[南方稳健基金净值]必收藏： 一文详解证券型代币全生态

必保藏：一文详解证券型代币全生态

证券财物代币化意味着上万亿美元的商场，这满足让人热血沸腾。咱们从前推送过财物代币化理论最威望的研讨和实践者StephenMcKeon教授对证券型代币未来发展前景的史诗级展望：

「证券型代币将彻底重塑全球财物商场」。

今日，让咱们经过下文，了解一下财物代币化范畴的先行者和要害的生态建设者。该文很长。别急，正确阅览办法是「先转后看」，并「保藏」。

文章来历：链闻ChainNews

作者：TatianaKoffman，证券型代币专家，危险出资人

编译：PerryWang

新一代的代币正在不断涌现。假如2017年是功能型代币的春天，2018年的标志毫无疑问意味着全新的渠道、生意所和基金生态的诞生，而悉数这悉数，都瞄准「证券财物代币化」的上万亿美元商场。

在区块链技能的引诱下，代币化在更为传统的发行商和出资者中愈来愈受追捧，加密财物大鳄更不用说，他们都等待用这一途径来对冲波动性较大的财物仓位。

什么是证券型代币？

证券型代币、代币化的证券财物或许出资型代币，是契合美国证券生意委员会SEC监管规矩的金融证券。这些第二代代币可认为出资者带来一系列的金融权益，交融了证券、股息、赢利分红、股东投票权、回购权力等等。

一般这些代币代表了对标的财物的权益，标的财物一般包含了房地产、现金流或许持有的其他基金。这些权益被写入智能合约，代币能够在区块链支撑的生意所进行生意。

部分鼓吹者宣称此类债券很快将大行其道，传统股票商场和场外生意所将在未来10年被彻底代替。

为什么搞代币化？

代币化的优点包含能够将大型财物碎片化，完结更强的活动性，能够完结较低的保险费用和更高的商场功率。

不过，证券型代币最大的优点是让发行者能够接收来自全球的本钱。这些代币能够在契合监管的前提下，在全球生意流转，然后得到更公允的定价，这在出资者眼中更具吸引力。

契合SEC监管关于安排出资者而言是更简单承受的安排架构，而对加密财物出资者而言是技能立异，对这两开销资力气都颇具吸引力。

学个新词：STO，证券代币发行，与功能型代币的ICO相似。

怎么代币化？

假如你想把贵公司下一轮融资代币化，请先花上六个月时刻聘任融资参谋、律师，与部分渠道触摸。悉数步入正轨后，贵公司还要花上两个月与融资参谋和法令参谋打造代币化详细架构，编制营销资料，花一个月时刻与技能渠道磨合上币，花三个月面向传统出资安排和加密钱银出资者进行路演。

以下清单能够作为渠道和融资参谋的参阅名单，也是其他发行活动的详实蓝图。咱们先详细了解一下。

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发币渠道

这些发币渠道既有对发币团队技能要求较高的开源区块链协议，也有供给一站式解决方案和参谋服务的专业安排

Polymap

polymap.network/

Polymap是一个交融法令合规的代币化证券的建议和发行区块链协议。该协议在新的证券型代币规划时就嵌入金融监管要求，能够在区块链上无缝打造金融产品。

发币公司或团队能够经过Polymap渠道生意证券型代币、认证出资者、与司法参谋穿针引线，并衔接开发者商场。

该渠道运用ERC20原生代币，作为衔接客户认证、法令服务和开发者服务的标的产品计价单位。

已融资金额：$5,900万美元ICO

办理层：TrevorKoverkoCEO，企业家，区块链讲演家和加密钱银出资者

参谋：AnponyDiiorio以太坊联合开创人，JAXX钱包CEO、StevenNerayoff、供职于闻名加速器和风投安排AlchemistVentures、PatrickByrne美国大型电商渠道Overstock的CEO

Harbor

harbor/

Harbor是能够让传统出资安排无缝接入区块链的一个开源渠道。

Harbor的一套规范化流程，能够保证标的企业将传统出资财物在合规条件下墨守成规的搬运至区块链。经过一种被称为「私募ICOPrivatePlacementICO，PICO」的办法，Harbor可供给契合美国证券生意委员会D法令的私募出售，并交融新的代币R-Token答应技能。其规范化流程包含了包含KYC/AML了解你的客户/反洗钱合规服务、交税准则、信息发表和经过该体系生成的每一种代币的评价状况等等。

