笼逾千亿元资金，为近年来稀有。据此前新年假期后首个买卖日体现来看，央行曾公开商场操作回笼资金量较小，乃至还呈现净投进很多流动性的状况。

关于今天央行净回笼资金的行动，光大银行金融商场部分析师周茂华以为，因节前央行对资金面的呵护，令流动性坚持宽余，且短期公开商场到期量不大，商场利率适中，投资者对流动性预期安稳。一起新年错位与就地新年影响，经济数据存在必定“歪曲”，央行亦在等候经济数据进一步指引。

关于下一阶段的货币方针操作，此前央行在第四季度《我国货币方针履行陈述》明确指出，判别短期利率走势首要要看方针利率是否发生改变，而不该过度重视公开商场操作数量。公开商场操作数量会依据财务、现金等多种临时性要素以及商场需求状况灵敏调整，其改变并不彻底反映商场利率走势，也不代表央行方针利率改变。

方正证券首席经济学家色彩估计，节后流动性不会过分富余，估计MLF操作大概率会等量续作，或许小幅缩量续作，逆回购操作也可能会小幅缩量操作。整体来说，流动性将完成净回笼，资金面保持节前紧平衡的格式。

[000428股票]罕见！节后首日央行回笼资金2600亿资金利率上行债市承压

利率上行债市承压

受此影响，银行间商场资金面收敛，首要回购利率大都上行。盘中DR001利率上行51个基点至2.3454%，GC001利率上行97个基点报2.8150%。DR007相对平稳，只是小幅上行0.5个基点至2.2133%。

与此一起，上海银行间同业拆借利率(Shibor)隔夜Shibor上行41.60个基点，报2.3410%；7天Shibor下行0.40个基点，报2.2130%；14天Shibor下行9.10个基点，报2.2920%。

中信证券分明团队表明，新年前资金面的超预期动摇主导利率上行，新年后存在必定流动性缺口，资金面估计保持紧平衡。“货币方针依然是以稳为主，现在尚不需求忧虑货币方针的转向，重视短期支配节奏。”

跟着资金利率上行，债市承压显着。到发稿，期债仍全线走低。

其间，国债期货十年主力合约开盘也创出四年来新年假期后首个买卖日最差记载，一度跌逾0.40%。

“新年假期海外商场‘通胀买卖’行情对国内债券商场晦气。”分明表明，国内通胀上升、信贷投进高增、新年期间消费数据好于预期对债市不友好。但货币方针和资金面在新年后并非利空，短期货币方针操作或将再次引导同业存单利率回归MLF操作利率。短期内资金面估计将保持紧平衡，10年期国债收益率的适宜区间或在3%-3.3%。

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