[什么是蓝筹股票]新材料行业周观点：成长性行业短期景气度改善延续 二季度业绩有望兑现

咱们以为跟着疫情影响逐渐削弱，工业供应链受阻状况正得以缓解，质料价格的回落和下流订单的回暖使得生长性职业的短期景气量改进连续，部分企业二季度成绩有望环比改进。中长时间逻辑下，具有全球竞赛优势的生长类标的生长动力足够，高景气赛道和国产代替加快的逻辑将继续支撑其估值和成绩的匹配上涨。主张聚集以下主线：1)半导体&电子新资料：特气范畴凯美特气、华特气体；靶材范畴有研新材；CMP范畴鼎龙股份；刻蚀用硅资料范畴神工股份；光刻胶范畴华懋科技；2)消费类&生物类资料：培养钻石范畴中兵红箭；生物类资料范畴山东赫达、华恒生物；3)高端制作&军工新资料：刀具范畴中钨高新；高温合金范畴抚顺特钢；碳纤维范畴光威复材；4)新动力&电力资料：光伏范畴鑫铂股份；软磁资料云路股份；风电范畴新强联、年代新材。

短期景气量改进连续，二季度有望完成成绩完成。以中信证券研讨部新资料组盯梢的新动力&电力资料、半导体&电子新资料、高端制作&军工新资料、生物组成&消费类资料公司为规模，上星期(5月30日至6月2日)上涨7.3%，涨幅较大，跟着商场活跃度上升，生长风格明显占优。咱们以为跟着疫情影响逐渐削弱，工业供应链受阻状况正得以缓解，质料价格的回落和下流订单的回暖使得生长性职业的短期景气量改进连续，部分企业二季度成绩有望环比改进。中长时间逻辑下，具有全球竞赛优势的生长类标的生长动力足够，高景气赛道和国产代替加快的逻辑将继续支撑其估值和成绩的匹配上涨。

半导体&电子新资料：看好复工复产带动需求复苏，重视稀有气体供应趋紧下的出资时机。晶圆厂新线建造逐渐康复及物流运送的前期晦气影响缓解，板块阅历前期回调估值已处于中枢方位以下，根本面向好的细分范畴龙头标的装备价值凸显，短期主张重视二季度美元/人名币汇率动摇带来汇兑收益利好下，海外事务收入占比较高的标的。此外，俄罗斯工业和贸易部6月2日宣告，将在今年年底前对制作半导体必需的氖气等惰性气体进行出口约束，首要针对“不友好国家和地区”，稀有气体价格估计将继续上涨，主张重视相关获益标的。主张重视凯美特气(特气)、华特气体(特气)、有研新材(靶材)、鼎龙股份(CMP)、神工股份(刻蚀用硅资料)、华懋科技(光刻胶)。

消费类&生物类资料：出口导向型的培养钻石和植物胶囊需求保持高景气，获益于美元增值和海运费下降。2022年4月印度培养钻石毛胚进口额/裸钻出口额1.00亿/1.48亿美元，同比+25.1%/+65.0%，保持高速增加；对应培养钻石原石进口/裸石出口金额浸透率为7.1%/6.4%，同比+2.6/+2.5pcts，处在加快提高状况。美国追溯印度出口钻石的源头问题，估计将进一步影响俄罗斯天然钻石的出口，主张重视国内高温高压法相关龙头公司中兵红箭。此外，重视纤维素醚和植物胶囊龙头山东赫达，丙氨酸和缬氨酸龙头华恒生物。

高端制作&军工新资料：民品需求有望获益于疫情好转下的复工复产，军品板块心情有望获益于国企变革加快。获益于上海、北京等地疫情操控好转下的复工复产，以轿车为代表的民品范畴需求将逐渐好转，相关公司民品事务的出售和物流边沿向好。军工需求因其政府收购的形式，不易受微观经济动摇影响，展现出逆周期高景气的特色，叠加相关资料公司的新建产能料将于2022年安稳投进，估计对应公司的军工资料实践销量将大幅增加，短期国企变革加快有望提高板块心情。主张重视中钨高新(刀具)、抚顺特钢(高温合金)、光威复材(碳纤维)。

新动力&电力资料：短期需求动摇不改新动力长时间逻辑，重视季度成绩环比向上的标的。6月1日国家开展变革委、国家动力局等九部分印发《“十四五”可再生动力开展规划》，清晰到2025年，可再生动力消费总量达10亿吨标准煤左右，可再生动力年发电量达3.3万亿千瓦时左右。规划着重“十四五”期间，可再生动力发电量增量在全社会用电量增量中的占比超50%，风电和太阳能发电量完成翻倍。上星期光伏产业链价格全体继续高位维稳，终端需求景气量处于高位。

主张重视鑫铂股份(铝边框)。此外，主张重视1)获益于涨价下单吨盈余拉阔的软磁资料公司云路股份；2)风机大型化推升资料增量和国产化需求下，具有强阿尔法的标的新强联(风电主轴轴承)，大叶型放量在即的叶片龙头年代新材。

危险要素：疫情重复引起的区域性罢工停产和物流约束；需求不及预期的危险；原资料价格动摇危险；方针动摇不确定性；扩产不及预期；产品价格调整的危险。

出资战略：咱们以为跟着疫情影响逐渐削弱，工业供应链受阻状况正得以缓解，质料价格的回落和下流订单的回暖使得生长性职业的短期景气量改进连续，部分企业二季度成绩有望环比改进。中长时间逻辑下，具有全球竞赛优势的生长类标的生长动力足够，高景气赛道和国产代替加快的逻辑将继续支撑其估值和成绩的匹配上涨。主张聚集以下主线：1)半导体&电子新资料：特气范畴凯美特气、华特气体；靶材范畴有研新材；CMP范畴鼎龙股份；刻蚀用硅资料范畴神工股份；光刻胶范畴华懋科技；2)消费类&生物类资料：培养钻石范畴中兵红箭；生物类资料范畴山东赫达、华恒生物；3)高端制作&军工新资料：刀具范畴中钨高新；高温合金范畴抚顺特钢；碳纤维范畴光威复材；4)新动力&电力资料：光伏范畴鑫铂股份；软磁资料云路股份；风电范畴新强联、年代新材。