已融资金额：1,000万美元A轮融资

办理层：DavidSacksCEO，闻名风投CraftVentures一般合伙人，之前担任Paypal的COO，Yammer的开创人，Zenefits的CEO、BobRemeikaCTO，曾担任Zenefits的副总裁、ArisaAmanoCPO，曾担任Zenefits的副总裁

Securitize

securitize.io/

Securitize对证券代币化供给监管合规的云服务解决方案，让基金、公司或其他经济实体成功完结代币化。

该公司供给多项服务，包含为发行企业及其法令团队供给司法和监管合规预备，协助出资者合规KYC/AML认证和其他司法规矩，定制智能合约，匹配发币者共同的需求，并保证相关证券型代币存续期间的悉数数据。

Securitize是从风投安排SPiCEVC分拆出的新公司，已与多家公司达到ICO发币许诺，总价值超越5亿美元，包含CryptoOracle、Kairos、Lottery和22XFund。

办理层：CarlosDomingoCEO兼董事长，SpiceVC办理合伙人，曾担任西班牙电信研制部门CEO、JamieFinn总裁，曾在Aki、通讯巨子AT&T、Kontera和西班牙电信担任担任商务拓宽的履行副总裁、ShayFinkelsteinCTO，SPiCEVCCTO

SwarmFund

swarm.fund/

Swarm运用SRC20协议对实际国际财物进行代币化。代币化的标的变成能够在Swarm区块链上被简单办理、办理和生意的「财物」。

成立于2018年1月的SwarmInvest，为外部出资者供给出资证券化财物的时机。个人出资者能够用SWM、比特币BTC和ETH出资实际国际财物，出资者拿到SRC20代币，获取了悉数权和办理权，这些权益使他们能够合法共享相关财物所发生的收益，并以监管合规办法合法生意这些代币。该项目也方案很快完结能够用法币出资。

标的财物首要包含房地产、可再生能源企业、科技公司、加密钱银出资基金、影响力出资开发项目及灾后重建、基础设施以及其它项目等。

已筹资金额：经过ICO筹资550万美元

办理层：PhilippPieperCEO、TimoLehes首席出资官、ChrisEberle首席运营官

闻名参谋：AnponyDiIorio加密钱银钱包企业Jaxx以及Decentral的开创人兼CEO、以太坊的联合开创人、ChrisKitze数字钱银出资基金Alphabit董事长、DavidDrake多宗族财富办理公司LDJCapital开创人兼董事长

混合解决方案

Templum

tradetemplum/

Templum是一家为证券型代币的发行和二级商场生意供给合规解决方案的安排。TemplumMarkets之前曾叫LiquidMCapital，是被Templum以130万美元收买的一家有合规资质的代替性生意体系ATS暨券商生意安排。

在Templum渠道，既能够进行证券型代币发币，也能够由发币方及出资者进行二级商场出资。与其它解决方案相同，Templum内置了AML/KYC认证服务，以保证该渠道契合监管规矩。

已募资金额的：270万美元个人出资

办理层：ChristopherPallottaCEO，曾在RaptorCapital担任董事总司理、JosefSchaible首席运营官，曾在SaltLending担任总监

Securrency

securrency/

成立于2015的Securrency供给了一个可扩容、受维护的渠道，为之前不具活动性的财物做市。

该公司的渠道包含几个产品：

Securrency?：协助发币方完结监管合规，完结代币化证券的生意或搬运；RegTex?：供给KYC/AML等监管合规、信息发表、出资者资质认证和税务交纳等服务；SmartContraX?：区块链智能合约开发服务；InfinXchange?：供给付出、生意、财物定价和其他生意行为等规范界面。

已征集金额：1,000万美元

办理层：DanDoneyCEO，曾任美国国防情报局DIA首席立异官、RonPoe合规官员，美国海军陆战队上尉、JohnHensel首席运营官，退役美国海军上尉，办理过价值超越150亿美元的航空财物

生意所

tZERO

tzero/

tZERO从属美国最大上零售商之一的Overstock旗下，专心于研制各种区块链技能支撑的本钱商场解决方案。

该公司现在的产品包含证券生意服务、入货及存储办理体系，包含逾100家生意安排、24小时生意渠道的智能合约路由解决方案，以及其他服务。

该公司处理传统证券事务，但也方案扩展运营，整合进一套加密钱银生意体系。该公司拿出调整后总收入的10%，每个季度向其代币tZERO的持币者分红。

已筹措金额：1.14亿美元进行中的ICO

办理层：PatrickByrneCEO，Overstock开创人兼CEO，MediciVentures开创人、JoeCammarata总裁，SpeedRouteCEO，SonicTrading开创人兼CEO、RalphDaiuto首席运营官，总法令参谋、JohnGilchrist首席信息官，前美林证券副总裁VP

OpenFinanceNetwork

openfinance.io/

OpenFinanceNetworkOFN是一家专门服务代替性财物二级商场的开源渠道。

OFN团队自2014年以来一向携手协作，推出了生意、清算和结算服务。近期该团队要点转向区块链解决方案，已研制出一套代币化证券能在区块链络发行和进行生意的合规规范。OFN上月协助完结了最早的经同意经过的合规证券型代币生意之一，现在正承受上币请求，将生意更多证券型代币。

已征集金额：220万美元A轮

办理层：JuanM.HernandezCEO，美国中西部最大不动产股权众筹渠道PeerRealty以及PopStockExchange的开创人、IanShipman研制担任人

AmbiSafe/Orderbook

ambisafe.co/

Orderbook是一个去中心化生意所，经过一种特定的代币RAP主动完结出资者认证进程。经过穿插验证当地的法令法规与RAP持币者个人信息数据库的契合度，保证ICO及其他加密钱银相关生意的合规。

比如，某位不契合监管规矩的出资者企图经过生意所买币，这一体系会将出资者的答应等级与内部数据库进行匹配，阻挠这些不契合资质的购买。

办理层：AndriiZamovsky开创人、StephenPettibone首席运营官，前纳斯达克担任合规事宜的副总裁VP

活动层

Bancor

bancor.network/

Bancor供给了一种活动性形式，将多个币种与一个资金池挂钩，能完结价格发现，即便在生意量极低情况下也能保证活动性。涉及到证券时，这种形式在现有最好办法基础上，供给代替性途径来完结活动性，进步证券财物搬运到区块链络的收益。

Bancor也常常被称为价值发明的长尾，即低需求、低数量产品的长尾。

在代币化证券商场，一个此类运用事例是Bancor与代币化风投基金SPiCEVC协作树立的。依照协议，SPiCEVC许诺在Bancor络持有不超越5%的本钱金，这样代币持有者能够从其他激活活动性的办法中获益。

已征集金额：1.52亿美元ICO

办理层：GuyBenartzi联合开创人，曾担任交际游戏前锋MytopiaCEO，ParticleCode公司总裁、GaliaBenartzi联合开创人，曾担任硅谷创业出资基金FoundersFund风投合伙人，ParticleCode公司CEO、EyalHertzog产品架构师

Airswap

airswap.io/

证券财物代币化的优点包含为全球本钱的涌入敞开闸口，消除孤立需求，以及激活遭到地域和基础设施约束的供给动态。

Airswap是一个去中心化生意所，能完结全球化生意，衔接不同商场的单个主体。在证券型代币商场，会带来更强壮的活动性和更为安稳、削减动乱性的商场环境。

已融资金额：3,600万美元ICO

办理层：MichaelOved联合开创人，是算法生意员，也是高频生意巨子和做市商Virtu-Financial合伙人、DonMosites联合开创人

现有的代币化证券

欢迎来到新国际。现在证券型代币发行商还仅仅寥寥无几，现在仅有约十几种在流转中，这归于金融立异的前沿。

BCapBlockchainCapital

blockchain.capital/

在比特币基金会董事局主席、EOS合伙人BrockPierce的立异领导下，BlockchainCapital成为第一家推出证券型代币揭露出售的安排。

BlockchainCapital期望经过其ICO，在多个层面推进这一新式代币的出售。这一ICO创建了未来证券型代币的蓝图，出资了其它一些采取了最佳办法、只承受合格出资者的ICO融资。

该代币出售六个小时就触及1,000万美元封顶值。ICO融到的资金转到比特币基金会旗下的基金。据发币白皮书称，该基金会办理合伙人收取2.5%办理费及25%成绩奖金。其他盈余将分给代币持币者。

征集金额：1,000万美元

办理层：BrockPierce比特币基金会、DNA.fund和EOS等等联合开创人、BartStephens联合开创人兼办理合伙人、BradfordStephens联合开创人兼办理合伙人

ScienceBlockchain

science.tokenhub/

ScienceBlockchain是一个专心于区块链出资的基金和孵化器。因而，这一基金的本钱是经过证券型代币ICO征集而来就很合逻辑了。

这种证券型代币赋予其持币者对其孵化企业所带来的新的代币具有多达70%的悉数权。别的，该基金活动性收益将被用于回购机制，让出资者能享遭到证券的增值。

征集金额：1,230万美元

办理层：PeterPham开创人、MikeJones和GregGilman开始Science孵化器incubator开创人和出资者

Lottery

tokensale.lottery/

Lottery，之前名为AutoLotto，是一个移动互联渠道的博彩项目。该公司方案选用区块链技能，改进其付出、透明度、灵活性和在国际商场的扩展性等。

该公司的证券型代币私募出售接近闭幕，据称征集高达九位数美元金额。该站将根据博彩出售总额向这一证券型代币的持币者派息分红。

Securitize和Cashbet现已与Lottery结盟，协助其将这一代币推向商场。

征集金额：仍在进行中

办理层：TonyDimatteoCEO、MattClemenson总裁，加密构思担任人、ZachGoldbergCTO，曾上任于谷歌及腾讯微信

闻名参谋：MiguelForbesForbes开创人、JoeyKrug闻名风投PanteraCapital首席出资官、MikoMatsamura美国加密钱银生意所Evercoin联合开创人

SPiCEVC

spicevc/

风投VC简直是咱们这个年代悉数巨大革新的暗地推手，不过风投工业简直一向是原封不动的。SPiCEVC则方案经过证券型代币来改动这一局势，为出资者供给即时活动性。

在传统型风投基金中，有限合伙人遍及得等上7-12年才干悉数拿回其本金，而SPiCE证券型代币持有人在能够享用可生意财物的一起，也能够挑选瞬间拿回其出资虽然该公司方案出资部分功能型代币，不过他们的首要重心在于证券型代币，Securitize是他们出资的第一家此类公司。

征集金额：4000万美元

办理层：CarlosDomingo办理合伙人，前西班牙电信研制部门CEO、TalElyashiv办理合伙人，CapitalOne前首席出资官，曾供职于美国银行、AmiBenDavid办理合伙人

22XFund

22xfund/

草创企业融资难，这便是为什么近期美国闻名加速器500Startups第22期草创公司携手组建了一个全新的证券型代币基金「22XFund」。

500Startups2017年创业营结业的企业中，不超越30家优胜者将得到22XFund的出资。该基金将持有每家草创企业2.5%-10%的股权。22XFund所发代币的持币者能够经过生意所生意代币或许回购机制来获取报答。

办理层和参谋：JamieFinn基金出资司理、TimReynders出资参谋

PropertyCoin

propertycoin.re/en/

PropertyCoin是证券型代币能怎么改动现有商场的另一个鲜活比如。PropertyCoin经过一种100%得到财物支撑的代币，撬动房地产商场。

该代币背面的运营商Aperture方案将征集资金投入两大板块：1、居民住所价格凹地；2、向其他房地产出资者放贷。经过再出资，该代币持有者共享基金盈余的50%。

办理层和参谋：AndrewJewett联合CEO，曾在瑞银证券担任高管、MattMiles联合CEO，曾在瑞银证券担任高管

Siafunds

siafunds.tech/

Sia是一个根据区块链的去中心化云存储渠道，租借企业能够从主机供给商租借相应服务。

Sia规划了两种代币：Siacoin和Siafunds。租借企业运用Siacoin，主机供给商运用Siafunds，在该渠道上达到合约。租借企业和主机供给商需要向Sia付出在渠道上悉数开销的3.9%，作为络服务费。服务费对Siafunds持币者按份额分红。

Sia渠道的运营商Nebulous将一万个Siafunds代币中的750个作为契合SEC法令的证券型代币。这是代币「二层发行」的比如之一，即发行方一起发行证券型代币和功能型代币。

办理层：DavidVorickCEO兼中心开发者，曾上任于IBM和仁斯利尔理工大学、LukeChampine联合开创人兼中心开发者，曾上任于仁斯利尔理工大学

Slice

slice.market/

Slice是一家面向跨境出资者的商业房地产出资渠道。它的功能相似优质地产证券的承销商、发行商和配售署理。

Slice为惯例房地产证券类出资供给了活动性，也为高净值出资者发明了新的出资挑选。Slice的出资人能够挑选从发生现金流的房地产获得安稳的季度分红，也能够挑选从高收益附加值项目获得较高额但时刻不规则的股息。

合格出资者能够运用Slice享用收税优惠的架构，将出资直接投向安排级商业房地产。

Slice交融了Bancor协议和Stellar公链的内嵌去中心化生意所，保证在Slice渠道上发行的商业房地产支撑的代币的高活动性。

办理层：AriShpanyaCEO、TomerRavid首席出资官、YevgeniySpektorCTO

参谋：EyalHerzogBancor产品架构师

中美创投峰会区块链论坛回忆

本次中美创投峰会区块链论坛链接了中美科技和出资社区，搭建了区块链职业创业者、开发者和出资人之间交流和协作的桥梁。